Глава 1   Глава 2

Секреты торговли

Глава 2 Новый индикатор для краткосрочных трейдеров

Рынки движутся по вполне реальным причинам, а не из-за кружения технических дервишей. В жизни всегда происходят какие-либо события, потому что любые действия имеют последствия.

 

Новый индикатор для краткосрочных трейдеров... Вилл-Спрэд (Will-Spread)

 

Рисунок 9.6 Казначейские бонды (15-минутные бары). График создан программой «Navigator» (Genesis Financial Data Services).

 

Графики не дви­гают рынки. Рынки двигают графики. Следуя такому утверждению, я также думаю, что краткосрочные колебания происходят из-за некото­рого внешнего фактора. Цена никогда не растет потому, что она растет, рост — симптом причины. Обнаружьте эту причину и окажетесь на не­сколько световых лет впереди среднего краткосрочного или внутри­дневного трейдера.

Один из моих любимых причинных индикаторов — мой индекс Вилл-спрэд, измеритель потока цен между первичным рынком, на котором мы торгуем, и вторичным рынком, влияющим на первичный. Как вы знаете, бонды влияют на акции, а золото влияет на бонды. Вилл-спрэд позволя­ет нам определять внутреннюю работу этих рыночных зависимостей. Ин­декс строится или рассчитывается, следующим образом: сначала цена рынка, на котором мы торгуем, первичного рынка делится на вторичный рынок и умножается на 100. Таким образом, создается спрэд между эти­ми двумя рынками, позволяющий сравнивать общее взаимодействия рынков.

Для краткосрочной торговли, в частности, по 15-минутным баровым гра­фикам, а также и по большинству других временных интервалов, я создаю 5-периодную экспоненту спрэда и вычитаю ее из 20-периодной экспоненты спрэда. Поступая подобным образом, мы можем увидеть, когда один рынок перегревается по отношению к другому, и лучше понять эти межрыночные влияния. Оговорюсь, это не самая совершенная система, однако самый луч­ший подход к внутридневной торговле, который я когда-либо видел, это те несметные объявления в журналах и газетах, посвященные товарным фью­черсам. Вы можете стопроцентно поверить мне на слово: они содержат 90 процентов пустоты и 10 процентов сути. Ведь если бы кто-нибудь имел су­пернадежную систему, он или она могли бы заработать в 100 раз больше де­нег на торговле без досадной необходимости иметь дело с публикой. Кроме того, налоговые преимущества торговли неизмеримо выше по сравнению с системами обслуживания массового потребителя. И все же я пока не видел полностью механической системы для внутридневной торговли, регулярно делающей деньги. Внутридневная торговля — это вид искусства, которое должно основываться на хороших концепциях, чтобы быть успешным.

    Реальный пример
    Рисунок 9.7 показывает 30-минутный баровый график казначейских бон­дов за июнь 1998 г. Вилл-спрэд, основанный на спрэде между золотом и бондами, представлен индексом, расположенным внизу диаграммы...
    Реальный пример 2
    Давайте начнем с графика за 8 мая 1998 г. Первый 30-минутный бар по­казал большое движение вниз, приведшее к вхождению в отрицательную зону, но следующий бар не пошел ниже минимума этого бара, поэ...
    Вилл-спрэд и фондовый индекс S&P 500
    Эта же идея прекрасно работает, помогая нам ловить краткосрочные коле­бания на различных контрактах по фондовым индексам, таким, как «Нью-Йоркская фондовая биржа» (New York Stock Exchange), «Доу-Д...
    Крах 1987 г.
    Вот оно во всей своей славе: самое большое падение рынка акций в исто­рии мира! Падение, изменившее многие жизни и состояния, падение та­ких катастрофических размеров, что и 5 годами позже юристы...
    Крах 1987 г (2)
    Рисунок 9.9 Индекс SP 500 (30-минутные бары). График создан программой «Navigator» (Genesis Financial Data Services)....
    Крах 1987 г (3)
    Рисунок 9.10 S Индекс SP 500 (30-минутные бары). График создан про­граммой «Navigator» (Genesis Financial Data Services). Таким образом, одной из возможных краткосрочных стратегий, которую вы могл...
    Крах 1987 г (4)
    Февраль 1997. 29 января положительное пересечение при цене 774.60 ясно указало на рост «первого числа месяца» с выходом двумя днями поз­же на закрытии 31 января, когда Вилл-спрэд пошел вниз. Мы зн...
    Специальные краткосрочные ситуации
    История действительно повторяет себя, только не с той же точно­стью. Пришло время составить контрольный список допустимых возможностей для краткосрочной торговли, которые мы могли бы принимать или...
