Главы 1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11   12   13   14   15   16

Лекции по биржевой торговле

Глава 1 История биржи



Термин "биржа" происходит от латинского слова "bursa" (кожаный кошелек). Биржа возникла в городе Брюгге (Нидерланды). В XV веке на площади возле гостиницы купца van der Beurs (в переводе – кошелек) совершались торговые операции без предъявления конкретного предмета купли-продажи. На фронтоне гостиницы был  герб – изображение трех кошельков. Коммерсанты, приезжая в Брюгге, останавливались в  гостинице. Недалеко от "Бурсе" находились представительства крупнейших торговых центров  Флоренции и Генуи. Сделки заключались в гостинице. Сложилось выражение "идти к Бурсе", то есть принимать участие в торговых собраниях.

Быстро распространилось понятие "биржа", как место встречи деловых людей. Во многих городах сохранились прежние названия, например, в Барселоне  - Лохия. Предшественники современной биржи - рынки и ярмарки. На рынках торговля велась регулярно, а товар продавался наличный. Покупателями являлись потребителями товара. На ярмарках наличный товар не присутствовал, а торговля осуществлялась по образцам оптовых партий. Покупали товар посредники, но организовывались ярмарки несколько раз в год. С развитием промышленности возникла необходимость в постоянном оптовом рынке. Такой рынок сложился в форме биржи в ходе развития торговли между Испанией и Голландией в XVI веке.

Первое специальное здание для биржи было построено в 1531 г. в Антверпене, конкуренте города Брюгге. Стройный ряд колонн этой постройки в течение многих столетий был символом биржи. На его фронтоне была высечена надпись: "Для торговых людей всех стран и наречий".

В начале XVII столетия центр торговой и финансовой деятельности переместился в Амстердам. Около 4,5 тыс. человек собирались ежедневно на местной бирже с полудня до двух часов. Порядок на биржевом собрании поддерживался образцовый. Каждой коммерческой отрасли отводилось определенное место. Около тысячи маклеров и присяжных обслуживали посетителей биржи. Покупателю и продавцу было сложно найти друг друга.

 В Амстердаме в XVII веке возник рынок ценных бумаг и первая фондовая биржа. Хотя ещё раньше облигациями государственных займов торговали в Венеции и Флоренции. В Генуе существовал активный рынок расписок и платежных обязательств, а в ганзейских городах – рынок рент. На Лейпцигских ярмарках котировались "доли" (акции) германских рудников. Для амстердамской биржи новыми признаками стала большая открытость и свобода сделок с ценными бумагами.

К началу XVIII в. центром торговли становится Лондон (не без поддержки амстердамского капитала). В 1625 г. драгоценности британской короны были заложены в Амстердаме с целью получения кредита в 3 млн. фунтов. С 1695 г. лондонская Королевская биржа начала осуществлять сделки с государственными бумагами и акциями. Биржа стала местом встречи тех, кто, уже имея деньги, желал их иметь ещё больше. Как амстердамская, так и лондонская биржи создали свой собственный жаргон: "быки" и "медведи" – покупатели и продавцы, спекулирующие на бирже, "верховая езда" – спекуляция билетами государственной лотереи и т.д. Главная заслуга названных бирж в том, что они обеспечивали быстрый переход от ценных бумаг к деньгам, и наоборот.

В России биржи (торговые) возникли в XII-XV вв. в Великом Новгороде - крупнейшем торговом центре северо-западной части России: купцы собирались в частных и публичных помещениях, обменивались информацией. В XVII в. купеческие собрания, носящие биржевой характер, возникли в Архангельске, Москве, Нижнем Новгороде. Подобные собрания не являлись связанными между собой.

Впервые официальная биржа появилась при Петре I (конец 1703 г.) в Санкт-Петербурге. Вторая биржа появилась в 1796 г. в Одессе, третья - в 1816 г. в Варшаве. На русском фондовом рынке ценные бумаги (правительственные облигации) появились в 1809 г. Правительство выпустило облигаций на 3 млн. руб. (ранее размещение всегда практиковалось на иностранных фондовых биржах). Заём имел успех, и в 1810 г. правительство выпустило новый, 6%-ный, на 20 млн. руб. Государственные ценные бумаги всегда занимали приоритетное место на биржах России. Русская биржа в значительной степени являлась рынком государственного кредита. До середины XIX в. внутренние государственные займы покрывали менее 10% государственного долга. Остальное покрытие - за счет распространения российских займов на иностранных биржах.