как выбирать друзей


Глава 1   Глава 2   Глава 3   Глава 4   Глава 5

Теханализ фьючерсов

Глава 1 Философская основа теханализа


Прежде чем приступать к изучению методов и средств, исполь­зуемых для технического анализа товарных фьючерсных рын­ков, необходимо прежде всего определить, что же, собственно, представляет собой технический анализ. Кроме того, следует остановиться на его философской основе, провести четкие разграничения между техническим и фундаментальным анали­зом и, наконец, упомянуть о критических замечаниях, которым нередко подвергается технический анализ.

Автор этих строк полностью убежден в том, что начать необходимо с определения технического анализа и, что еще более важно, с философских корней, на которых зиждится технический анализ.

Итак, приступим к определению. Технический анализ - это исследование динамики рынка, чаще всего посредством графи­ков, с целью прогнозирования будущего направления движения цен. Термин "динамика рынка" включает в себя три основ­ных источника информации, находящихся в распоряжении технического аналитика, а именно: цену, объем и открытый интерес. На наш взгляд, термин "динамика цен", который часто используется, слишком узок, так как большинство технических аналитиков фьючерсных товарных рынков ис­пользуют для своих прогнозов объем и открытый интерес, а не только цены. Но, несмотря на указанные различия, следу­ет иметь в виду, что в контексте данной книги термины "динамика рынка" и "динамика цен" будут использоваться как синонимы.

     философская основа технического анализа
    Итак, сформулируем три постулата, на которых, как на трех китах, стоит технический анализ: 1.Рынок учитывает все. 2.Движение цен подчинено тенденциям. 3.История повторяется. Рынок учитывает все Да...
    Движение цен подчинено тенденциям
    Понятие тенденции или тренда (trend) - одно из основопо­лагающих в техническом анализе. Необходимо усвоить, что, по сути дела, все, что происходит на рынке, подчинено тем или иным тенденциям. Осно...
    История повторяется
    Технический анализ и исследования динамики рынка теснейшим образом связаны с изучением человеческой пси­хологии. Например, графические ценовые модели, которые были выделены и классифицированы в те...
    Сопоставление технического и фундаментального прогнозирования
    Если технический анализ в основном занимается изучени­ем динамики рынка, то предметом исследований фундамен­тального анализа являются экономические силы спроса и предложения, которые вызывают коле...
    Вид анализа и выбор времени
    На первый взгляд, это сопоставление не совсем понятно, но все станет ясно, если разложить процесс принятия решения на две составляющих: собственно анализ ситуации и выбор време­ни. Для успешной иг...
    Гибкость и адаптационные способности технического анализа
    Одной из сильных сторон технического анализа несомненно, является то, что его можно использовать практически для любого средства торговли и в любом временном интервале. Нет такой области в операци...
    Технический анализ применительно к различным средствам торговли
    Принципы графического анализа применимы и на фондо­вом, и на товарном рынках. Собственно говоря, первоначаль­но технический анализ использовался именно на фондовой бирже, а на товарную пришел неск...
    Технический анализ применительно к различным отрезкам времени
    Еще одной сильной стороной технического анализа яв­ляется возможность его применения на любом отрезке време­ни. И совершенно не важно, играете ли вы на колебаниях в пределах одного дня торгов, ког...
    Экономическое прогнозирование
    Подчас многие из нас склонны рассматривать техничес­кий анализ под весьма определенным углом зрения: как нечто, используемое для прогнозирования цен и торговли на фондовом и фьючерсном рынках. Но...
    Технический аналитик или графист?
    Как только не называют тех, кто занимается практическим применением технического анализа: технические аналитики, графисты, рыночные аналитики. Однако до недавнего време­ни все они обозначали прибл...
    Краткое сравнение технического анализа на фондовом и фьючерсном рынках
    Часто спрашивают, можно ли применять для анализа товарных фьючерсов те же технические методы, которые используются для анализа фондового рынка. Однозначно тут ответить трудно. В основе своей принц...
    Ценовая структура
    Ценовая структура на товарном фьючерсном рынке значи­тельно сложнее, чем на фондовом. Каждый товар котируется в строго определенных рассчетных единицах. Например, на рынках зерна это центы за буше...
    Менее высокий размер залога
    Этот пункт является самым значительным различием меж­ду акциями и товарными фьючерсами. Любые фьючерсные контракты требуют внесения залогового обеспечения. Обыч­но размер залога не превышает 10% о...
