Биржевая игра. Какие представления об управлении капиталом верны
Мы живем в эпоху, когда смысл человеческой жизни все более сводится к одному императиву: "Я знаю, чего хочу, и хочу этого немедленно". Это время высоких скоростей и стремительных решений. Для человека теперь нет ничего важнее себя самого. Крысиная возня самого низкого сорта. Еще никогда не было так важно "держаться на определенном уровне". Именно это и движет стремлением разбогатеть как можно быстрее и любой ценой.
Подобное отношение к жизни объясняет причину, по которой деятельность огромного количества людей связана с товарными рынками и рынками срочных сделок. Трейдинг может служить мощным средством реализации целей. С другой стороны, он может нанести и существенный ущерб. Трейдинг - это игра, в которой присутствует вознаграждение за риск. Это игра, которая не щадит участников, не изучивших ее правила. Для тех, кто организует свою работу по принципам: "разбогатеть как можно быстрее" или "получить желаемое немедленно", провал обеспечен.
Количество проигравших среди тех, кто пытается работать на рынках, прибегая к сделкам с финансовым рычагом, или по-иному - торгуя с маржей, составляет 90%. Насколько я пониманию, это означает, что 90% из тех, кто начинает торговлю, заканчивают ее с чистым убытком. Мне также говорили, что в любой заданный момент времени 90% открытых счетов показывают убытки и только 10% - прибыли. Эта статистика свидетельствует, что возможность быстро разбогатеть на таких рынках очень низка. Чтобы заработать здесь серьезные деньги, трейдеры должны грамотно распоряжаться своими средствами. Если только не подвернется очень счастливый шанс, то разбогатеть на рынках, где практикуются сделки с рычагом, попросту невозможно, не имея для этого подходящей стратегии управления капиталом. Созданию такой стратегии и посвящен этот раздел.
Предисловие
Почему? что? где? когда? кто? как?
Почему?
Какие представления об управлении капиталом верны, а какие нет
Где?
Когда?
Кто?
Как?
Зачем необходимо (правильное) управление капиталом
Сравнение отрицательного/ положительного ожидания
Типы управления капиталом
Управления капиталом по Мартингейлу
Управление капиталом по анти-Мартингейлу
Усреднение издержек
Построение пирамид
Практические соображения
Когда следует начинать управлять капиталом
Практическое применение в различных системах и на разных рынках
Роль требований по марже
Проседания
Максимальный убыток
Фиксированно-фракционная торговля
Математика фиксированно-фракционной торговли
Один контракт на каждые 10.0000 долларов
Риск по сделке составляет всего 3 процента (и менее)
Промежуточный вариант
Оптимальная фракция
Безопасная фракция
Другие соображения, касающиеся фиксированно-фракционной торговли
Неравномерное накопление
Последовательность сделок
Фиксированно-пропорциональная торговля
Риск и вознаграждение
Использование фиксированно-пропорционального метода в торговле акциями
Эффект маржи
Торговля корзиной акций
Как контролировать ситуацию при разнице в ценах
Ставка снижения
Защита прибылей
Ускорение роста в геометрической прогрессии
Усредненный вариант
Портфели
Торговля портфелем ценных бумаг без управления капиталом
Формирование портфелей и управление капиталом по методу фиксированных пропорций
Три фазы управления капиталом
Взвешивание рыночных инструментов
Взвешивание инструментов в процессе управления капиталом
Другие способы защиты прибыли
Последовательность выигрышных и проигрышных сделок
Теория полос
Увеличение вероятности при наличии зависимости
Фактор зависимости в торговле
Торговля с помощью скользящей средней капитала
Анализ скользящей средней капитала
Скользящая средняя капитала с отрицательным ожиданием
Два последовательных закрытия ниже скользящей средней
30% компенсации после проседания счета
Линии тренда капитала и скользящая средняя капитала
Риск разорения
Биржевая игра. Система
В этом сценарии расчет риска разорения не помог вам совершенно, потому что вы могли учитывать только прошлые сделки. Это что-то наподобие оптимизации (см. гл. 14) или оптимальной фракции (см. гл. 5). Все вычисления базируются на статистических данных. Одно небольшое отклонение от статистики - и расчеты оказываются неправильными. Помимо этого, производя расчеты, вы используете длинную историю прошлых сделок. Если вы выберите один самый неудачный год, вместо того чтобы рассмотреть как можно больше торговой статистики, то обнаружите, что в вашей нынешней ситуации риск разорения будет составлять 50 процентов. Из этого можно сделать вывод, что использование подобного метода можно считать азартной игрой. Трейдеры, имеющие мало средств, достигнут значительно более весомых успехов, если они будут больше опираться на здравый смысл и логику при выборе методов торговли.Далее я рекомендовал бы трейдерам с малыми средствами заключать только те торговые сделки, которые по самой своей природе характеризуются высокой степенью вероятности извлечения прибыли. Это необязательно требует системной торговли. Здесь речь идет о нарушении паритета в некоторых рыночных ситуациях, представляющих собой в некотором роде уникальные возможности, что случается не так уж и часто. Например, в январе 1997 г. цена на платину сильно упала и была даже ниже цены на золото. Не вникая глубоко в причины такого падения цен, достаточно просто сказать, что это редкое явление. Как правило, сделки с платиной заключаются по ценам от 50 до 100 долларов выше за унцию, чем сделки с золотом. Чтобы этим воспользоваться, вы просто покупаете платину и продаете золото (в действительности, вы покупаете по 2 контракта платины на каждый контракт золота, потому что платина продается контрактами по 50 унций, а золото - контрактами по 100 унций).
Бывают и другие редкие возможности, аналогичные описанной выше, которые позволяют торговать при небольших средствах, с небольшим риском, с высокой вероятностью выигрыша и значительного потенциала прироста капитала. Конечно, чтобы заключать такие сделки, мне не требуются расчеты риска разорения. Не требуются они и для того, чтобы понять, что торговать при 5.000 долларах на счете бондами, по которым гарантийные требования составляют 3.000 долларов, просто нельзя. Здравый смысл и логика позволят вам достичь намного более высоких результатов, чем расчеты риска разорения.
Система
Устойчивая статистика
Общая чистая прибыль
Максимальное проседание капитала
Математическое ожидание
Средний коэффициент выигрыш/проигрыш и процент прибыльности
Среднее падение капитала
Соотношение между максимальным выигрышем и средним выигрышем
Фактор прибыли
Логика метода
Простой метод торговли
Оптимизация
Преувеличение значения оптимизации
Более глубокий взгляд на оптимизацию
Процесс оптимизации
Сопоставление результатов оптимизации
Консультанты по фьючерсной торговле и управлению капиталом
Крупные cta
Консультанты по фьючерсной торговле, управляющие небольшими суммами
Объединение методов управления капиталом
Обобщение изученного материала
Составьте отчет обо всем, что вы уже сделали
Составьте себе список целей
Разработайте план действий
Сконцентрируйтесь на своих сильных сторонах
Подготовьте резервный план
Подготовьте дополнительные стратегии и рынки
Оптимизированные показатели и портфели
Последнее замечание там
Самоучитель по Adobe Questions And Answers там