    Торговля фондовыми индексами в конце месяца
    В наши дни существует несколько инструментов, которые спекулянты мо­гут использовать, чтобы ловить эти колебания. Фондовый индекс SP 500 был королем в торговле движениями фондового рынка, но в пос...
    Целевые месяцы
    Если вы уже набили руку в этой игре, то, возможно, уже спросили себя, не лучше ли одни месяцы, чем другие. Ответ — да, как показывают следующие распечатки тестов. Они свидетельствуют, что самыми п...
    Делаем лучше
    Хотя некоторые из наших конкурентов-спекулянтов знают об этой повто­ряющейся фигуре, большинство из них просто не использует преимущест­во этого знания на достаточно регулярной основе, при этом он...
    Делаем лучше 2
    Как? Выбирая только сделки «первого числа месяца», когда бонды на­ходятся в восходящем тренде. Как я показывал ранее, восходящий тренд у бондов способствует росту фондового рынка. Довольно хорошее...
    Торговля на рынке бондов в конце месяца
    Рисунок 10.2 Покупка бондов в первый день каждого месяца. Далее давайте рассмотрим покупку в первый торговый день каждого меся­ца на рынке бондов, как мы делали это с SP 500. Результаты весьма при...
    Торговля на рынке бондов в конце месяца 2
    Мы можем существенно улучшить эти результаты, просто обойдя наиме­нее производительные месяцы, которыми, как показано в таблице 10.2, явля­ются январь, февраль, апрель и октябрь, а декабрь находит...
    Углубляясь в детали
    Рост на рынке бондов обычно начинается до первого числа месяца, как это видно из следующего набора распечаток. Рисунок 10.5 показывает резуль таты покупки бондов на открытии TDM 18 со стоном на ур...
    Углубляясь в детали 2
    Рисунок 10.4 Конец месяца на SP 500 (1983-1996 гг.)....
    Углубляясь в детали 3
    Рисунок 10.5 Покупка бондов в TDM 18. Мы можем, однако, добиться большего успеха, внеся подмножество тренда золотого рынка, чтобы отфильтровать плохие или сомнительные сделки. Как описано в работа...
    Углубляясь в детали 4
    Хотя общая прибыль опускается на $2,000, точность слегка увеличива­ется, в то время как наша «наиважнейшая» средняя прибыль на сделку подпрыгивает более чем на $100, а проседание существенно улучш...
    Все лучше и лучше
    Мы можем получить еще более хорошие результаты, задерживая наш вход до TDM 22. Как показывает рисунок 10.7, сделок становится намного мень­ше, всего 50, но при этом получается более высокая точнос...
    Все лучше и лучше 2
    Рисунок 10.8 Сигналы покупки бондов в TDM 22, поддержанные золотом. Это превосходный вариант торговли; проблема в том, что немногие ме­сяцы имеют TDM 22, но когда он появляется, я буду покупать. В...
    Время и продавать тоже
    Рисунок 10.9 Продажа бондов в TDM 12. Кроме того, бонды, как правило, идут вниз где-то в середине месяца, как показывает рисунок 10.9. Правила указывают, что нужно продавать на от­крытии TDM 12 с...
    Время и продавать тоже 2
    Рисунок 10.10 Продажа бондов в TDM, поддержанная золотом. В дополнение к тому, что теперь у нас есть реальный способ торговать на понижение в середине месяца, мы можем вновь наблюдать силу фунда­м...
    Когда выходить из сделок
    Никогда ничего не начинайте, пока не продумали, чем это кончится. Предлагаю вам три правила, которым надо следовать при выходе из ваших краткосрочных торговых сделок: Всегда используйте долларовый...
    Размышления  о спекулятивном бизнесе
    Спекуляция сама по себе не плоха, но плохая спекуляция — катастрофа. Одно дело — правильно предсказывать отклонения и повороты рынков, другое дело — на протяжении долгого времени сколачивать состо...
    В чем суть спекуляции
    Искусство спекуляции в том, чтобы понять наиболее вероятное направле­ние, в котором двинется будущее. Будущее редко предсказуемо до какого-либо предельного уровня или события, и все-таки все инвес...
    Это — вопрос времени
    Если вы теперь сосредоточились на определенном товарном фьючерсе, ко­торый, как говорят ваши новые инструменты — методы и мечты — должен скоро совершить торгуемое движение, сейчас все еще не время...
    Управление торговлей
    Третий аспект спекуляции связан с тем, как вы управляете самой торгов­лей, а также деньгами, вложенными в торговлю. Традиционная мудрость гласит: вы не должны торговать с деньгами, которые вы не м...
