Равновесие на рынке товаров

Весьма существенно, что именно через эту связь предложение денег влияет на национальный доход и торговое равновесие.

1 IS означает инвестиции (Investment) и сбережения (Saving).
2 LM означает ликвидность (Liquidity) и деньги (Money).

12.3.1. Равновесие на рынке товаров:
кривая IS
Опишем логику построения кривой IS, использовав в качестве основы кейнсианскую модель "доходы-расходы", сняв чрезвычайно упрощающее ее предположение фиксированного уровня планируемых инвестиций, поскольку в реальной действительности планируемые инвестиции зависят от ставки процента (i): I = I(i). На приведенной ниже графической модели эта функция представлена на рис. 12.8, а. Поскольку ставка процента представляет собой издержки получения кредита для финансирования инвестиционных проектов, рост ставки процента уменьшает объем планируемых инвестиций.
В свою очередь, сокращение планируемых инвестиций сдвигает функцию совокупных расходов вниз (рис. 12.8, б).
Сдвиг функции совокупных расходов ведет к более низкому уровню дохода. Таким образом, рост ставки процента уменьшает доход от величины Y1 до уровня Y2; а кривая IS конкретизирует важное соотношение между процентной ставкой и равновесным уровнем доходов.
В частности, кривая IS является геометрическим местом точек всех комбинаций процентной ставки i и национального дохода Y, которые держ:ат рынок товаров и услуг в равновесии, т. е. тех комбинаций i и Y, которые удовлетворяют известному нам тождеству:
I + X = S + M.
Концепция функции IS играет особую роль в макроэкономическом анализе, так как объем выпуска всегда стремится достичь какой-либо точки на соответствующей кривой, поскольку только в таких точках соблюдается условие равновесия на товарном рынке.
Чтобы лучше уяснить смысл функции IS, рассмотрим точки, не лежащие на ее графике (рис. 12.9).

Рис. 12.8. Модель IS: равновесие на товарном рынке
Очевидно, что для точки А3, характерно превышение уровня расходов (спроса) над соответствующим уровнем выпуска (предложения) национального продукта. В точке же А4 мы имеем дело с другим видом неравновесного состояния экономической' системы - избыточным предложением товаров и услуг. Следовательно, для точек, находящихся ниже (левее) кривой IS, характерен избыточный спрос на товары и услуги, а для точек, лежащих выше (правее), - избыточное их предложение.
Если состояние экономической системы (рис. 12.9) определяется точкой A3, избыточный спрос на товарном рынке ведет к незапланированному уменьшению запасов, что предполагает рост объема выпуска и смещение точки, соответствующей текущему состоянию экономики, по направлению к линии IS.
В состоянии же экономики, соответствующей точке А4, излишек предложения ведет к незапланированному накоплению товарных запасов, в результате чего снижается объем выпуска, и экономическая система на рис. 12.9 сдвигается также по направлению к кривой IS.

Рис. 12.9. Избыточное предложение и избыточный спрос на товарном рынке
Нетрудно убедиться также и в том, что кривая IS тем менее эластична, чем, во-первых, менее чувствительны инвестиционные расходы к изменению процентной ставки и, во-вторых, чем меньше мультипликатор расходов конкретной экономической системы.
Сдвиг кривой IS может иметь место в тех случаях, когда изменяются все другие факторы, кроме ставки процента. К таким факторам относятся:
уровень автономных потребительских расходов;
уровень государственных закупок;
чистые налоги;
изменение объемов инвестиций (при существующей ставке процента).
Проанализируем, например, эффект от изменения инвестиционных планов предпринимателей: рост оптимизма при фиксированной ставке процента. Это приведет к сдвигу кривой инвестиционного спроса Id, а значит, и к сдвигу линии совокупных расходов, вслед за чем сдвинется и кривая IS (рис. 12.10).
Рассматривая проблему макроэкономического равновесия, необходимо отметить, что функция IS, моделируя равновесие на рынке товаров, не позволяет, однако, однозначно определить единственный равновесный уровень национального производства. Несмотря на то, что

Рис. 12.10. Сдвиг кривой IS при изменении инвестиционного спроса
функция IS показывает, к какому значению должен стремиться совокупный объем выпуска при каждом уровне процентных ставок, он не может быть определен, пока не будет известно значение самой ставки процента. Для обоснования равновесной ставки процента необходимо рассмотреть также модель денежного рынка, а затем обе модели объединить.

