За время этого периода было четыре сигнала о значительном развороте рынка, основанных на рыночной волатильности. Их можно увидеть на графике 7.5.
График 7.5 показывает значительные сигналы к развороту рынка, основанные на изменении волатильности, которые имели место с 1979 по 1989 г. Все сигналы на протяжении данного периода оказались прибыльны и с точки зрения долгосрочного периода владения акциями
Важный сигнал к покупке прозвучал в июне 1980 г., сформировавшись более чем через два месяца после фактических минимумов рынка, которые были достигнуты в марте этого года. Несмотря на небольшую задержку с вступлением на рынок, NASDAQ Composite был на 32% выше 40 недель спустя после возникновения этого сигнала и на 45% выше год спустя после него.
За другим важным сигналом к покупке, поданным в декабре 1982 г., в последующие 40 недель произошел прирост NASDAQ Composite на 28%. Этот рост уменьшится до 20%, если измерять его по прошествии 52-недельного периода после выхода на рынок.
Третий вход в рынок произошел через несколько недель после 19 октября 1987 г., дня биржевого краха, в декабре 1987 г. Этот вход оказался вполне своевременным: индекс NASDAQ Composite за следующие 40 недель вырос на 16% и поднялся еще на 13% за следующие 52 недели.
Последний входной сигнал прозвучал в феврале 1988 г. Фактиче ски это был вторичный сигнал за период после биржевого краха 1987 г.,
вызванный краткосрочным повышательным всплеском конъюнктуры и последующим быстрым снижением волатильности. Фондовый рынок прибавил 4% за 40 недель после сигнала и 14% за последующие 52 недели.
Быстрый всплеск волатильности произошел также летом 1986 г., что предполагало своевременный вход в рынок, но данный случай не включается в формальный массив входных сигналов, потому что необходимые параметры для долгосрочного сигнала к развороту рынка были представлены не полностью.
Шесть сигналов, образовавшихся в период с 1989 по 1999 г., оказались очень своевременными. Волатильность фондового рынка в конце 1990-х в целом увеличивалась, возвещая о том, что, казалось, стало новыми парадигмами движения цен на фондовом рынке