    Богатые люди не делают больших ставок
    Богатые люди, как правило, умны и научились не ставить все состояние на один кон, инвестиционную сделку или торговлю. Сгорающие от желания спекулянты-новички утопают в мечтах, как быстро они накоп...
    Чтобы сделать тысячу, вы должны поставить тысячу
    Это любимое выражение крупье в Лас-Вегасе и обоснование идеи, что бо­гатые люди не делают больших ставок. Это — любимое выражение крупье в Лас-Вегасе, и оно абсолютно непра­вильно. Вот как правиль...
    Спекуляция - занятие для людей, любящих американские горки
    Поверьте мне в этом. Если вы не любите волнений и полетов «вверх и вниз» на американских горках, отложите эту книгу, попросите, чтобы вам вернули деньги и продолжайте вашу скучную жизнь. Жизнь спе...
    Если у вас не хватает терпения ждать, то и ждать окажется нечего
    Это — один из элементов острых ощущений, которым вы должны научить­ся управлять. Искатели острых ощущений, подобные вам и мне (я вклю­чаю вас, потому что вы не отбросили эту книгу и все еще читает...
    Что это за система или стратегия, если вы не можете ей следовать?
    Технари и тому подобная публика вечно разрабатывают системы торговли,. с которыми можно было бы обобрать рынок. Они тратят тысячи часов и долларов в погоне за прибылью. Это хорошо, и я делаю то же...
    Рождество у трейдеров не всегда приходит в декабре
    Это самое большое неудобство в бизнесе фьючерсного трейдера или спеку­лянта; мы никогда не знаем, когда в течение года заработаем деньги. Владельцы ювелирных магазинов знают, что они сделают больш...
    Отжимайте ваши выигрыши, а не проигрыши
    Это наиболее важное и основополагающее правило спекуляции. Неудач­ники поступают наоборот: они увеличивают размер своих ставок при про­игрыше и уменьшают ставки при выигрыше! Неудачники видят, как...
    Успех убивает — богатство опасно
    Хотя мы должны и будем выжимать наши выигрыши, мы не можем позво­лить успеху ударить нам в голову, потому что богатство ведет к самонаде­янности, к несоблюдению правил, приведших к нашему успеху....
    Уверенность, страх и агрессивность
    Кроткие никогда не преуспеют в роли спекулянтов, поэтому им лучше получить наследство. Спекулянты должны научиться управлять тремя чертами своего харак­тера: уверенностью, страхом и агрессивностью...
    Уверенность, страх и агрессивность 2
    В одном из телевизионных интервью этих головорезов спросили, чувст­вовали ли они какой-нибудь страх, вступая в такие поединки, потому что, в конце концов, эти схватки не шуточные: ребят калечили,...
      Управление капиталом - ключи к королевству
    Богатство спекулянтов зависит от того, как они управляют своими деньгами, а не от некой волшебной, таинственной системы или тайны алхимиков. Успешная торговля делает деньги. Успешная торговля с на...
    Большинство трейдеров используют подход «попал/промазал»
    Большинство трейдеров, чувствующих себя достаточно уверенными, рис­ковать большими суммами денег, уверены и в том, что могут предсказы­вать будущее. Это создает две проблемы. Во-первых, мы думаем,...
    Подходы к управлению капиталом — выбирайте любой
    Имеется много способов решения этой проблемы: много формул, которым можно следовать. Но все превосходные системы для управления вашими инвестиционными долларами, имеют один общий принцип: вы увели...
    Подходы к управлению капиталом 2
    Рисунок 13.1 Система торговли бондами без управления капиталом. В этом примере вы использовали бы 38 процентов ваших денег для поддерж­ки каждой сделки; если на вашем счете $100,000, вы использова...
    Хорошее, плохое и уродливое в управлении капиталом
    Воздействие этой формулы на результаты моей торговли оказалось фено­менальным. За очень короткое время я стал живой легендой, превращая очень маленькие суммы денег в состояния. Правила расчета баз...
    Хорошее, плохое и уродливое в управлении капиталом 2
    Мой подход состоял в исполь­зовании процента от денег на счете, основанного на формуле Келли, делен­ного на маржу. Это было настолько хорошо, что меня выгнали с одного торгового конкурса, потому ч...
    Хорошее, плохое и уродливое в управлении капиталом 3
    Ральф Винс видел все это, находясь со мной плечом к плечу каждый день, когда мы вместе работали над системами и управлением капиталом. Намного раньше меня он смог понять, что в формуле Келли есть...
    Пилим сук, на котором сидим
    Проблема с подходом «оптимальная F», или фиксированной долей вашего счета, в том, что как только вы приходите в движение, то начинаете катить­ся слишком быстро. Позвольте мне обосновать свою точку...
    А ведь может быть намного хуже...
