d9e5a92d

Считаем с легкостью


У меня есть очень хорошая новость для тех, кто знает математику: она пригодится вам при работе на финансовом рынке. Однако если вы не знаете математику в объеме университетского курса, это не помешает вам зарабатывать. Правда, при условии, что вы не будете пользоваться методами, которых не понимаете. И уж конечно, не станете изучать математику, используя в качестве расходного материала собственные деньги. То есть если вы не знаете математики, то у вас есть два вариан­та. Первый — это ее изучить, и второй — ограничить себя с самого на­чала жесткими барьерами понимания собственных компетенций. Ра­ботать результативно вы можете в любом случае.

На рынке существуют цифры очевидные и не совсем. К очевидным можно отнести ряд количественных параметров, позволяющих быст­ро оценить привлекательность покупки той или иной акции.

Существует несколько широко используемых соотношений для оценок, которыми надо уметь пользоваться автоматически.

1. Отношение рыночной стоимости акции к прибыли, приходящей­ся на одну акцию. Еще его называют отношением или коэффициентом Р/Е. То же значение можно получить, отнеся рыночную капитализа­цию компании (т. е. суммарную стоимость всех акций компаний) к прибыли компании. Такой расчет позволяет выполнить прикидочную оценку, за сколько лет при тех же результатах деятельности бизнес окупается. Пусть прибыль на одну акцию (Е) составляет 10 единиц, а рыночная стоимость (Р) акции 100 единиц.

 

Отношение Р/Е составля­ет

 

10 (100/10 = 10).

 

То есть за десять лет бизнес окупается, если при­обрести его долю по рыночной цене сегодня, при условии, что средняя прибыль в течение десяти лет будет составлять 10 единиц. Эта форму­ла полезна для быстрой оценки, для сравнения компаний отрасли при принятии решения о вложении. Для разных отраслей Р/Е может зна­чительно варьироваться. Иногда интерпретацию этого коэффициента связывают с тем, насколько высоко рынок, на котором обращаются данные акции, оценивает прибыль и перспективы компании. Высокий Р/Е будет обозначать, что инвесторы готовы платить много за акции сегодня в надежде на значительный рост в будущем.

Применяя формулу, важно помнить, что это — только один из мето­дов оценки. Существует множество других параметров, которые мо­гут иметь существенно больший вес при принятии решения об инве­стировании.

 

2. Простые проценты. Если вы помещаете деньги на банковский де­позит или покупаете облигации с процентными выплатами, то ваш доход будет определяться по совершенно очевидной схеме — формуле простых процентов:

 

S = S0{l + nxi), (1)

 



где 5 — искомая сумма выплат;

50 — инвестируемая сумма;

i — ставка выплат за период, обычно за год;

п — количество выплат; если выпла­ты происходят ежегодно, то п численно равно количеству лет, в тече­ние которых происходят выплаты.

 

3. Сложные проценты. То, что заработанный доход тоже можно пу­стить в оборот, существенно повышает эффективность вложений. По­этому, конечно, всегда надо не только сравнивать абсолютные значе-ния процентов, но и рассчитывать будущие суммы выплат в альтер на тивных вариантах, в зависимости от способа их начисления. Формул; сложных процентов выглядит так:

 

 

где S — наращенная искомая сумма выплат (т е. инвестируемая сумма плюс сумма выплат); S0 — инвестируемая сумма;

i — ставка выплат за период, обычно за год;

п — количество выплат; если выплаты происхо­дят ежегодно, то п численно равно количеству лет, в течение которых происходят выплаты.

 

Сделаем расчет для конкретных данных. Пусть срок обращения средств составляет 3 года, ставка 24% годовых. Сумма вложений — $1000. Тогда искомая сумма выплат (в долларах) составит

 

S = 1000 х (1 + + 0,24)3=$1907.

Наиболее наглядно можно сравнение сумм выплат по простым и сложным процентам произвести графически (рис. 4 и 5).

Как видно из графиков на рисунках, в первый год при начислении процентов один раз в год результаты выплат одинаковы. С каждым годом доход, получаемый по схеме сложных процентов, все больше превосходит доход, получаемый по ставке простых процентов. Та же

 

 

Рис. 4. Сравнение сумм выплат по ставкам простых и сложных процентов, ставка 12% годовых

 

 

Рис. 5. Сравнение сумм выплат по ставкам простых и сложных процентов, ставка 24% годовых

 

зависимость присутствует и в отношении величины ставки выплат. Действительно, накопленный доход к шестому году при ставке 24% годовых в 2,7 раза превысил накопленный доход при ставке 12%.

Существует и легкий способ для оценки суммы, начисленной от сложных процентов. Для того чтобы узнать приближенно, за какой срок инвестируемая вами сумма удвоится, нужно 72 разделить на про­центную ставку, под которую вы собираетесь делать вложения.

 

На­пример, если фонд, в который вы вложили деньги, платит 24% годо­вых, то сумма удвоится за три года

 

(72 / 24 = 3).

 

Сравним с точным расчетом, приведенным выше. Эта же формула применима и при рас­чете инфляционных потерь. Например, при уровне инфляции 12% в год каждые 6 лет деньги, лежащие дома в тумбочке, будут обесцени­ваться в 2 раза

 

(72 / 12 = 6).

 




Содержание раздела