Лекции по биржевой торговле

Фундаментальные параметры биржевой торговли – данные протоколов торгов: цены, объемы, время транзакции, участники и инструменты. Интересы и мотивы поведения участников определяются этими понятиями.  Например, поведение участника может определяться следующим неполным перечислением причин и их комбинаций:

получение единовременного дохода;

получение дохода, превышающего ставку межбанковского кредита;

то же для усредненного для заданного интервала времени значения дохода;

увеличения стоимости портфеля финансовых инструментов;

превращение бумажной позиции в денежную позицию с максимальной для данного интервала времени эффективностью;

нецелевой перевод денег другим участникам (или через других участников) под прикрытием торговли финансовыми инструментами для проведения взаиморасчетов, уменьшения налогов при оплате хозяйственной деятельности своих клиентов, отмывания денег;

организованный проигрыш по позициям инвестора;

поддержание котировок, независимо от получения дохода или расхода;

увеличение цены финансового инструмента;

уменьшение цены финансового инструмента;

имитация торговли большими объемами сам с собой или с небольшим количеством участников для поддержания или изменения цены;

достижение проведения арбитража с позициями на других рынках;

временное увеличение цены акций или облигаций для привлечения дополнительного акционерного капитала с целью получения прибыли путем эмиссии акций по завышенным ценам;

необходимость продажи большого портфеля;

игра на понижение.

Под стратегией понимается набор наиболее общих правил, определяющих долгосрочные действия, например, инвестирование в финансовые инструменты. Может заключаться в следующем:

сохранение или перераспределение собственности приобретением контрольных пакетов акций;

обеспечение доступа к дефицитным видам продукции (услугам), имущественным и неимущественным правам;

участие в управлении предприятием за счет приобретения крупных или блокирующих пакетов;

защита инвестиций от инфляции;

сохранение и прирост капитала;

получение регулярного текущего дохода.

Первые три цели определяют стратегический тип инвестора. Остальные характерны для портфельных инвесторов, которые не вмешиваются в оперативную деятельность предприятия-эмитента.

Инвестиционная стратегия определяет достижение долгосрочных целей и тактику вложения средств, определяет промежутки времени и ценные бумаги для инвестирования. Частные субстратегии бывают краткосрочными и разрабатываются для реализации основной стратегии для конкретного вида ценных бумаг. Частными целями  считаются обеспечение доходности, надежности и ликвидности инвестиций в ценные бумаги. Например, для стратегии управления портфелем ценных бумаг одной из множества возможных целей является обеспечение в течение квартала доходности за счет роста курсовой стоимости акций в размере не менее N% годовых.

Интересы, мотивы поведения и риски участников 2

Важным элементом стратегического управления инвестициями является анализ внешней среды и мониторинг рынка. Выполняются следующие действия: оценка инвестиционной привлекательности, разработка рейти...
Интересы, мотивы поведения и риски участников 3

Интересы участников при этом: получение дохода за определенное время кредитования, получение дохода, превышающего ставку межбанковского кредита, получение дохода от курсовой стоимости ценных бумаг...
Некоторые виды инвестиционных стратегий

Стратегия эффективного собственника. Для этой стратегии миссия инвестора заключается не только в получении доступа к определенным видам продукции и обеспечении контроля над финансовыми потоками, н...
Некоторые виды инвестиционных стратегий 2

Соответственно одна из проблем заключается в выборе индекса, адекватно отражающего поведение рынка или его сегментов. В российских условиях использование стратегии индексного фонда осложняется так...
Некоторые виды инвестиционных стратегий 3

Стратегия рыночного опережения. Инвестор прогнозирует состояния рынка, получая прибыль, как на медвежьей, так и на бычьей фазе рынка. В первом случае определяются наиболее перспективные акции, кот...
Некоторые виды инвестиционных стратегий 4

косвенный (качественный) метод. Если применение точной или приближенной вероятностной модели оказывается практически невозможным, то количественное измерение рисков невозможно. В этом случае следу...
Классификация инвесторов (физических лиц) на фондовом рынке

При классификации инвесторов (физических лиц) необходимо учитывать особенности психологии и различие подходов к проведению операций инвесторов. Физических лиц, проводящих операции на фондовом рынк...