Глава 1   Глава 2

Торговля маржинальными


Хорошая техническая подготовка, под которой я понимаю знание многих операций рынка, существенно расширяет возможности для заработков. Со стороны часто может казаться, что доход получается «на ровном месте». Именно такое впечатление может произвести опе­рация кредитования маржинальными. На самом деле речь просто идет об очень профессиональной операции. И размер заработка по ней за­ранее рассчитывается.

Отмечу также, что использование разнообразных опционных стратегий не только дает дополнительные способы заработка, но и обеспе­чивает оптимизацию управления активами. Одной из таких операций и является маржинальное кредитование.

Суть операции. Для совершения операции маржинального креди­тования участники рынка одновременно покупают и продают по паре опционов с должным образом подобранными страйками (цена испол­нения). Полученные маржинальные деньги клиент может потратить на покупку доходных инструментов, чтобы заработать; либо он может осуществить свои стратегии на фондовом рынке той же биржи, если биржа использует единую систему расчетов для операций по акциям и по срочным контрактам (например, РТС).

Вот так выглядит конкретная операция, осуществляемая в РТС в сентябре 2005 г. Расчеты предоставлены Санкт-Петербургской город­ской гильдией брокеров для опционного контракта FORTS на РАО ЕЭС, с глубиной один месяц (табл. 3).

Таблица 3. Пример операции маржинального кредитования на РТС

 

 

Страйк

Премия

 

Объем в контрактах

Привлечение денежных средств

 

 

Продажа опциона Call

7000

2000

 

1

Покупка опциона Put

7000

17

 

1

Продажа опциона Put

11000

2000

 

1

Покупка опциона Call

11 000

17

 

1

Размещение денежных средств

 

 

Покупка опциона Call

7000

2000

 

1

Продажа опциона Put

7000

17

 

1

Покупка опциона Put

11 000

2000

 

1

Продажа опциона Call

11 000

17

 

1





- Начало -  - Назад -  - Вперед -