    Большая зависимость от правильного выбора времени
    Для фьючерсных операций умение точно выбрать время для входа в рынок и выхода из него имеет первостепенное значе­ние. Если вам удалось правильно определить направление рынка - это только полдела,...
    Ограниченное использование средних рыночных показателей при анализе товарных фьючерсов
    При анализе фондового рынка движению таких средних рыночных показателей, как индекс Доу-Джонса и индекс Standard Poor's 500, придается колоссальное значение; по сути дела, это отправной пункт для...
    Ограниченное использование общерыночных технических индикаторов на товарных рынках
    Общерыночные технические индикаторы, такие как ин­декс новых максимумов/новых минимумов (new highs-new lows index), кривая роста-падения (advance-decline line), про­цент коротких продаж (short-int...
    Специальные технические инструменты
    Большинство технических инструментов первоначально создавалось именно для фондового рынка. Поэтому на товар­ном рынке, куда они пришли позже, их иногда используют несколько по-другому. Например, ц...
     критика технического анализа
    Когда речь заходит о техническом анализе, обычно возни­кают некоторые вопросы. Одним из них является преслову­тое самоисполняющееся пророчество. Второй вопрос звучит следующим образом: правомерно...
    Критика технического анализа 2
    Даже если бы мы и говорили о существовании самоис­полняющегося пророчества, по своей природе оно было бы саморегулирующимся. Другими словами, трейдеры пол­агались бы на графики до тех пор, пока их...
    Можно ли по прошлому предсказывать будущее?
    Вопрос о том, можно ли полагаться на данные динамики цен в прошлом, чтобы предсказать динамику цен в будущем, возникает очень часто. Честно говоря, почему он возникает так часто, не совсем понятно...
    Теория "случайных событий"
    Теория случайных событий (Random Walk Theory) имеет строго научное происхождение. Ее основное положение со­стоит в том, что ценовые колебания являются серийно независимыми, поэтому данные о прошлы...
    Теория "случайных событий"
    В конце концов, любой процесс покажется случайным и непредсказуемым тому, кто не понимает тех правил, по которым этот процесс происходит. Возьмите хотя бы элек­трокардиограмму. Для любого из нас э...
    Заключение
    Мы обсудили философскую базу, лежащую в основе тех­нической теории, а также некоторые вопросы, наиболее часто возникающие в связи с техническим анализом рынка. Теперь можно преступать к знакомству...
    Теория доу
    В номере Уолл Стрит Джорнал от 3 июля 1984 года была опубликована статья под заголовком Столетие Индекса Чарльза Доу. На той же неделе в Баррон эта тема была продолжена материалом, озаглавленным:...
    Основные положения
    1. Индексы учитывают все. Звучит знакомо, не правда ли? Ведь это один из основных постулатов технической теории, о которых речь шла в 1 главе. Там, правда, говорилось о рынках, а здесь - об индекс...
    Основные положения 2
    Те из вас, кому приходилось сталкиваться с теорией волн Эллиота, наверняка узнают эти три фазы бычьего рынка. Р.Эллиот разработал свою теорию в 30-х годах, основываясь на труде Роберта Риа Теория...
    Основные положения 3
    Однако, данный сигнал не получил подтверждения со стороны транспортного индекса (transportation), значения которого остались выше соответствующего минимума. Это означает, что краткосрочный медвежи...
    Основные положения 4
    На этом графике отражен спрэд (разница) между индексом Value Line и индексом SP 500. Обратите внимание, что индекс SP 500 только что прошел свой октябрьский минимум, дав слабое подтверждение медве...
    Основные положения 5
    Рис. 2.3б Модель удавшийся размах. Обратите внимание, пик С выше предыдущего пика А, но спад Ониже, чем спад В. Некоторые последователи теории Доу начали бы продавать в точке S1, а другие предпоч­...
    Основные положения 6
    Рис. 2.46 Модель удавшийся размах в основании рынка. Сигналы к покупке возникают в точке В1 или в точке В2. Для тех, кто пользуется теорией Доу, как, впрочем, и любым другим методом следования за...
    Использование цен закрытия и наличие линий
    Доу полагался исключительно на цены закрытия. Таким образом, прорыв индексом уровня предыдущего пика или спада фиксировался только по ценам закрытия, а пересече­ния в течение торгового дня в расче...
    Критика теории доу
    Несмотря на то, что за долгие годы своего существования теория Доу доказала свою эффективность в определении основных рыночных тенденций роста и падения, она, тем не менее, не избежала критики и н...
