Глава 1   Глава 2

Пример оптимизации bond-портфеля


 

Пусть в момент TI = 0 выпущено две облигации – А и В – с равным сроком обращения TМ - TI = 3 (здесь и далее параметры времени - в годах). Также бумаги А и В характеризуются следующими параметрами выпуска:

 

А:

тип бумаги – дисконтная,

номинал бумаги N1 = 2000$,

размер дисконта при выпуске – (N1- N01) / N1 = 30%.

 

В:

тип бумаги - процентная,

номинал бумаги N2 = 1000$,

размер дисконта при выпуске – (N2- N02) / N2 = 10%.

размер процента – DN2 / N2  = 15% годовых,

число процентных выплат К2 = 3 c частотой 1 раз в год.

 

Время принятия решения о формировании портфеля t = 1+0, плановый срок владения портфелем T = 1.5.

Поэтому доходности и риски измеряются на момент времени     t + T = 2.5.

 

Не прибегая к квазистатистическому анализу  шумов курсовых цен  и их взаимной корреляции, заложим расчетные значения СКО шумов цен бумаг А и В, причем эти шумы считаем приведенными к стационарному виду по правилам, изложенным нами в предыдущем сообщении:

 

                s01 = s02= s0  -                                                                                                              (8.7)

 

треугольные нечеткие числа.





Содержание  Назад  Вперед