www.askarida.ru              

  d9e5a92d

Ценные бумаги на бирже. Фондовые биржи России

Гости допускались на биржу по рекомендации действительных членов, уплачивали за каждое посещение по рублю и были лишены права заклключать сделки.

Все остальные могли совершать сделки путем открытия специального (онкольного) счета в банке, на который клиент вносил средства для покупки ценных бумаг (не менее 100 руб.), при этом банк мог закупить бумаг на сумму, в 5—8 раз большую вложенных средств.

Купленные на деньги клиента бумаги оставались в банке в залог, он получал по ним дивиденды и распоряжался ими по своему усмотрению. На деньги, вложенные на онкольные счета, клиенту начислялись установленные проценты, а за сумму, на которую банк кредитовал своего клиента, купив для него ценные бумаги, брал до 8% годовых.

Эта система обслуживания клиентов была выгодна банкам, так как давала возможность обогащаться за счет мелких инвесторов.

Покупка и продажа акций не за наличные деньги, а с поставкой к известному сроку по определенной цене были запрещены.

Несмотря на то, что указанное правило было отменено законом в 1893 г., срочная торговля на российских биржах так и не получила широкого распространения.

Высшим органом управления фондового отдела биржи являлось общее собрание действительных членов, состав совета утверждался Министерством финансов, которое к тому же оставляло за собой право изменять состав совета по своему усмотрению.

Совет фондового отдела определял распорядок собраний, издавал правила биржевых сделок, определял маклерскую таксу, разрешал возникающие при сделках споры, принимал решения о допущении ценных бумаг к котировке.

Фондовые маклеры назначались Министерством финансов по представлению Совета фондового отдела. Маклерам запрещалось совершать сделки за свой счет, они выступали только посредниками. Для получения должности маклер должен был удовлетворять определенным нравственным критериям и внести залог 1500 руб. По сделкам с ценными бумагами маклер получал вознаграждение в размере 0,1% по сделкам с фондами с обеих сторон, с иностранных переводных векселей — 0,1% со стороны продавца; по внутренним учетным векселям от 1/32 до 18% в зависимости от срока векселя с той и другой стороны сделки.

О всех совершаемых сделках маклеры обязаны были сообщать котировальной комиссии. На основе этих сведений составлялись официальные котировочные бюллетени, которые передавались в Министерство финансов и публиковались в «Биржевых ведомостях» и «Торгово-промышленной газете».

Международный политический кризис в 1914 г., приведший к началу первой мировой войны, вызвал небывалую панику на европейских биржах. В течение нескольких дней после объявления войны прекратили операции с ценными бумагами российские биржи. Операции с ценными бумагами оказались дезорганизованными.


Андеррайтинг
Возможны следующие варианты взаимоотношений между

Биржевая спекуляция
По срокам исполнения опцион может
Другое ценностное отличие опциона от
Стандартная конструкция биржевого опциона позволяет

Биржевые стратегии на рынке фьючерсных контрактов
В данном условном примере прирост
На первый взгляд можно сказать,

Биржевые стратегии на рынке опционов
Техника передачи биржевых заявок весьма
в котором он передан, считается
название которого произошло от выражения
Приказ на собственный выбор передается
проявить внимание» помогает клиенту обратить

Брокерское обслуживание клиентов

Ценообразование на биржевые опционы
Временная стоимость стоимость опциона тем
средний уровень колеблемости цены актива,
можно подставить все значения необходимых
Из всех пяти факторов, влияющих
Через год инвестор должен продать
колл плюс цена исполнения опциона

Ценообразование на фьючерсные контракты
Стоимость фьючерсного контракта может быть
Если биржевой актив сам по
60 дн. Подставляя эти значения
Благодаря подобным арбитражным операциям происходит
До тех пор пока срок

Долгосрочные процентные фьючерсы

Другие опционные стратегии
В качестве примера рассмотрим стратегию
в июне превысит цену исполнения
Как можно заметить на графике,
и Киеве начали проходить частные
Помимо членов фондового отдела участниками
Стандартная конструкция фьючерсного контракта на
Фьючерсные контракты на индексы фондового рынка

Фьючерсный контракт
Устанавливается биржей. Можно торговать только
это биржевой договор, разрабатываемый на
Первоначальная покупка или продажа фьючерсного

