График 4.3 изображает фигуру «голова и плечи», фигуру, которая имеет «бычий» и «медвежий» вариант, указывающие соответственно на характерные обстоятельства достижения высшей точки рынка и дна рынка. Именно эти условия определяют фигуру «голова и плечи».
При рыночных максимумах происходит следующее:
1. Фондовый рынок растет до максимального значения наступающего рыночного подъема. Затем он падает до промежуточного минимума перед достижением нового максимума.
Структура «голова и плечи» является, возможно, самой известной графической фигурой, часто имеющей существенное значение в своих и «бычьих», и «медвежьих» формах, хотя она отнюдь не является на 100% точной в своих предсказаниях
Первая точка максимума известна как «левое плечо». Минимальное значение последующего спада в конечном итоге станет первой точкой «линии шеи». Второй максимум, который возникает вслед за этим, после завершения формирования фигуры будет ее «головой».
2. Поднявшись до второго максимума, который выше «левого плеча», цены снова ныряют вниз. Это снижение может остановиться на уровне первого спада к линии шеи (ровная фигура «голова и плечи»), выше первого спада к шее (повышательная фигура «голова и плечи») или ниже уровня спада, который произошел после подъема к первому плечу (нисходящая фигура «голова и плечи»). Первые две фигуры на графике 4.3 — это фигуры с повышательными «линиями шеи». Последняя фигура с правой стороны изображает ровную линию шеи.
3. После этого падения цены снова растут, уже до уровня, который не столь высок, как пиковый уровень «головы» данной фигуры. Данный уровень известен как «правое плечо».
4. Фигура считается завершенной, когда цены развернутся вниз и упадут ниже линии шеи, которая получается путем проведения прямой через две точки минимумов этой фигуры.
5. Очень важно: для того чтобы фигура была достоверной, объем торговли в течение всего срока существования фигуры должен снижаться.
Самым высоким объем должен быть на левом плече, затем он должен убывать в ходе роста по направлению к голове и еще больше падать во время подъема к правому плечу.
Это снижение объема указывает на убывающую покупательную способность в течение каждого восходящего этапа образования фигуры. Например, даже если голова лежит выше левого плеча, ралли в направлении головы не сможет вызвать такой же покупательский интерес, как подъем к левому плечу. Подъем к правому плечу вызовет еще меньший интерес среди инвесторов. Спрос явно падает. Кроме того, если доказательства убывающего объема отсутствуют, существование фигуры не подтверждается.