    Выводы
    Эта глава представляет собой относительно краткий обзор основных положений теории Доу. По мере ознакомления с содержанием этой книги вы убедитесь, что понимание и признание постулатов теории Доу а...
    Заключение
    Прежде чем мы завершим наш краткий обзор теории Чарльза Доу, следует сделать одно важное замечание. Несмотря на то что многие положения^ой теории применимы в том или ином виде и к анализу рынка то...
    Построение графиков
    Эта глава, в основном, будет интересна тем читателям, кто вообще не знаком с построением столбиковых графиков. Вначале мы расскажем о различных видах графиков, а потом сосредоточимся на дневном ст...
    Виды графиков
    Из всех существующих видов графиков, для работы на рынке товарных фьючерсов чаще всего используется дневной столбиковый график. Однако аналитики могут применять и другие типы графиков. Два из них...
    Виды графиков 2
    На столбиковом графике обычно изображают только макси­мальную цену дня, минимальную цену дня и цену закрытия. Черточка справа от вертикального столбика обозначает цену закрытия (closing prise). Не...
    Виды графиков 3
    Для этого типа графиков характерна непрерывная кривая, которая образуется при соединении значений цен закрытия. Пока что мы говорили о графиках, использующих только максимальную цену дня, минималь...
    Виды графиков 4
    Рис. 3.3 Пункто-цифровой график того же контракта на золото, графики которого были представлены на рис. 3.1 и 3.2. Обратите внимание на чередующиеся столбцы крестиков (х) и ноликов (о). Столбец кр...
    Виды графиков 5
    Рис. 3.56 Это реальная информация о внутридневных колебаниях цен контракта на швейцар­ский франк. Составление внутридневных графиков требует доступа к информации о внутри-дневных колебаниях цен....
    Арифметическая и логарифмическая шкалы
    На фьючерсных рынках буквально все графики, которые можно приобрести через коммерческие информационные службы, используют арифметическую ценовую шкалу. Одна­ко для некоторых видов анализа, особенн...
    Арифметическая и логарифмическая шкалы 2
    Рис. 3.5а Внутридневной пункто-цифровой график контракта на золото. На таком графике содержится колоссальный объем важнейшей ценовой информации, в том числе информация о скрытых уровнях поддержки...
    Построение дневного столбикового графика: цена, объем и открытый интерес
    В общем, в построении дневного столбикового графика никаких особых сложностей нет. На графике изображаются изменения в цене и изменения во времени. По вертикальной оси (или оси Y) откладывается це...
     объем и открытый интерес
    Столбиковый график должен содержать еще два важных параметра - объем (volume) и открытый интерес (open interest). Под термином объем мы понимаем общее количество совер­шенных сделок по определенно...
    Объем и открытый интерес 2
    Термин открытый интерес означает общее количество нереализованных (непогашенных) контрактов на конец дан­ного биржевого дня. Открытый интерес - это общее количес­тво открытых длинных или коротких...
    Объем и открытый интерес 3
    Рисунок 3.10 представляет собой страницу фьючерсных котировок из Уолл Стрит Джорнал. На ней содержится вся информация, необходимая для построения столбикового графика. Обратите внимание, что по ка...
    Объем и открытый интерес 4
    Если значения объема и открытого интереса по отдельным месяцам поставки не представляют значительной ценности для изучения направления развития рынка, нельзя отрицать, что они несут определенную и...
    Как наносить данные об объеме и открытом интересе на графики контрактов на зерновые
    Прежде чем завершить наш разговор о нанесении на график данных об объеме и открытом интересе, следует упомянуть об еще одной важной особенности, касающейся рынков зерна и соевых бобов. Некоторые г...
    Какой график лучше - готовый или самодельный?
    Собственно говоря, в этой главе вряд ли имеет смысл более подробно останавливаться на понятиях объема и от­крытого интереса, так как в главе 7 мы еще будем об этом говорить. Если вы смогли уяснить...
     недельные и месячные столбиковые графики
    До сих пор речь у нас шла о столбиковых графиках, где цена одного деления по временной оси была равна одному дню. Однако следует запомнить, что подобные графики мож­но составить для любого отрезка...
    Недельные и месячные столбиковые графики 2
    Рис. 3.13 Пример месячного графика контрактов на золото. Каждый столбик здесь соответ­ствует динамике цен за месяц. В результате можно отследить ценовую информацию за период более чем двадцать лет...
    Недельные и месячные столбиковые графики 3
    Рис. 3.14 Информация о фьючерсных рынках...
