АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ


Для реализации функции страхования текущего производственного процесса в большей степени подходят ликвидные ценные бумаги. (В России - государственные облигации.) Ликвидные ценные бумаги приносят фирме некоторый уровень дохода. Совокупность денежных средств и ликвидных ценных бумаг называют наличностью или ликвидными активами. Когда поступления денежных средств и денежные платежи согласованы на определенную перспективу, фирма может иметь относительно небольшие запасы денежных средств. Но если риск рассогласований значителен, то необходимы инвестиции в краткосрочные ликвидные ценные бумаги. Конечно, требуемый объем наличности возрастает, если часть сделок оплачивается наличными, и снижается, если фирма может быстро получить кредит на желаемых условиях.

Чем выше процентная ставка, тем больше заинтересованность фирмы в снижении денежной наличности.
Минимальное количество денежной наличности, которое фирма должна иметь на расчетном счете и в кассе, определяется двумя процессами. Первый - промежуток времени между оплатой счета покупателем и инкассированием денежных средств. Это время состоит из трех частей:
- время перевода платежей от покупателей (дебиторская задолженность здесь не рассматривается, покупатель оплатил счет, но на его пересылку фирме требуется определенное время, зависящее от формы безналичных расчетов и эффективности работы банков);
- время, в течение которого платежи остаются не инкассированными банками;
- время движения денежных средств к банкам, производящим выплаты.
Фирмы могут использовать много методов сокращения периода инкассации, а следовательно, и требуемых запасов денежных средств (электронные переводы, система сейфов и др.). Но этот период всегда будет иметь место, всегда будут трансакционные издержки.
Второй - требования коммерческих банков об образовании компенсационных (резервных) остатков. Эти остатки определяются стоимостью услуг банка, ведущего расчетные счета и предоставляющего кредиты. (Например, банк может обслуживать фирму бесплатно, если неснижаемый остаток на счете не менее 50 млн. руб. В противном случае фирма оплачивает каждую операцию банка).
Глава II АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
2.1. Cостав и анализ притоков и оттоков денежных средств по направлению деятельности, анализ взаимодействия денежных потоков
Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой другой раздел ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для финансового менеджера; однако можно привести аргументы, в известной степени оправдывающие его проведение. Например, довольно парадоксальная ситуация, когда предприятие является прибыльным, но не имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами.

Такая ситуация вполне обыденна в экономике переходного периода. 3
Теоретически отмеченного парадокса можно избежать - это произойдет в том случае, если на предприятии последовательно и строго следуют методу определения выручки от реализации по мере оплаты товаров и услуг. Однако Положением о бухгалтерском учете и отчетности Российской Федерации разрешено применять и другой метод - метод определения выручки от реализации по мере отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов. Именно в этом случае денежный поток и поток ценностей и расчетов, генерирующий прибыль, не совпадают во времени.

Анализ движения денежных средств как раз и позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.
В западной учетно-аналитической практике методика подобного анализа разработана достаточно подробно и сводится к анализу потока денежных средств по трем основным направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность. Можно взять за основу данную схему, однако, исходя из реальности финансово-хозяйственных операций, имеющих место в отечественных предприятиях, целесообразно несколько видоизменить состав направлений видов деятельности, в той или иной степени связанных с движением денежных средств:



  • текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
  • инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
  • финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов;
  • прочие операции с денежными средствами - использование фонда потребления, целевые финансирование и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.

Логика анализа достаточно очевидна - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств (счета 50, 51,52,55,56,57). Однако в мировой учетно-аналитической практике применяют, как правило, один из двух методов, известных как прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:

  • прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;
  • косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль. Рассмотрим логику процедур прямого метода (табл. 2.1).

Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально раскрывая движение денежных средств на его счетах, но не показывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. Поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождений между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период.

Таблица 2.1
Движение денежных средств в разрезе видов деятельности (прямой метод)

Показатель
Информационное обеспечение (в корреспонденции со счетами 50, 51, 52)

1. ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
    1. Приток денежных средств: выручка от реализации продукции, работ, услуг
    Уменьшение (+) или увеличение (-) дебиторской задолженности
    Всего поступлений
    1.2. Отток денежных средств: затраты на производство реализованной продукции
    увеличение (+) или уменьшение (-) производственных запасов
    увеличение (-) или уменьшение (+) расчетов с кредиторами

    увеличение (-) или уменьшение (+) краткосрочных кредитов и займов платежи в бюджет
    Всего отток денежных средств
    И т о г о денежных средств от текущей деятельности

    сч. 46

    сч. 61, 62, 75, 76, 78, 82


    сч. 20, 23, 25, 26, 44

    сч. 60

    сч. 64, 70, 76

    сч. 90, 94
    сч. 68
    ______________________________________________________________
    разность итогов по разделам 1.1 и 1.2
    __________________________________
    2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
    2.1. Приток денежных средств: выручка от реализации основных средств
    выручка от реализации нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений
    В с е г о поступлений
    2.2. Отток денежных средств: приобретение основных средств и нематериальных активов
    долгосрочные финансовые вложения
    Всего отток денежных средств
    Итого денежных средств от инвестиционной деятельности
    Сч. 47, 62, 76

    сч. 48. 62, 76

    ____________________________________________________________________
    сч. 08, 60, 76

    сч. 06, 58, 60. 76
    __________________________________
    разность итогов по разделам 2.1 и 2.2 __________________________________
    3. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
    3.1. Приток денежных средств: выручка от продажи акций предприятия
    полученные долгосрочные ссуды и займы
    В с е г о поступлений
    3.2. Отток денежных средств: погашение долгосрочных ссуд и займов выплата дивидендов
    Всего отток денежных средств
    Итого денежных средств от финансовой деятельности

    Сч. 48, 62. 75, 76
    сч. 92, 94


    сч. 92, 94
    сч. 75/2
    __________________________________________________________________
    разность итогов по разделам 3.1 и 3.2
    _________________________________
    4. ПРОЧИЕ ОПЕРАЦИИ
    4.1. Приток денежных средств: целевые поступления безвозмездно полученные мости
    Всего поступлений

    4.2. Отток денежных средств: использование фонда потребления
    Всего отток денежных средств
    Итого денежных средств от прочих операций


    Общее изменение денежных средств

    Сч. 96
    Сч. 87
    __________________________________________________________________

    сч. 88
    ____________________________________________________________________
    разность итогов по разделам 4.1 и 4.2
    _________________________________________________________________0
    Сумма итогов по разделам



    Содержание  Назад  Вперед