d9e5a92d

Выводы


1. Выделяют два типа организации кредитных систем: универсальную (американскую) и сегментированную (германскую). Их отличия состоят в степени универсализации и специализации кредитных институтов, формах и источниках финансирования реального сектора, уровнях диверсификации инвестиционных портфелей банков и предприятий, организации распределения финансовых рисков. Формирующаяся в российской экономике модель банковской системы не совпадает со сложившимися в мировой практике типами. Вместе с тем она характеризуется определенной близостью к германской модели универсального коммерческого банка, при которой банк, являясь основным кредитором реального сектора, имеет возможность владеть крупными пакетами акций нефинансовых предприятий.

2. Задачи масштабной мобилизации финансовых ресурсов в период структурной перестройки экономики обусловили существенные сдвиги в кредитно-банковских системах развитых стран, выразившиеся в усилении концентрации и централизации кредитных институтов, росте групп крупнейших банков, процессах универсализации банков, либерализации банковского законодательства и др. Обозначились тенденции сглаживания различий в структурной организации кредитных систем, сложившихся в различных странах.

3. Параллельное развитие процессов универсализации и специализации деятельности банков привело к формированию инвестиционных банков нового типа, отличительными чертами которых являются: глобальный характер деятельности, наличие значительного свободного капитала, полный набор диверсифицированных и комплексных услуг, создание собственного бизнеса по управлению активами, осуществлению розничных операций с мелкими и средними клиентами через развитие мощных брокерских сетей, слияние со страховым бизнесом. При этом основными характеристиками рынка инвестиционных услуг становятся концентрация капитала и власти в инвестиционно-банковской сфере, стирание граней между коммерческими и инвестиционными банками.

4. Важное значение для национальной экономики имеют банки развития, деятельность которых призвана стимулировать финансирование важнейших экономических программ. Банки развития различаются по направлениям и масштабам деятельности, организационно-правовым формам, формам собственности и другим характеристикам. Многие из этих банков являются государственными или функционируют на основе государственных гарантий. Опыт ряда стран убедительно свидетельствует о том, что решение стратегических задач национальной экономики путем активизации инвестиционной деятельности кредитных институтов предполагает государственное участие, степень, формы и методы которого определяются особенностями конкретной экономической ситуации.

5. Под проектным финансированием понимают финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат доходы, генерируемые самим инвестиционным проектом. Особенностью этой формы является также детальный анализ технических и экономических характеристик инвестиционного проекта и оценка связанных с ним рисков, которые могут быть рассредоточены между участниками проекта. Уровень рисков банка зависит от принятой схемы проектного финансирования, в соответствии с которой банк участвует в управлении проектом. Среди моделей проектного финансирования в российской практике могут быть применены: схема финансирования под будущие поставки продукции, схемы «строить — эксплуатировать — передавать» («build — operate — transfer» — ВОТ) и «строить — владеть — эксплуатировать — передавать» («built — own — operate — transfer» — BOOT) с привлечением иностранных инвестиций при сочетании финансирования с ограниченным регрессом с финансированием под правительственную гарантию.

 

 





Содержание раздела