    Давайте возьмем выигрышную систему. Она выигрывает в 55 процентах случаев, и вы решаете торговать в каждой сделке 25 процентами от своих активов, начиная в каждом случае с $25,000. Выигрыши равны...
    Взгляд под новым углом: проседание как актив
    Моя торговля неуверенно следовала захватывающим колебаниям вверх и вниз, а мы тем временем продолжали искать варианты: что-то, чтобы приру­чить зверя. В этом поиске родилась основополагающая идея:...
    Райан Джонс и торговля с фиксированным отношением
    Другой мой друг, Райан Джонс (Ryan Jones), набросился на проблему уп­равления капиталом как одержимый. Я познакомился с ним на одном из моих семинаров, когда он был студентом. Позднее я посещал ег...
    А теперь мое решение проблемы
    В разговорах с Ральфом и Райаном я узнал, что дикие амплитуды вызыва­ются не процентной точностью системы, не отношением выигрыш/проиг­рыш или проседанием. Помехи и сбои происходили из-за величины...
    А теперь мое решение проблемы 2
    Что я нахожу захватывающим дух, так это очень эффективный подход Райана Джонса, который «сделал» только $18,107,546, в то время как трей­дер с одним контрактом сделает всего $251,813, а мой подход...
    А теперь мое решение проблемы 3
    Рисунок 13.4 показывает использование системы с различными про­центами риска. Диаграмма на рисунке 13.5 изображает увеличение остатка по счету, а непосредственно рядом — увеличение процента риска...
    Возвращение к Райану и Ральфу
    Все выписки по счетам и распечатки управления капиталом в этой главе получены с помощью ULTIMANAGER — замечательного программного обеспечения, позволяющего тестировать управление капиталом и техни...
    Мысли из прошлого
    Успех в торговле приходит от хорошего знания рынков и еще лучшего знания самих себя. Успешная торговля основана на комбинации использования систем и про­чего, сдобренных размышлениями и контролем...
    Запертое время
    Еще несколько комментариев, почему трейдеры «задыхаются», замерза­ют или запираются и, таким образом, не торгуют или — еще хуже — пропу­скают выигрышные сделки в пользу взятия гарантированно проиг...
    Хватит о жадности... давайте теперь займемся страхом
    Я уже много писал о Жадности, доминирующем и наиболее трудно управ­ляемом чувстве. Теперь пора пройти через Страх. Есть несколько факторов, отличающих побеждающих трейдеров от неудачни­ков. Возмож...
    Есть много, чего надо бояться больше, чем страха
    Рузвельт разбирался в эмоциях так же плохо, как и в президентских обязанно­стях. Вы когда-либо замечали, что иногда сделать что-то кажется невозмож­ным, например, предпринять что-либо, нажать на т...
    Что общего должно быть у вас с Деннисом Родманом
    После всех проведенных мною семинаров, написанных книг и статей, мне ста­новится все более и более ясным, что недостаточно иметь только выигрыш­ные подходы и стратегии. Я понял, чего-то не хватает...
    Бег, торговля и проигрыши
    С выигрышами справиться легко, а что делать, когда все идет совсем не так хорошо? Я немало знаю о проигрышах. Мне кажется, больше, чем кто-либо. Правда в том, что хотя, у меня, как у трейдера, был...
    Поступать неправильно... Это так легко, не правда ли?
    Этот бизнес торговли товарными фьючерсами может быть довольно весе­лым. И довольно грубым — тоже. Возьмите, к примеру, то, что я считаю самой большой бедой всех трейдеров — любовь к пространным де...
    Бостонский марафон, 1996 г.
    Боль и агония заполнили улицы Бостона, а такжеЛа Салле в Чикаго... и по­могли нам понять торговлю товарными фьючерсами. Весь 1995 г. я старался приобрести квалификацию для 100-го и величайшего заб...
    Это — не торговля, это — битва
    Заметки для себя о выигрышах и проигрышах. Трейдеры подобны дуэлянтам: мы хороши настолько, насколько хороша наша последняя сделка. Или так мы говорим себе, совершая таким образом одну из главных...
    Синдром гордых пони или падшей клячи
    Конечно, до определенной степени это важно, но ни одна всеобъемлющая, финальная сделка не может сделать или погубить мою карьеру. И все же мы действуем именно так, либо гарцуя, подобно гордым пони...
    Еще раз об искусстве ловли на мушку
    Ловля на мушку и нынешние фьючерсные трейдеры имеют много общего, что может быть для нас поучительно... Когда я однажды разговаривал с подписчиком, владеющим мотелем на одной из самых известных ры...
    Есть много того, что страшнее страха
    Очевидно, ФДР (Франклин Делано Рузвельт) не только не был капиталистом, но и никогда не был трейдером. Есть очень много причин бояться страха. Но все сводится к тому, что страх — механизм блокиров...