12.3.2. Равновесие на рынке денег: кривая LM
Рассмотрев модель равновесия на товарном рынке, обратимся теперь к рынку денег, равновесие на котором имеет место, когда спрос на деньги равен их предложению. Спрос на реальные денежные запасы (М/Р) находится, как известно, в прямой зависимости от уровня национального дохода (Y) и в обратной - от уровня процентной ставки i:
(M/P)D = LD(Y, i).
Дж. М. Кейнс предложил три мотива для хранения денег (спроса на деньги): 1) трансакционный, 2) мотив предосторожности и 3) спекулятивный.
Трансакционный мотив объясняется использованием денег как средства обмена и представляет деньги в активном обращении. Он

возникает из-за того, что экономическим субъектам обычно не нравится точная синхронизация потоков их доходов и расходов. Экономические субъекты, как правило, не оплачивают все свои счета в день зарплаты; им нужны деньги для осуществления сделок в дни, находящиеся между днями получения зарплаты. Другими словами, каждому экономическому субъекту нужны деньги для того, чтобы ликвидировать разрыв между своим потоком и потоком расходов.

Суммарный спрос на трансакционные балансы приблизительно пропорционален национальному доходу.
Мотив предосторожности на обладание деньгами происходит от неуверенности, которая существует в мире. Обычно хранение дополнительной суммы денег вместо планирования истратить последний рубль прямо перед днем получения зарплаты является мудрым предостережением, защищающим от непредвиденных событий. Предупредительные балансы помогают людям встретить непредвиденные повышения расходов, вызванные такими неблагоприятными обстоятельствами, как болезнь, поломка машины во время путешествия и другими. Кроме того, предупредительные балансы помогают людям Wолучить преимущество в непредвиденных сделках и обеспечивают другие возможности.

Совокупное количество денег, которые хранятся по мотиву предосторожности, является прямой функцией национального дохода. По этой причине мы можем объединить предупредительные балансы с трансакционными балансами, считая их сумму примерно пропорциональной национальному доходу и называя эти составляющие совокупного спроса на деньги спросом на деньги для осуществления сделок.
Спекулятивный мотив на владение деньгами также связан с неуверенностью их обладателей. Хотя наличные деньги не обеспечивают получения процентов от их хранения (под подушкой), во времена экономической неопределенности в стране деньги все же являются чрезвычайно привлекательными инвестициями. В такие времена деньги обеспечивают защиту от потерь капитала, которые могут быть вызваны неблагоприятными состояниями рынка.

Экономические субъекты держат спекулятивные балансы, потому что они не уверены в будущих ценах на ценные бумаги и также в точном знании времени, когда им нужно будет продать ценные бумаги, т. е., когда им будет нужна ликвидность. Спрос на спекулятивные балансы возрастает от страха потери капитала и находится в обратной зависимости от процентной ставки.
Осуществляя формализованное представление вышесказанного, можно записать:
(M/P)D = MtD(Y) + MaD(i),
где MtD - спрос на деньги со стороны сделок; МaD - спекулятивный спрос на деньги, или спрос на деньги со стороны активов.

Анализируя данную зависимость, достаточно просто убедиться в том, что в случае роста производства товаров и услуг в стране, а следовательно, и уровня доходов (7) возрастет спрос на деньги со стороны сделок и соответственно общий спрос на деньги. При неизменной величине денежного предложения это приведет к росту равновесной ставки процента (рис. 12.11).

Рис. 12.11. Модель LM: равновесие на денежном рынке:
а - рынок реальных запасов денежных средств; б - кривая LM
Итак, рост уровня дохода от Y1 до Y2 (рис. 12.11, а) сдвигает кривую общего спроса на деньги вправо. Для того чтобы уравновесить рынок реальных запасов денежных средств, ставка процента должна возрасти с i1 до i2. Таким образом, более высокий доход при неизменном объеме денежного предложения ведет к более высокой ставке процента (рис. 12.11, б).

Представленная здесь кривая равновесия денежного рынка LM показьюает все возможные сочетания уровней дохода и ставки процента, при которых спрос на реальные запасы денежных средств в точности равен их предложению. Таким образом, в точках кривой LM денежный рынок находится в состоянии равновесия.
Следует подчеркнуть, что график LM не выражает функциональной зависимости национального дохода от ставки процента или наоборот, а определяет все возможные комбинации сочетания равновесных значений национального дохода и ставки процента.
Все точки, лежащие справа (ниже) от линии LM являются точками избыточного спроса на деньги, в то время как точки, расположенные слева (выше), представляют собой точки избыточного предложения денег (рис. 12.12).

Содержание раздела