    Заключение
    Итак, мы познакомились с принципами составления дневного столбикового графика и вывели три основных источника информации - цену, объем и открытый интерес. Теперь можно поговорить и о самом анализе...
    Тенденция и ее основные характеристики
    При техническом подходе к анализу рынка понятие тенденции или тренда (trend) является ключевым. Весь инструментарий, которым пользуется аналитик: уровни поддержки и сопротивления, ценовые модели,...
    Тенденция и ее основные характеристики 2
    Рис. 4.16 Пример нисходящей тенденции с нисходящими пиками и спадами. Рис. 4.1в Пример горизонтальной тенденции, когда пики и спады находятся на одном уровне. Такой рынок часто называют бестрендов...
    Тенденция и ее основные характеристики 3
    Рис. 4.1г На левой стороне графика мы видим изображение нисходящей тенденции. Сейчас на рынке горизонтальная тенденция. Решительный прорыв, уровня ноябрьского и августовско­го пиков означал бы нач...
    Тенденция имеет три направления
    Мы не случайно ввели три понятия: восходящая тенденция, нисходящая тенденция и горизонтальная тенденция. Многие думают, что рынок непременно движется в какую-то одну сторону: или по восходящей, ил...
    Три вида тенденции
    Кроме того, что тенденция может двигаться в трех описанных выше направлениях, она, как вы помните из предыдущей главы, может существовать в трех ипостасях: основной, промежуточной и краткосрочной,...
    Три вида тенденции 2
    На рис. 4.2а основная тенденция направлена вверх, поскольку пики и спады возрастают (точки 1, 2, 3, 4). Фаза коррекции (участок 2-3) является промежуточной поправкой по отношению к основной восход...
    Поддержка и сопротивление
    Выше мы уже не раз говорили о том, что движение цен представляет собой серию пиков и спадов, а их направление и определяет тенденцию рынка. Теперь давайте определим названия этих пиков и спадов, в...
    Поддержка и сопротивление 2
    Рис. 4.36 Уровни поддержки и сопротивления при нисходящей тенденции. Сопротивление является прямой противоположностью поддержки и представляет собой уровень или область выше рынка, где давление пр...
    Поддержка и сопротивление 3
    Если тенденция идет вверх, то уровни сопротивления являются отражением перерывов в ее развитии, и на определенном этапе эти уровни удается преодолеть и двигаться выше. Если тенденция идет вниз, то...
    Поддержка и сопротивление 4
    Рис. 4.46 Пример модели перелома нисходящей тенденции. Обычно первым признаком того, что цены достигли своего нижнего предела (основания), является их способность в точке 5 удержаться над уровнем...
    Поддержка и сопротивление 5
    Рис. 4.4в Классический пример перелома нисходящей тенденции. Обратите внимание, что спад в конце июня удерживается над уровнем спада в конце мая. Тенденция пошла на повышение, когда значение пика,...
    Поддержка и сопротивление 6
    Всякий раз, когда предыдущий пик сопротивления подвергается проверке, ее исход может звучать для восходящей тенденции как приговор или как диагноз. Если цены оказываются не в состоянии превзойти п...
    Поддержка и сопротивление 7
    Итак, предположим, что в течение некоторого времени цены колебались на уровне поддержки, а потом рынок начал двигаться вверх. Партия длинных, то есть те, кто покупал по ценам в районе уровня подде...
    Поддержка и сопротивление 8
    Третий показатель значимости уровня поддержки или сопротивления - его удаленность по времени от настоящего момента. Поскольку мы имеем дело с реакцией трейдеров на движение рынка и на позиции, кот...
    Поддержка и сопротивление 9
    Рис. 4.5а При восходящей тенденции уровень сопротивления, после того как его преодолели на значительную величину, становится уровнем поддержки. Обратите внимание, что, когда сопротивление в точке...
    Поддержка и сопротивление 10
    Рис. 4.56 При нисходящей тенденции уровень поддержки, который оказался прорван, превращается в уровень сопротивления для последующих взлетов цен. Обратите внимание, как предыдущая поддержка (точка...
    Поддержка и сопротивление 11
    Как мы уже отмечали ранее, та величина, на которую цены ушли от уровня сопротивления или поддержки, лишь увеличивает значимость этого уровня сопротивления или поддержки. Особенно, когда цены преод...
    Поддержка и сопротивление 12
    Роль круглых чисел как уровней поддержки и сопротивления Существует любопытная закономерность, что на круглых числах рост или спад приостанавливается. Обычно трейдеры видят в круглых числах (10, 2...