    Накинем узду на жадность
    Жадность — другая порода кошек. Цель жадности — побуждать нас, заставлять нас превосходить других, бороться за совершенствование... но так как игра или бизнес никогда не были и никогда не будут со...
    Систематические точки выхода.
    Цель системы — контролировать ваши чувства страха и жадности, и это главная причина, зачем нам системы..., чтобы облегчить себе жизнь. Так, ес­ли вы знаете, где брать прибыль, вы устраняете власть...
    Все дело в концентрации
    В прошлом году мы указывали, что «Пепси-кола» слишком широко диверси­фицирована... слишком рассредоточена... отсюда ее рыночная оценка гораз­до ниже «Кока-колы». На прошлой неделе «Пепси» объявила...
    Почему большинство трейдеров большую часть времени проигрывают
    Я годами думал, почему наши успехи в трейдинге не такие, как могли бы быть, и, кажется, у меня есть ответ... Дело действительно сводится к этому... рынки могут крутиться волчком, а большинство тре...
    В торговле вес доказательства не доказывает главного
    Первая замеченная мною ошибка — эти ребята (что относится ко всем нам) почти всегда покупали в конце движения. Почему это происходило? Я подоз­реваю, все дело в том, что трейдеры-новички ждут и жд...
    Если вы должны уйти, когда находитесь впереди, не должны ли вы начинать, когда вы позади?
    Вопреки заветам Цюрихской аксиомы (Zurich Axiom) не искать порядка там, где его нет, я попробовал определить, есть ли смысл начинать торговать по системе — или увеличивать число контрактов, которы...
    Слова эксперта
    В попытке добраться до сути этого я сначала сверился с главным сторонни­ком схем управления капиталом и моим давним другом, Ральфом Винсом. Его комментарии поучительны: «Во-первых, — сказал он, —...
    Простая математика
    Если вы подбросите монету 100 раз, она должна упасть 50 раз орлом, 50 раз решкой, 25 раз выпадут два выигрыша подряд, 12.5 раза — 3 подряд, а 4 под­ряд — 6.25 раза. Доходит? Система 50/50 должна в...
    Этот разговор — не о деньгах
    Я провел почти весь месяц в больнице с моей матерью, у которой случился обширный инфаркт. Поверите ли, все деньги в мире не могут возместить по­терю здоровья. Мне случалось разоряться, терять день...
    В скорлупе — как остаться здоровым (богатство последует)
    Я провел несколько ночей с командой центра скорой помощи. Они сказали, что приблизительно 20 процентов их пациентов просто позволяют чему-ни­будь зайти слишком далеко: простуде, больному горлу, ин...
    А вот и главное
    Я заметил кое-что еще... одну важную черту, объединявшую приблизительно 95 процентов пациентов с серьезными проблемами. Я отметил это еще раньше, когда возил мать к доктору. Фактически все лю­ди,...
    Главная причина, по которой мы теряем деньги в торговле
    Пусть другие говорят, как много денег они делают, я хочу поработать над тем, чтобы терять меньше! Существует столько способов потерять большие деньги, занимаясь биржевой торговлей, сколько есть тр...
    Системы веры
    Справедливо, что вы сильны настолько, насколько сильна ваша система веры, но реальное преимущество, которое система веры может вам подарить, — это то, что непреклонная вера даст вам больше уверенн...
    Немного о страхе и жадности
    Несколько лет назад я постулировал: жадность более сильный побуждающий фактор, чем страх. Недавно один студент-психолог подверг это сомнению с помощью убедительного доказательства, что большинство...
    Потревожим осиное гнездо
    Позвольте мне сначала оговориться, что я продал не меньше книг, провел не меньше семинаров и придумал не меньше систем, чем кто-либо другой, так что справедливо спросить, не уместна ли здесь притч...
    Как определить хорошую систему/программу торговли
    Все продавцы предлагают причудливые брошюры, внушительные рабочие от­четы, кучи свидетельств, компьютерных распечаток и т.п., убивая нашу спо­собность отделить действительность от выдумки. Положен...
    Признаки плохой системы или плохого продавца системы
    Любой, кто говорит вам, что это легко и без риска и «почти» ручается за при­быль, определенно врет. Это не так. Любой, кто обещает очень высокую нор­му прибыли без подтверждающих квитанций и выпис...
    Верный признак хорошей системы
    Доказательство находится в пудинге, и, когда приходит время попробовать пудинг, мы ищем подтверждения от брокерской фирмы. Все остальное имеет мало значения. Если система так хороша, как заявляет...
