Все числовые параметры торговых данных являются производными двух фундаментальных величин – цен и объемов. В свою очередь, цены и объемы могут быть реальными и виртуальными. Реальными называются те параметры, которые находятся в соответствующих полях заявок и сделок конкретного (имеющего идентификатор) участника торгов. Все остальные вычисляемые по реальным величинам параметры имеют виртуальный характер. Например, объемы заявок или сделок, просуммированных по цене.
Весь объем предоставляемой информации (включая аналитическую, поставляемую средствами технического анализа) участнику торгов имеет виртуальный характер. Основанием превращения реальной в виртуальную информацию является соблюдение закона о банковской тайне. Опубликование информации об участниках биржевых сделок невозможно.
Биржа является источником информационного потока торговых данных. Данные – обезличенные значения цен и объемов торгуемых инструментов. В настоящее время этот поток один. Он состоит из ВСЕХ сделок, совершаемых на торговых сессиях.
Оптовыми потребителями биржевых торговых данных являются информационные агентства или разработчики систем технического анализа,.
Информационные агентства поставляют торговые данные розничным потребителям, например, пользователям систем технического анализа (СПОТ, Metastock).
Напрямую биржа поставляет торговые данные пользователям рабочего места участника торгов и подписчикам интернет-сайта ММВБ.
Пользователи технического анализа из предоставляемого системами большого числа индикаторов, осцилляторов и графических методов составляют собственные торговые системы, подающие им сигналы о покупке или продаже финансовых инструментов. Критерий качества индикаторов универсален – получаемая пользователем прибыль, как если бы он пользовался сигналами. Вычисление прибыли для каждого индикатора на исторических данных встроено в системы теханализа. Лучшими считаются такие индикаторы, которые обеспечивают большую прибыль, рассчитываемую по общепринятой методике. По статистике прибыли пользователь имеет возможность произвести настройку и оптимизацию используемых индикаторов, а также добавить в свою торговую систему новые индикаторы или некоторые исключить, как не оправдавшие надежд. Настройка собственной торговой системы является регулярной процедурой для пользователя.
Можно предоставить участникам торгов МНОЖЕСТВО потоков биржевых торговых данных. Данные так же, как сейчас, будут обезличенными, а объемы усредненными по тикам цены. Потребителями этих информационных потоков могут быть те же информационные агентства, подписчики интернет-сайта, разработчики и пользователи систем технического анализа.
Пользователи систем теханализа получат возможность выбирать для построения своей торговой системы не только индикаторы, но и соответствующие потоки торговых данных. Тем самым, у участников появятся дополнительные возможности для совершенствования и настройки своих торговых систем.
Можно сконструировать множество фильтров, разделяющих поток ВСЕХ торговых данных на двеа части подмножества. Одна часть потока не предоставляется пользователю, а другая – является новым потоком фильтрованных данных. Каждому фильтру соответствует свой «новый» информационный поток.
Примеры специальных индикаторов НТА, давно используемых в мировой биржевой практике,существуют вычисляемые на подмножествах сделок:
троичный индекс Гросса (Gross Trinity Index). Иногда этот индекс называется троичным индексом профессионального инвестора. В троичном индексе объединены три индикатора. Цель индекса – сравнение объема коротких продаж, производимых рыночными профессионалами и широкой публикой (овцами). Высокие значения индекса соответствуют сильному преобладанию продаж профессионалов над продажами, производимыми публикой, и должны интерпретироваться как медвежьи. Низкие значения индекса показывают, что профессионалы продают меньше, чем широкая публика, и должны интерпретироваться как бычьи;
отношения продаж/покупок, производимых инсайдерами (служащие, директора и владельцы компаний), зарегистрированных на бирже и в SEC, (Insiders` Sell/Buy Ratio). Индикатор позволяет отождествить моменты времени, в которые повышается вероятность роста всего рынка;
отношение крупных пакетов (Large Block Ratio) или индекс больших пакетов (Big Block Index). На NYSE, например, крупными пакетами называются сделки с объемом большим, чем 10000 акций. Вычисляется как частное оборота крупных пакетов и полного оборота на NYSE. Отношение крупных пакетов является индикатором настроений, отражающим обычное поведение биржи. Используется для отождествления разворотных точек основных трендов фондового рынка. Считается, что для достижения состояния перекупленности и перепроданности рынка необходима поддерживающая покупка или продажа. Наличие такой покупки или продажи может быть обнаружено с помощью отношения крупных пакетов. После достижения рынком определенного уровня перекупленности или перепроданности направление тренда может измениться;
долг по брокерскому кредиту, т.е. полная задолженность инвесторов фирмам по кредиту, предоставляемому для покупки акций. Статистика долга ежемесячно публикуется NYSE. Используется как индикатор будущих цен акций двумя способами. Первый способ – определение процентной доли долга, находящегося на неблагоприятных клиентских счетах, где размер залоговых средств ниже 40% стоимости акций. Эти клиенты имеют меньший потенциал покупки акций. Кроме того, им угрожает принудительное закрытие позиций в случае дальнейшего падения цен, если не будут внесены залоговые средства (margin call). Низкий процент полного долга характеризует здоровый рынок. Если процент достигает 40%-50%, рынок входит в период максимальных продаж. Обычно высокие значения наблюдаются на завершающих стадиях медвежьего рынка. Второй способ – сравнение тренда полного долга с трендом общерыночного индекса;
доля коротких продаж членов биржи (Member Short Ratio). NYSE еженедельно публикует информацию о коротких продажах участников рынка. Вычисляется как оборот коротких продаж членов биржи, поделенный на полный оборот коротких продаж. Профессионалы всегда правы относительно будущего тренда. Низкие значения индекса считаются бычьими. Высокие – медвежьими;
отношение наличных средств к активам у инвестиционных компаний (Mutual Funds Cash/Assets Ratio). Вычисляется как отношение денежных средств и величины всех активов. Индикатор отражает настроения профессионалов, управляющих портфелями инвесторов;
отношение коротких продаж малых лотов (Odd Lot Short Ratio). На NYSE малый лот – заявка на покупку/продажу менее 100 акций. Считается, что заявки даются небогатыми инвесторами, часто ошибающимися относительно дальнейшего движения цен;
список можно продолжить.