    Линии тренда
    Теперь, когда мы разобрались с поддержкой и сопротивлением, настало время ввести в наш арсенал технических инструментов еще один компонент - линию тренда или тенденции (trendline) (см. рис. 4.6а-в...
    Линии тренда 2
    Рис. 4.66 Нисходящая линия тренда прочерчивается над последовательно снижающимися пиками. Пробная линия тренда может быть построена с помощью только двух точек (точки 1 и 3), но она будет считатьс...
    Линии тренда 3
    Рис. 4. 6в Пример нисходящей линии тренда. Подъем в декабре подтвердил состоятельность линии тренда, прочерченной через пики в октябре и ноябре....
    Построение линии тренда
    Как и любой аспект графического анализа, вычерчивание линии тренда - это своего рода искусство. Обычно для того, чтобы начертить верную линию, приходится поэкспериментировать. Подчас ту линию, что...
    Пробная и истинная линии тренда
    Итак, пока у нас есть только пробная линия тренда. Однако для подтверждения ее истинности необходимо, чтобы цены коснулись ее в третий раз и, оттолкнувшись от нее, снова пошли вверх. Таким образом...
    Как пользоваться линией тренда
    После того как мы нашли третью точку и характер тенденции подтвержден, линия тренда с успехом может использоваться для решения целого ряда задач. Один из основополагающих принципов тенденции гласи...
    Как пользоваться линией тренда 2
    Рис. 4.76 Точки 5 и7 можно было использовать какзоны продажи. Прорывлинии тренда (точка 9) свидетельствует о возможном переломе тенденции в сторону повышения....
     как определить значимость линии тренда?
    Давайте рассмотрим некоторые тонкости практического использования линии тренда. Прежде всего надо выяснить, что определяет значимость этой линии. Ответ на этот вопрос двоякий: с одной стороны, зна...
    Что делать с незначительными прорывами линии тренда?
    Иногда в течение дня цены прорывают линию тренда, но на момент закрытия все вновь возвращается на круги своя. Вот и приходится аналитику ломать голову: а был ли прорыв? (см. рис. 4.9). Нужно ли вы...
     каковы критерии подлинного прорыва линии тренда?
    Вопрос это непростой, при ответе на него не избежать некоторой субъективности. Как правило, прорыв линии тренда ценой закрытия значит больше, чем просто прорыв в пределах одного дня. Однако это ещ...
    Линии тренда меняются ролями
    Выше мы уже упоминали, что после прорыва уровни поддержки и сопротивления превращаются в свою противоположность. То же самое происходит и с линиями тренда (см. рис. 4.10а-в). Другими словами, восх...
    Линии тренда меняются ролями 2
    Рис. 4.106 Очень часто нисходящая линия тренда превращается в линию поддержки после того, как произошел прорыв вверх. Рис. 4.10в Обратите внимание, что основная нисходящая линия тренда, проходящая...
    Линии тренда как средство измерения
    Линии тренда могут использоваться при определении ценовых ориентиров (price objectives). Об этом мы подробнее поговорим в следующих двух главах, где речь пойдет о ценовых моделях. Однако отметим,...
    Веерный принцип
    Тут мы сталкиваемся с еще одним интересным методом применения линии тренда - это веерный принцип (см. рис. 4.11а-в). Иногда после нарушения восходящей линии тренда цены незначительно падают, а при...
    Веерный принцип 2
    Рис. 4.116 Веерный принцип в основании рынка. Прорыв третьей линии тренда дает сигнал о том, что тенденция идет вверх. Обратите внимание, что после прорывов линии тренда 1 и 2 становятся уровнями...
    Важность числа 3
    Если начать рассматривать три линии, которые мы использовали в веерном принципе, то сразу бросится в глаза любопытная закономерность. Число три появляется в техническом анализе настолько часто, чт...
    Относительная крутизна линии тренда
    Большое значение имеет и относительная крутизна линии тренда. Как правило, наиболее важные восходящие линии тренда идут под углом приблизительно в 45°. Некоторые технические аналитики просто проче...
    Как корректировать линии тренда?
    Иногда линии тренда приходится корректировать в соответствии с изменением темпа развития тенденции: ускоряется он или замедляется (см. рис. 4.13 и рис. 4.14 а и б). Возьмем наш предыдущий пример:...
    Как корректировать линии тренда? 2
    Если мы имеем дело с ускоряющейся тенденцией, на графике у нас могут появиться несколько линий тренда с постепенно возрастающим углом наклона. Некоторые аналитики в подобных случаях используют изо...