    Извивающиеся черви  и трейдеры
    «Трейдер Рик», участник недавнего семинара, прислал мне по электронной почте эту записку, когда я писал данный раздел. Прочитайте ее, чтобы понять, что вам надо в себе искать и с чем бороться. Хот...
    Страх перед покупкой, страх перед продажей
    Я перезвонил позже, цена была 77.30. И снова я ничего не стал делать. Поче­му? — спросите вы. Я действительно не знаю, за исключением того, что я считал необходимым «наблюдать за рынком», чтобы по...
    Это просто как рыбалка
    Заметки Рика напомнили мне чем-то рыбалку: я забрасываю червя и плавно покачиваю удочкой - клева нет, я жду - по-прежнему ничего, тогда я дергаю чуть сильнее и... хоп! Я подцепил хорошую рыбу. Каж...
    Моя худшая собака обошлась мне дороже всего
    Это была самая бесцеремонная, в высшей степени воинственная и не­дрессируемая шавка, какую только можно себе вообразить, и она стоила дороже других, потому что ее породу выводили пару сотен лет, ч...
    Еще немного о том, что работает
    Ну-ну, только что вышел очередной выпуск Commodity Traders Consumers Reports, который четко объясняет, как делать деньги в торговле товарными фьючерсами. Позвольте мне пояснить. Эта служба, основа...
    Атлетика так похожа на торговлю
    Возможно, все дело в моем личном спортивном прошлом, хотя думаю, что это не так. На протяжении многих лет я писал о сходстве между победами на кор­те, в легкой атлетике и в «ямах» (pits) чикагских...
    Важная аналогия
    Проблема, говорили они, в том, что рынок - это не какое-то энергетическое транспортное средство, как, скажем, ракета. Ракета стартует с некоторой тягой и сталкивается с неким сопротивлением. Следо...
    От кораблей к поездам
    Мой крупнейший прорыв в исследованиях произошел в 1983 г., а затем — в 1985 г., когда я разработал то, что произвольно называю «ТЕОРИЯ ГРУЗО­ВЫХ ПОЕЗДОВ». Моя теория гласит: как только поезд разго...
    Критическая масса
    Предыдущий параграф объясняет все... Тренд, всегда думал я (так же, как те ученые умники), функция наклона, уг­ла, уклона и т.д. Это не так. Тренд начинается взрывом в цене. Образовавшийся новый т...
    Фермер, игрок и спекулянт
    Это — легкая игра, этот бизнес делать деньги на торговле фьючерсами. Надо только следовать трем или четырем правилам. Но... вы и я... мы пере­усердствуем в игре... и закончим, набивая карманы день...
    Доказательство данного вопроса
    Чтобы довести это дело до конца, я попробовал поставить интересный экспе­римент... моей идеей было создать систему торговли бондами, имеющую три простых правила. Правилом номер один — покупать на...
    Давайте начнем
    Давайте начнем с понимания поведения типичного «частного» трейдера. Наи­более вероятно он/она испытывает нехватку денег или из-за малых размеров своего банковского счета или при наличии, к счастью...
    Что все это значит?
    Это означает, что стиль «частного» трейдера становится эмоциональным или иррациональным. Фактически давление уничтожает стиль так, что ни стиль, ни система не поддерживаются. Это становится игрой...
    Народ, этого просто нельзя сделать
    Должен признать, наш прошлый рыночный бюллетень отчетливо объяснял и доказывал предполагаемый рост рынка, чтобы вы «сосредоточились на 14—17 августа в ожидании поворота вверх». С 17-го, как мы теп...
    Боже, какой засоренный ящик
    Я использую верхний правый ящик моего стола в течение последних 18 меся­цев как место хранения прогнозов от великого множества рыночных бюллете­ней (по акциям и/или товарным фьючерсам), а также др...
    И политика тоже
    Я слышал, как «Блестящий Вилли» говорил, что недавнее падение Средней Доу-Джонса акций промышленных компаний было реакцией Уолл-Стрит на речь Буша на съезде республиканской партии. Это столь же не...
    Хорошо — давайте подведем итог
    Все это сводится к следующему: за 27 лет торговли я пока не видел никого, кто мог бы регулярно предсказывать будущее чего-нибудь. Каждые несколь­ко лет у нас появляются Гранвиль (Granville), Прече...
    Все сводится к этому
    Вам не нужно знать будущее мира, чтобы делать деньги на торговле (так или иначе, вы никогда не будете иметь полного представления). В чем вы нуждае­тесь — так это в последовательном преимуществе в...
    Торговая лихорадка
    Достоевский, русский писатель и заядлый игрок, говорил, что самое острое ощущение в жизни — выигрывать деньги на спекулятивных ставках. Второе самое острое ощущение — терять деньги. Возможно, имен...