Хеджирование
Хеджирование на фьючерсном и физическом рынках

Хеджирование на опционном и физическом рынках
к тому, что имеет место
и расчетов начинаются после заключения
и расчетов во времени. Каждая
клиринговый процесс на рынке ценных

Комбинационные опционные стратегии
цена исполнения плюс обе

Комбинационные стратегии

Котировка ценных бумаг
Как правило, биржевые заседания начинаются
Общее количество ценных бумаг на
В отношении приказов на продажу
которая является достаточно удобным инструментом
Анализ современного рынка ценных бумаг

Котировки наиболее ликвидных акций в ртс

Краткосрочные процентные фьючерсы
и индекс, это просто число,

Обобщение опционных стратегий
Характеристика сделки относительно организационного аспекта
В зависимости от способа заключения
Такие сделки могут иметь место
Однако исполнение сделки осуществляется продавцом
и покупатель могут быть связаны
Наиболее типична для биржи схема
В зависимости от статуса клиента

Общая характеристика сделок с ценными бумагами
Вне биржевой рынок также знает
в Англии для расчетов по

Общее описание клиринга и расчетов по сделкам с акциями и облигациями

Опционные спрэды
а именно его ликвидность, предопределяет
С точки зрения техники проведения
При письменном вводе заказов исходная
Таким образом, мы видим, что
к специалисту, брокер торгового зала
Особенно наглядно иллюстрирует это исторический
и запрашиваемой цен, как они 
Прежде всего электронная торговля позволяет
Зарубежная практика показывает, что торговая
с обязательством объявившего ее участника

Организация торгов на биржевом и внебиржевом рынках

Основные виды биржевых стратегий
Эмиссионная деятельность банков направлена на
Определение стоимости акций. Акционерным банкам
эмитентом выпускаемых им акций через
Для этого необходимо решение общего

Особенности эмиссии ценных бумаг, выпускаемых коммерческими банками
Первичная эмиссия ценных бумаг осуществляется
Можно выделить два основных вида

Понятие эмиссии ценных бумаг
Понятие и необходимость клиринга и расчетов

Понятие производных ценных бумаг
Всякой компании необходимо внести таким
Котировка акций на бирже позволяет
Биржа оценивает степень известности компании
в биржевой список принимают последовательно

Порядок включения ценных бумаг в рыночный процесс

Процедура эмиссии и ее этапы
Таким образом, процесс эмиссионной деятельности
В случае осуществления первого публичного
Регистрацию выпуска ценных бумаг производит
Эмитент получает на руки один

развития российского рынка корпоративных
Российский рынок государственных ценных бумаг
Российский рынок корпоративных ценных бумаг в 1990—1995 гг.
Синтетические опционные стратегии

Синтетические стратегии
Синтетические стратегии 2
Приведем таблицу возможного применения опционных
При одинаковых парах цен исполнения

Сравнение базисных опционных стратегий
с позиций сторон сделки выглядит
в зависимости от соотношения цены

Возможная рыночная цена акции на
Стратегия «покупка колла» — покупка опциона на покупку.
Покупатель может купить пут для
Стратегия «покупка пута» — покупка опциона на продажу.
в свою очередь, имеет две
Стратегия «продажа колла» — продажа опциона на покупку.
Спекулятивная стратегия продажи путов основана
Стратегия «продажа пута» — продажа опциона на продажу.

Стратегия «синтетическая покупка»
цена исполнения минус разность между

Стратегия «синтетическая покупка колла»
разница между ценой исполнения опциона

Стратегия «стрэнгл»
если цена исполнения колла выше
Свободно обращающийся или биржевой опцион
Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг
и другая причина данного процесса
Валютные фьючерсы

Виды биржевых опционных контрактов
умноженная на денежный множитель, устанавливаемый
имеет право стать покупателем по

В отношении срочных сделок рекомендации
Существует несколько основных способов установления
Таким образом, объектом сделки выступает
в которых один из контрагентов
Эти разновидности определяются положением биржевого
когда срок договора по срочной
к этой сделке прибегает биржевик,
Биржевик заключил договор на продажу

Виды сделок с ценными бумагами

там
Информатика и технология программирования там

Содержание