    Как корректировать линии тренда? 3
    Рис 4. 14б Пример корректировки линий тренда. Ускорение динамики восходящей тенденции требует вычертить новую, более крутую линию тренда. Однако, даже в подобных случаях лучше сохранить на графике...
    Как корректировать линии тренда? 4
    Поскольку на рынке одновременно действуют разные виды (степени) тенденций, то для их определения и оценки нужны различные линии тренда. Например, основная восходящая линия тренда будет соединять т...
    Линия канала
    Линия канала (channel line), или линия возврата (return line), как ее иногда называют, может служить еще одним примером использования линии тренда. Иногда цены колеблются в пределах, ограниченных...
    Линия канала 2
    Рис.4.166 Трендовый канал при тенденции на понижение. Линия канала проецируется вниз и проходит через первую точку спада (точка 2), параллельно нисходящей линии тренда, прочерченной через точки пи...
    Линия канала 3
    Рис. 4.168 Обратите внимание, как вся восходящая тенденция вписывается между парал­лельными линиями тренда. Кроме того, заметьте, что внутри большего канала развивается второй, поменьше. Основные...
    Линия канала 4
    Мне думается, преимущества подобной ситуации очевидны. Основная восходящая линия тренда может быть использована для открытия новых длинных позиций. Линия канала может служить ориентиром для реализ...
    Линия канала 5
    Канал можно использовать и для того, чтобы скорректировать основную линию тренда (см. рис. 4.18 и 4.19). Если цены выходят на значительное расстояние за пределы верхней границы канала, то это свид...
    Линия канала 6
    Рис. 4.19 Если ценам не удается достичь верхней границы канала, и нисходящая линия тренда прочерчивается через два последовательно понижающихся пика (линия 3-5), то можно построить пробную линию к...
    Процентные отношения длины коррекции (percentage retracements)
    Во всех предыдущих примерах восходящих и нисходящих тенденций не раз наглядно демонстрировалось, что развитие тенденции происходит зигзагообразно, то есть после определенного движения рынка непрем...
    Процентные отношения длины коррекции 2
    Рис. 4. 20б Обратите внимание, что подъем в октябре составил 50% от падения цен в октябре же, когда цены обрушились с отметки 86 центов до 76 центов (в результате подъема они выросли на 5 центов,...
    Скоростные линии сопротивления
    Раз уж мы затронули тему членения тенденции на три части, давайте поговорим о еще одной технике, которая сочетает в себе линии тренда и процентные отношения длины коррекции, - лицизх скорости. Осн...
    Скоростные линии сопротивления 2
    Рис. 4.216 Линии скорости для тенденции на понижение....
    Скоростные линии сопротивления 3
    Рис.4.21в На этом графике видно, как выглядят линии скорости для восходящих и нисходящих тенденций. В марте прорыв линии скорости 2/3, берущей свое начало от ноябрьского пика, возвестил завершение...
     день перелома
    Еще одним немаловажным элементом графического ана­лиза является день перелома (reversal day). Как только ни называют это явление: и день перелома в высшей точке (top reversal day), и день перелома...
    День перелома 2
    Рчс.4.22в На этом графике контракта на индекс SP 500 хорошо видно, что каждое значительное изменение рынка приходилось именно на день перелома. Чем шире диапазон цен дня и чем выше объем, тем боль...
    День ключевого перелома
    Термин день ключевого перелома очень часто понимают абсолютно неверно. По сути дела, любой однодневный перелом является потенциальным днем ключевого перелома, но лишь очень немногие из них могут э...
    Двухдневный перелом
    Иногда перелом происходит в течение двух дней. Отсюда и название двухдневный перелом. При восходящей тенденции ситуация развивается следующим образом. В течение дня цены растут и достигают нового...
    Двухдневный перелом 2
    Большинство переломных моментов на фьючерсных рын­ках связаны с днями перелома в тех или иных проявлениях, но в этих случаях день перелома, как правило, является частью более крупной и более важно...
    Недельный и месячный перелом
    Этот вид моделей перелома можно проследить практически на любом типе столбиковых графиков, особенно на месячных и недельных графиках. Значение перелома в этих случаях возрастает. На недельном граф...
    Ценовые пробелы
    Собственно говоря, ценовой пробел - это область на столбиковом графике, где не заключаются сделки. Например, при тенденции на повышение цена открытия оказывается выше максимальной цены предыдущего...