    Дилемма
    Это создает умственный конфликт. Негативное действие, потеря создает «возбуждение» или чувство экзальтации, что сбивает с толку наш ум. Может быть, поэтому многие мужчины и женщины так похожи на н...
    От этого может съехать крыша
    За последние несколько лет появился поток книг и семинаров, утверждаю­щих, что все, что вам нужно, чтобы начать делать деньги, — это «очиститься», чтобы достичь некоторого рода психологического по...
    Неприкрашенная правда
    Наконец, до меня дошло... все это время и деньги потрачены впустую. Мой торговый успех никак не был связан с моим умственным развитием. Рынку все равно, что я предпочту: уксус или поцелуи матери....
    Выигрывающая система и терпение
    Честно говоря, я не знаю, что более важно: выигрывающая система или тер­пение. Требуется и то, и другое. Почему? Потому что даже лучшая из систем не делает деньги каждый день. Когда вы сажаете рас...
    Иногда можно судить о будущем по прошлому
    Слушайте очень внимательно... люди (аналитики) все время говорят, что вы можете предсказывать будущее, изучая события прошлого. Это правда, но не так часто, как вы могли бы думать. Если бы это был...
    Это означает миллионы долларов
    Говорите, что хотите, «Нэшнл Энкуаэрер» (National Enquirer) — многомиллион­ное предприятие, которое с удовольствием присвоило бы себе право хва­стать, что именно они способны предсказывать будущее...
    Мораль всего этого
    Бойтесь, как чумы, придавать какое-либо значение каким-либо предсказаниям будущего. Будущее наступает, и некоторые законы вступают в игру. Но по правде говоря, хорошие размышления и рассуждения пр...
    Это выше моего понимания
    Моего тоже.... На этой и прошлой неделе на меня обрушился шквал телефонных звонков и писем, которые, на мой взгляд, раскрыли кое-что новое о людях, подобных нам с вами, и о рынках. Звонки и письма...
    Я СМОТРЕЛ СТРАХУ И ЖАДНОСТИ В ЛИЦО
    И вот что я увидел... Не секрет, что самый злой враг трейдера — его/ее эмоции. Некоторые да­же определили те эмоции, которые нас убивают, - это сплетенные между со­бой силы страха и жадности. Ну и...
    Представление должно продолжаться
    Проигрыш, которым я не горжусь, и реакция, которой горжусь. Только потому, что я имел смелость написать несколько книг о рынке и изда­вать информационный бюллетень, некоторые подписчики, как кажет...
    Сломанные носы, распухшие уши и плохие сделки
    Как и бокс, торговля не только рискованна, это также очень трудный и опасный бизнес. В ТО ВРЕМЯ КАК Я ПИШУ ЭТО... я ужасно зол. За последние несколько дней мне не удалось найти подписчикам ни одно...
    Учимся правильно терять деньги
    Ха, спорим, вы думали, что вам не нужна помощь в изучении, как терять ваши с трудом заработанные на торговле доллары. Ставлю на то, что вы понятия не имеете, как терять, а следовательно, теряете....
    Величайший прорыв в торговле за столетие?
    Прорывом было бы получение контроля над самоубийственным поведением этой части нашего сознания. Через минуту я расскажу, что вы можете сделать с этим, если, подобно мне, находитесь под таким влиян...
    Хилари, высокие надежды и страдания
    В последние две недели я тщательно изучал — по просьбе «Нью-Йорк пост» — все операции нашей Первой леди по торговле товарными фьючерсами. Какой интересный у нее счет! Так как многое из того, что д...
    Нервные барышни: дорога на Небеса
    Если деньги делаются только выдержкой, надо бы научиться, как держать­ся! Нет ничего легче, чем делать деньги на товарных фьючерсах. Это проще паре­ной репы. Все, что вы должны сделать, — поймать...
    «Рамки» для самих себя
    А теперь о теории, с которой, к сожалению, мне не пришлось столкнуться раньше. Ее суть: если вы создадите рамки для своей системы веры в то, что вас ожидает в будущем, вы сможете лучше управлять с...
    Секреты разработки системы и торговли по ней
    Более 20 лет назад я раскрыл удивительный маленький секрет, который с тех самых пор я пытаюсь опровергнуть... как и мои подписчики. «Секрет» в том, что эффективные системы для торговли товарными ф...
    Второй секрет
    Это еще более дико... Вы не можете заметно улучшить хорошую систему, ис­пользуя целевые уровни прибыли (targets). Перечитайте то, что я только что написал для вас. Секрет способности си­стемы след...
