d9e5a92d

Стратегия «покупка пута» — покупка опциона на продажу.


Конструкция опциона — купить 1 опцион на продажу 1000 акций компании А с ценой исполнения 100 руб., датой исполнения июль, с уплатой премии 5 руб.

Краткая запись: купить июльский 100 пут А за 5.

 

Формулы расчета прибыли (убытка):

а) при Ца > ЦИ        Р = —П;

б) при Ца < ЦИ        Р = (ЦИ - П)-Ца.

 

Пример.

 

Возможная рыночная цена акции на дату исполнения опциона(Ца)

 

Прибыль (убыток) при цене исполнения 100



 

85                                   +10

90                                     +5

95                                       0

100                                     5

105                                 —5

 

Рис. 17.2.

 

Основные  характеристики:

максимальный риск — величина уплаченной премии,

максимальный доход — цена исполнения минус премия,

точка нулевого дохода (убытка) - цена исполнения минус премия

область применения — при снижении цен на рынке.

Комментарий. Покупатель может купить пут для того, чтобы извлечь прибыль из падения цен с риском, ограниченным выплаченной премией. Другим покупателем опциона-пут может быть инвестор, который владеет лежащей в основе опциона ценной бумагой и использует этот опцион в  качестве хеджа от возможного падения цен. В этом случае оплата премии -  это расходы на покупку гарантии от убытков.

 




Содержание раздела