    Ценовые пробелы 2
    Пробелы на разрыв обычно сопровождаются повышением объема торговли. Как правило, они не заполняются. Цены могут вернуться на уровень верхней границы пробела (в случае бычьего прорыва), они даже мо...
    Ценовые пробелы 3
    Рис. 4.24s Два пика, в мае и в августа, на рынке кофе явно пришлись на островные переломы. Обратите внимание, что в обоих случаях недельная динамика цен стоит особняком, как островок в океане. По...
    Ценовые пробелы 4
    Пробел на отрыв или измерительный пробел. Допустим, в течение какого-либо времени наблюдается движение рынка в определенном направлении. Приблизительно в середине этого движения цены совершают ска...
    Островной перелом
    И тут мы снова возвращаемся к тому самому месту, с которого начался наш разговор о ценовых пробелах, — к модели островного перелома. Иногда после восходящего про­бела на излет цены удерживаются пр...
    Внутридневные ценовые пробелы
    Прежде чем мы завершим разговор о пробелах, следует упомянуть еще об одном важном явлении. Пока что мы, в основном, говорили о ценовых пробелах на дневных стол­биковых графиках. Однако далеко не в...
    Выводы
    В этой главе впервые появляются те основные технические инструменты, которые я считаю своеобразными кирпичиками в стройном здании графического анализа. Это поддержка и сопротивление, линии тренда,...
    Основные модели перелома
    Мы с вами рассмотрели теорию Доу, из которой, по сути дела, вышли все ориентированные на тенденцию методики анализа рынка. Мы ввели и охарактеризовали такие базовые понятия, как поддержка, сопроти...
    Ценовые модели
    Анализ переходных периодов и их значения для рыночно­го прогнозирования вплотную подводит нас к теме ценовых моделей. Прежде всего, давайте определим, что же это такое. Ценовыми моделями называют...
    Два типа моделей: модели перелома и модели продолжения тенденции
    Все ценовые модели распадаются на две большие группы: модели перелома и модели продолжения тенденции. Со­бственно, уже по самому названию можно догадаться, что первые говорят о том, что в динамике...
    Два типа моделей 2
    Необходимость существования предыдущей тенденции. Для любой модели перелома важнейшим требованием является наличие предыдущей основной тенденции. Ведь если пере­лом, то, как минимум, должно быть и...
    Модель перелома "голова и плечи"
    Давайте теперь подробнее остановимся на самой известной и самой надежной из всех ценовых моделей перелома - модели голова и плечи. Мы уделим ей особое внимание не только потому, что она действител...
    Голова и плечи 2
    Рис 5.16 Модель голова и плечи для вершины. Обратите внимание на три пика, из которых голова выше, чем каждое из плеч. Основная восходящая линия тренда была прорвана прежде, чем сформировалось пра...
    Прорыв линии "шеи" завершает формирование модели
    К этому времени можно вычертить более пологую линию тренда, проходящую через точки двух последних спадов (точки В и D). Она называется линией шеи. На графике это линия 2. Как правило, у моделей ве...
    Возвратный ход
    Как правило, вскоре после завершения модели происходит возвратный ход, представляющий собой кратковременный всплеск цен до уровня линии шеи или предыдущего спада D (на нашем графике это точка G),...
    Значение объема торговли
    Сопутствующие изменения объема торговли играют важную роль в формировании модели голова и плечи, как и практически любой другой ценовой модели. Как правило, второй пик (голова) сопровождается мень...
    Определение ценовых ориентиров
    Данный метод получения ценовых ориентиров основывается на высоте модели. Итак, измерим расстояние по вертикали от точки головы (точка С) до линии шеи. Потом отложим полученное расстояние вниз отто...
    Уточнение ценовых ориентиров
    При определении ценовых ориентиров необходимо принимать во внимание целый ряд факторов. Тот способ, о котором мы говорили выше, когда речь шла о модели голова и плечи - это только первый шаг. Суще...
    Перевернутая модель "голова и плечи"
    Модель голова и плечи для основания или перевернутая модель голова и плечи (head and shoulders bottom or inverse head and shoulders) - это зеркальное отображение модели вершины, о которой мы тольк...
    Перевернутая модель "голова и плечи" 2
    Давайте рассмотрим эту разницу с несколько необычной точки зрения: с точки зрения закона всемирного тяготения. Мы все знаем, что стоит нам отпустить какой-либо предмет вниз, он упадет на землю без...
    Перевернутая модель "голова и плечи" 3
    Рис. 5.26 Пример модели голова и плечи для основания. Левое плечо сформировалось в октябре, правое плечо - в мае. Голова, которая сформировалась в феврале - марте, выглядит как V-образное основани...
