При этом банковский кредит приобретает свойства фирменного.

Однако банки, как правило, ограничивают использование кредита пределами своей страны и нередко ставят условие об израсходовании его на определенные цели, например, на покупку товаров у фирм, в которых они заинтересованы. При этом банковский кредит приобретает свойства фирменного. Для координации операций по кредитованию внешнеэкономических операций, мобилизации крупных кредитных ресурсов и равномерного распределения риска банки организуют консорциумы, синдикаты, банковские пулы. Банки предоставляют экспортные и финансовые кредиты. Экспортный кредит - кредит, выдаваемый банком страны-экспортера банку страны-импортера для кредитования поставок машин, оборудования и других инвестиционных товаров.

Банковские кредиты выдаются в денежной форме и носят “связанный” характер, так как заемщик обязан использовать ссуду исключительно для закупок товаров в стране-кредиторе. Одной из форм кредитования экспорта банками с 60-х гг. стал кредит покупателю (на 5-8 лет и более). Особенность кредита покупателю заключается в том, что банк экспортера непосредственно кредитует не национального экспортера, а иностранного покупателя, т.е. фирмы страны-импортера и их банки.

Тем самым импортер приобретает необходимые товары с оплатой счетов поставщика за счет средств кредитора и отнесением задолженности на покупателя или его банк. Обычно такие кредиты связываются с приобретением товаров и услуг у определенной фирмы. При этом экспортер не участвует в кредитовании сделки, что исключает возможность завышения цены кредита. Стоимость банковских кредитов покупателю, как правило, фиксируется на ряд лет на уровне ниже стоимости заемных средств на рынке ссудных капиталов, что повышает их конкурентоспособность.

Срок кредита покупателю превышает срок кредита поставщику; в основном это средне- и долгосрочные ссуды. Банки при этом могут открывать кредитные линии для иностранных заемщиков на оплату закупленных товаров. В этом направлении идет эволюция кредитования экспорта.

Банковские кредиты покупателю оттесняют кредиты поставщику (экспортеру) и фирменные кредиты.
Финансовый кредит позволяет закупать товары на любом рынке и, следовательно, на максимально выгодных условиях. Зачастую финансовый кредит не связан с товарными поставками и предназначен, например, для погашения внешней задолженности, поддержки валютного курса, пополнения авуаров (счетов) в иностранной валюте.
г) Роль международных кредитно-финансовых организаций в международном кредитовании
Синдикаты частных банков предоставляют кредит при условии получения страной-заемщиком кредитов международных финансовых институтов.
Главная цель подобного разделения труда между межгосударственными и частными банками - регулирование доступа заемщиков на мировой рынок ссудных капиталов исходя из экономических и политических факторов. Поэтому кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций занимают скромное место по сумме по сравнению с двусторонними правительственными кредитами и особенно кредитами частных банков, еврокредитами, но играют важную роль. Наиболее значительную роль играет Всемирный банк.
Всемирный банк включает четыре связанных между собой международных финансовых института: Международный банк реконструкции и развития, Международную ассоциацию развития, Международную финансовую корпорацию и Международное агентство по гарантированию инвестиций.
Международный банк реконструкции и развития (МБРР) - это специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, созданный одновременно с МВФ в соответствии с решением Международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 г.
Официальная цель деятельности МБРР - содействие странам-членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций.
Первоначально МБРР был призван с помощью аккумулирования бюджетных средств промышленно развитых стран и привлекаемых капиталов инвесторов стимулировать частные инвестиции в странах Западной Европы, экономика которых значительно пострадала во время второй мировой войны. С середины 50-х гг., когда хозяйство стран Западной Европы ста-билизировалось, деятельность МБРР во все большей степени стала ориетироваться на страны Азии, Африки и Латинской Америки с целью стимулирования развития их экономики.

