Глава 1   Глава 2

Модель и методика оценки расчетного коридора доходности по индексу акций первого эшелона (фаза 4)


 

Высокая эластичность фактора текущей доходности по акциям (на уровне торгового дня, недели итд) по фактору роста или спада объема торгов вызывает существенные ценовые колебания индекса. Однако при рассмотрении модели рационального поведения инвестора мы отмечаем, что бурная динамика котировок на уровне среднесрочной перспективе элиминируется тем, что вступает в действие фактор переоцененности/недооцененности акций. И, таки образом, индекс акций в среднесрочной перспективе формирует циклический тренд вокруг своих средних значений, обусловленных рациональным уровнем PE Ratio. Поэтому мы принимаем решение не моделировать объемную эластичность доходности индекса акций, а учесть ее в модели косвенно на уровне эластичности по фактору  PE Ratio.

 

Упомянутая модель эластичности имеет вид:

 

Модель и методика оценки расчетного коридора доходности по индексу акций первого эшелона (фаза 4),                                                       (4.12)

 

где

 

Модель и методика оценки расчетного коридора доходности по индексу акций первого эшелона (фаза 4)таблиц 4.5 и 4.6,                                                                                                                                                                                                                  (4.13)

 

Модель и методика оценки расчетного коридора доходности по индексу акций первого эшелона (фаза 4) = Модель и методика оценки расчетного коридора доходности по индексу акций первого эшелона (фаза 4) для к-ой ситуации таблиц 4.5 и 4.6,                                             (4.14)

 

и эти параметры определяются на основе дополнительных соображений экспертной модели.





Содержание  Назад  Вперед