Глава 1   Глава 2

Корреляция подлежащего актива и опциона put


Мы подошли к оценке корреляции опциона put и подлежащего актива. По общему правилу [7.], она определяется так:

 

Корреляция подлежащего актива и опциона put                                                                                                 (7.54)

 

Запишем (7.54) в развернутом виде, имея ввиду (7.31) и (7.32):

 

 

Корреляция подлежащего актива и опциона put.                                                                     (7.55)

 

 

Чтобы раскрыть (7.55), построим гипотетическую биномиальную схему испытаний, двумя возможными исходами которой будут:

попадание опциона мимо денег  с вероятностью K = Pr{ST>xp};

попадание опциона в деньги с вероятностью (1-К).

 

Пусть pi – значение доходности подлежащего актива, полученное в ходе  i–го испытания в серии из N испытаний.

При большом числе N число испытаний с первым исходом составляет M » KN, а со вторым – N-M » (1-K)N.

 

Тогда оценка (7.55) по биномиальной схеме с N испытаниями составляет:

 

Корреляция подлежащего актива и опциона put                                      (7.56)





Содержание  Назад  Вперед