Источниками ресурсов Банка, помимо акцизного капитала, служит размещение облигационных займов, главным образом на американском рынке, и полученные средства от продажи облигаций.
Деятельность МБРР заключается в предоставлении кредитов для расширения производственных мощностей стран-членов Банка, которые выдаются обычно сроком до 20 лет под гарантию правительств его стран-членов. Кроме того, МБРР предоставляет гарантии по долгосрочным кредитам других банков. При этом он требует обязательного представления ему информации о финансовом положении страны-заемщика, кредитуемых объектах.
Необходимо подчеркнуть, что своими кредитами Банк покрывает лишь 30% стоимости объекта. Наибольшая часть его кредитов направляется в отрасли инфраструктуры: энергетику, транспорт, связь.
Однако с середины 80-х гг. МБРР увеличил долю средств, направляемых в сельское хозяйство (до 20%), здравоохранение и образование. Промышленность получает менее 15% кредитов Банка.
В последние годы МБРР занимается проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся стран: до 1/3 кредитов он предоставляет в форме так называемого совместного финансирования. Банк выдает также структурные кредиты для регулирования структуры экономики, оздоровления платежного баланса.
МБРР предоставляет займы примерно на 15 млрд. долл. в год, процент по ним взимает довольно высокий на уровне ставок финансового рынка.
Международная ассоциация развития (МАР) образована в 1960 г. в целях предоставления льготных кредитов развивающимся странам: на срок до 50 лет с уплатой 0.75% годовых. В год МАР выдает кредитов на сумму до 5 млрд. долл.
Международная финансовая корпорация (МФК) создана по инициативе США в 1956 г. для поощрения инвестиций частного капитала в промышленность развивающихся стран. МФК предоставляет кредиты предприятием, но в отличие от МБРР - без гарантии правительства. Таким образом, МФК содействует дополнительному финансированию проектов, создаваемых частным сектором.
Международное агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) создано в 1988 г. и осуществляет страхование капиталовложений от политического риска на случай экспроприации, войн, гражданских волнений и срыва контрактов.
д) Кредитные институты еврорынка
Структура рынка евровалют определяется тем, что он подразделяется на три взаимосвязанные сектора: евроденежный рынок, т.е. рынок краткосрочных еврокредитов; рынок среднесрочных банковских еврокредитов и рынок еврооблигаций или еврозаймов.
На рынке краткосрочных еврокредитов проводятся операции по кредитованию внешнеторговых сделок или по восполнению оборотных средств ТНК. Сроки представления ссуд - от 3-6 месяцев до одного года. Преобладающей формой краткосрочных кредитов являются межбанковские ссуды или евровалютные депозиты, т.е. помещение банками депозитов на счета других крупных банков по относительно низкой процентной ставке. Последние же используют эти депозиты для кредитования первоклассных заемщиков по более высоким процентным ставкам, получая большие прибыли на разнице процентов. Со второй половины 60-х гг. появились новые формы краткосрочного еврокредита - евродолларовые, а затем евровалютные депозитные сертификаты.

Они представляют собой свидетельство о внесении в банк-эмитент депозита в евровалюте, т.е. деловое обязательство данного банка по наступлении срока уплатить предъявителю назначенную сумму с процентами. Такие сертификаты обладают более высокой ликвидностью, чем депозиты, а потому пользуются широким спросом. Кроме того, они продаются и покупаются на вторичном рынке ценных бумаг, что придает им дополнительную гибкость и мобильность, а это увеличивает сроки, на которые выпускаются депозитные сертификаты.

Так, если в 1966 г. первые сертификаты выпускались на срок от 1 до 4 месяцев, то уже в 1967 г. - на 5 лет.
Распространение на еврорынке депозитных сертификатов явилось одним из проявлений отчетливой тенденции к расширению ссудных операций, опосредуемых выпуском ценных бумаг, так называемой секьюритизации. Если в 1979 г. объем предоставляемых кредитов на еврорынке в 4,4 раза превышал эмиссию, то с 1983 г. выпуск международных займов путем размещения ценных бумаг неизменно превосходил размеры кредитных операций (в 1988 г., например в 1,5 раза).
Одна из особенностей международного рынка ссудного капитала - специфика процентных ставок. Ставка ЛИБИД - Лондонская (т.е. формирующаяся на Лондонской бирже) межбанковская ставка по депозитам является ориентиром для формирования ставок по краткосрочным межбанковским депозитам, т.е. ставок по привлечению средств.
Наиболее известна ставка ЛИБОР - Лондонская ставка по краткосрочным кредитам, служащая основой для формирования ставок по краткосрочным необеспеченным ссудам (до 1 года). Ставки еврорынка включают ставку ЛИБОР, а в качестве постоянного эмитента - надбавку “спред”, т.е.

Содержание раздела