    Разница между победителями и неудачниками
    Результаты моделирования более 20 выигрывающих и 30 проигрывающих трейдеров. Почти всему тому, что мы умеем хорошо делать в жизни, мы научились у тех, кто делает это хорошо. Я научился бросать фут...
    И их различия
    Сначала взглянем на неудачников. Вот что я нашел у них общего. Большинство из них одержимы идеей превращения $10,000 в $1,000,000, и чем скорее, тем лучше. Целью — быстрые и существенные прибыли....
    Теперь о победителях
    С чего здесь начать? К моему удивлению, побеждающие трейдеры задавали мне так же много вопросов, как и я им! Неудачники задавали очень мало воп­росов. Ни один из победителей не торговал опционами....
    Так что же заставляет фондовый рынок расти?
    Графики не двигают рынки. Рынки двигают графики. Я отвечу на этот вопрос. Но сначала позвольте мне сказать, что невозмож­но знать всегда, почему рынок делает то, что он делает. В отличие от дру­ги...
    Логика 101
    В университете штата Орегон я учился у великого профессора логики Ол-бери Кастела (Albury Castell). Многие из вас пользовались его книгами, изучая логику и этику. Его курс был самым интересным из...
    Эти слова — мой бонд
    Вернемся к логике 101. Одно из первых правил логики гласит: вы не може­те предсказать А с помощью А. И все же день за днем мы, рыночные аналитики, используем цену, чтобы предсказать цену. О, мы мо...
    Взгляд на данные «А» и данные «В»
    Эти результаты получены при покупке SP 500 (рынок на закрытии) в любой день, когда рынок бондов закрывался выше самого высокого мак­симума за последние 14 дней. Выход из сделки осуществлялся одним...
    Давайте сломаем некоторые плохие привычки
    Три условия ведут к кончине фьючерсных трейдеров: плохая система, от­сутствие управления капиталом и... плохие привычки. «Плохие привычки» (Bad habits) — это не название рок-группы, кото­рую слуша...
    Давайте сломаем некоторые плохие привычки 2
    Более того, мы не можем поддерживать здоровье и находиться в гармонии с нефьючерсным миром, с тем, в котором мы живем вместе с нашими семья­ми и друзьями. Однако эти плохие привычки — те, о которы...
    Правда 1
    Покупайте, когда рынок закрывается на уровне или около своего макси­мума, продавайте, когда рынок закрывается на уровне или около своего минимума (ограниченные колебания вверх/вниз означают продол...
    Правда 2
    Покупайте на новых максимумах/продавайте на новых минимумах. Если бы мне пришлось угадывать, я бы предположил, что на покупке по новым максимумам и на продаже по новым минимумам делается больше де...
    Комментарии по установке стопов — потеря долларов и непредсказуемость
    В этом бизнесе есть только два основных правила: во-первых, вы должны контролировать убытки, а во-вторых, цена в высшей степени непредсказу­ема. Цель разработки системы — создать абсолютную машину...
    Какова цель стопов?    
    Правильное размещение стопов — пример того, чему научила нас разработ­ка системы. Мы используем стопы по одной и только одной причине — защитить себя, когда наша система терпит неудачу. Системы те...
    А теперь о сути
    Вот еще одна важная деталь, касательно стопов: так как их цель — защи­тить от разорения — они также должны быть основаны на принципах упра­вления капиталом. Для примера рассмотрим ту же систему вн...
    А теперь о сути 2
    Наше следующее испытание системы — использовать стоп $5,000. Улучшает ли это производительность? И да, и нет. Это на самом деле дела­ет больше денег, $269,525, и точность повышается до 70 проценто...
    А теперь о сути 3
    Урок, который вы, я надеюсь, усвоили, в том, что долларовые стопы го­раздо эффективнее, чем кружащиеся дервиши технического анализа. Рисунок 15.7 Та же самая система SP со стопом $6,000....
    Заключительные комментарии
    На этих страницах я рассказал вам многое о своей жизни и большую часть из того немногого, что я знаю о рынках. И хотя эта книга — мое евангелие торговли, она не должна быть вашим евангелием. Из то...
    Это как жизнь
    Не только этот бизнес не черно-белый, жизнь — тоже не черно-белая. Все мы знаем это (я так полагаю), и все же как трейдеры мы так сильно хотим абсолюта, что абсолютно забываем думать. Например, ма...
    Совершенной системы или подхода нет.
    Никогда не было и никогда не будет. Если бы в этом бизнесе существовало такое понятие, как совершенство, это означало бы, что (1) рынки не содержат случайных входов и (2) кто-то уже нашел волшебно...
    Первое правило жизни — выжить
    А второе правило — все правила могут быть нарушены для выполнения первого правила. Спекуляция следует тем же самым правилам, которые мы используем для жизни, они по сути своей одинаковы. Успешная...