    Угол наклона линии "шеи"
    Как правило, линия шеи у модели вершины имеет легкий наклон вверх. Иногда она расположена горизонтально, особой разницы в этом нет. Возможна ситуация, при которой линия шеи у модели вершины наклон...
     сложные модели "голова и плечи"
    Существует особая разновидность модели голова и пле­чи, которую принято называть сложной мод елью голова и плечи (complex head and shoulders pattern). У этих моделей может быть две головы, или дво...
    Тактика
    Вопрос тактики играет очень важную роль во фьючерсной торговле. Мы еще поговорим об этом подробнее в следующих главах. Далеко не все трейдеры терпеливо дожидаются момента прорыва линии шеи для тог...
    Неудавшаяся модель "голова и плечи"
    После того как цены преодолели уровень линии шеи и тем самым завершили формирование модели голова и плечи, они не должны вновь пересекать линию шеи . Если мы имеем дело с моделью вершины, то после...
    "голова и плечи" как модель консолидации
    Прежде чем перейти к следующей модели перелома, стоит упомянуть о еще одной особенности модели голова и плечи. Дело в том, что мы начали этот разговор с того, что охарактеризовали ее как самую изв...
    Тройная вершина и тройное основание
    Многие положения, о которых шла речь на страницах, посвященных модели голова и плечи, также относятся и к остальным моделям перелома тенденции (см. рис. 5.4а-в). Модель тройная вершина или основан...
    Тройная вершина и тройное основание 2
    Рис. 5.46 Тройное основание. Аналогично перевернутой модели голова и плечи, за исключением того, что все три спада находятся на одном уровне. Зеркальное отображение модели тройная вершина, с той л...
    Тройная вершина и тройное основание 3
    Рис. 5.4в Модель перелома тройная вершина. Обратите внимание натри пика, сформировав­шиеся в августе - сентябре на уровне отметки 250. Обратите внимание и на то, как уровень поддержки (220) после...
    Двойная вершина и двойное основание
    Эта модель перелома тенденции встречается намного чаще, чем предыдущая. После модели голова и плечи она, пожалуй, является наиболее распространенной и узнаваемой (см. рис. 5.5а-д). На рис. 5.5а и...
    Двойная вершина и двойное основание 2
    Рис. 5.56 Пример двойного основания. Это зеркальное отображение модели двойная вершина. Однако, как и в предыдущих случаях, объем имеет большее значение при прорыве вверх. Возвратный ход цен до ур...
    Двойная вершина и двойное основание 3
    В идеале эта модель вершины должна иметь два явно очерченных пика, находящихся приблизительно на одном и том же уровне. Как правило, первый пик характеризуется большим объемом торговли, второй - м...
    Способ измерения модели двойная вершина
    Способ измерения двойной вершины основан на ее высоте. Это расстояние откладывается вниз от точки прорыва уровня спада В. Есть и другой способ. Для этого надо измерить высоту первого отрезка паден...
    Отклонения от идеальных моделей
    Очень часто реальная ситуация на рынке представляет собой некое отклонение от идеальной схемы. И модели перелома тенденции не являются исключением. Во-первых, может сложиться так, что оба пика не...
    Фильтры
    Большинство аналитиков требуют, чтобы уровень предыдущего пика (уровень сопротивления) преодолевался не просто в теченци дня, а строго ценой закрытия. Во-вторых, используются различные ценовые фил...
    Фильтры 2
    Рис. 5.6а Пример ложного прорыва вверх. Обычно такую ситуацию называют бычья западня. Как правило, накануне завершения основной восходящей тенденции цены чуть превысят уровень предыдущего пика, пр...
    Фильтры 3
    Рис. 5. 66 Пример ложного прорыва вверх, за которым следует падение. Обратите внимание в самом верху графика, что цены преодолели значение предыдущего пика. Тем самым был дан ложный сигнал о продо...
    Временной интервал между пиками и спадами имеет большое значение
    Ну и наконец, очень важную роль играет размер модели. Чем дольше период времени между двумя пиками, чем боль­ше высота модели, тем выше потенциал надвигающегося перелома тенденции. Это положение я...
    "блюдца" или закругленные модели вершины и основания
    Следующая модель перелома встречается реже, чем те, о которых мы уже говорили. Ее называют по-разному: блюдце, закругленная вершина, закругленное основание, чаша. Когда речь идет о вершине рынка,...





- Начало -