Главы 1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11   12   13   14   15   16

Лекции по биржевой торговле

Глава 12 Характеристики торгов



                                                                                                                                                                          

Тренажер биржевых торгов можно рассматривать как генератор торговых данных, используемый для различных учебных или исследовательских задач. Например, для разработки средств технического анализа, исследования влияния информационных сообщений на показатели рынка, эмуляции типов и видов манипуляций и инсайдерской торговли для задач финансового надзора. При этом необходимо параметрическое описание множества данных, которое можно назвать торговой сессий. Количественное описание необходимо для демонстрации сходства и отличия торговых сессий друг от друга. Объем, средневзвешенная цена, цена открытия и закрытия недостаточны для описания тонкой структуры торговых данных. Тем более набор беден для моделирования данных с исследовательскими целями. Цель лекции - предоставить некоторый начальный набор более сложных характеристик торговых сессий.

Торги – игра с целеполагающими (оптимизирующими) субъектами (участниками).   Структура торгов: допустимые множества стратегий участников; цели; тип поведения участников (зависящий от информированности, портфельный позиций, транзакционных издержек и др.).  Торги Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков., где Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков.- множество участников I, Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков.- допустимое множество стратегий участников, Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков.- набор целевых функций участников. Результат торгов – множество состояний, от которых участники не переходят к другим состояниям. Стратегии сравниваются: одна стратегия участника доминирует другую, если первая стратегия при любых действиях других игроков не хуже второй стратегии и хотя бы для одного варианта действий других строго лучше (например, приносит больший доход). Формально:

Стратегия Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков. игрока i доминирует стратегию Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков., если

Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков.,

Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков.,

где –i :=I \ {i}, Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков., Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков.- норма прибыли.

Если две стратегии Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков., Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков.доставляют одинаковые нормы прибыли Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков. при любых действиях остальных участников, то они эквивалентны. Если из пары стратегий ни одна не доминирует другую и они не эквивалентны, то они несравнимы. Понятие доминирования позволяет разбить Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков.на классы: стратегия Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков.Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков.участника Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков.называется доминирующей стратегией (среди его стратегий) если она доминирует любую другую либо эквивалентна ей Характеристики торговых сессий. Инжиниринг признаков..

    Инжиниринг признаков 2
    Норма прибыли участника: unrealised profit = , где - количества финансовых инструментов, стоящих в очереди на покупку и продажу в момент окончания торгов, - цена закрытия данной торговой сессии, -...
    Инжиниринг признаков 3
    Примеры торговых стратегий: торговля на разрыве - находится акцию, которая открылась с разрывом от предыдущего закрытия, и наблюдается первый час торговли для идентификации диапазона торговли. Вых...
    Инжиниринг признаков 4
    Характеристика рынка – описание и оценка участников учебной торговой сессии (учебной задачей является реализация УУ заданного множества стратегий X) по принадлежности к и . Множество равновесий по...
    Инжиниринг признаков 5
    Характеристики рынка – оценка близости стратегии учебного участника к нэшевскому равновесию, максиминному решению, антагонистической игре и Парето-оптимуму. Признаки совершенного (классического) р...
    Инжиниринг признаков 6
    Текущая капитализация рынка: = + + , где - сумма текущих денежных позиций по всем участникам, - рыночная цена, - сумма текущих позиций по бумагам по всем участникам, - объемы в заявках на продажу...
    Инжиниринг признаков 7
    Характеристики рынка: распределение отклонений от эгалитарности рынка - , i – номер участника; текущее распределение отклонений от эгалитарности рынка - , i – номер участника; Утилитарность рынков...
    Инжиниринг признаков 8
    Характеристика рынка: Ядро сепарабельности – устойчивая по вхождению группа участников, таких, для которых ликвидность M, где M и далее N – задаваемые параметры отсечения групп участников; , где A...
    Инжиниринг признаков 9
    Аддитивность рынков, определение отклонений. Пусть участники работают сразу на нескольких рынках. Доходы их могут быть сложены. Тогда, если рынки аддитивны, то арбитража нет. Характеристика рынка:...