Проведем аналогичное исследование put опционов в соответствии с данными примера 2. Результаты расчетов сведены в таблицу 2.
Таблица 7.2
|
# |
Symbol |
Strike price,$ |
Option Price,$ |
Risk |
Return, sh/ y |
|
1 |
IBMPF |
130 |
22.3 |
0.93 |
-0.381 |
|
2 |
IBMPG |
135 |
26.9 |
0.929 |
-0.512 |
|
3 |
IBMPH |
140 |
32.2 |
0.934 |
-0.638 |
|
4 |
IBMPI |
145 |
24.1 |
0.763 |
-0.273 |
|
5 |
IBMPJ |
150 |
27.5 |
0.738 |
-0.281 |
|
6 |
IBMPK |
155 |
34.6 |
0.785 |
-0.428 |
|
7 |
IBMPL |
160 |
48.1 |
0.91 |
-0.701 |
Видно, что при наших инвестиционных ожиданиях put опционы являются совершенно непригодными для инвестирования инструментами. Видимо, рынок ждет глубокого падения акций IBM и, соответственно, запрашивает высокие опционные премии за риск.
Замечание.
Во время подготовки этой работы произошел очередной ближневосточный кризис, и большинство акций упало в цене. Так что оценка рынка трейдерами была обоснованной.
