В устойчивых, низковолатильных акциях, например, таких, как указанные в этой таблице, всякий бид-аск спрэд шире, чем 1/8, как раз и подходит для вашей торговли. Вам нужно попытаться влезть внутрь спрэда, поэтому, чем он шире, тем у вас больше шансов на прибыль. Пожалуйста, имейте в виду, что широкие спрэды типичны для таких волатильных акций, будущие движения которых невозможно с легкостью предсказать. Но каждый раз, когда широкий бид-аск спрэд присутствует в низковолатильных акциях, это считается отклонением, и, в конечном счете, такой разрыв будет ликвидирован. Другими словами, специалист или любой другой мелкий спекулянт увидит в этом спрэде возможность заработать прибыль и вступит в рынок, запрашивая акцию. Запрашивая цену, специалист сузит спрэд. А для вас, как посредника, это обстоятельство - решающее.
Объясняю подробнее. Представьте себе низковолатильную акцию со спрэдом в 3/16, при рынке акции от 10 до 10 3/16. Предположим, что специалист — единственный спекулянт на этой акции, потому что в данный момент никто больше за ней не наблюдает. В границах такого спрэда специалист будет покупать акции по 10 и продавать их по 10 3/16 в течение всего дня. В этом случае, он будет иметь $185, или 3/16, за каждую сделку в объеме 1,000 акций, ничем особенно не рискуя.
Помните, что имеются в виду абсолютно неволатильные акции. Риск, с которым столкнется специалист, открыв по ним позицию, состоит не в том, что акции могут чрезмерно упасть в цене, а в низком торговом объеме, из-за которого купленные акции могут быть проданы только спустя некоторый период времени. На эти акции, в основном, бывает меньше продавцов и покупателей, чем на акции, более волатильные. Любому спекулянту, который случайно обратил внимание на то, что делает специалист, следует заняться этой бумагой. Если спекулянт достаточно долгое время наблюдал за специалистом и заметил, что акция не колебалась ниже 10 или выше 10 3/16, то до него дошло, что такая торговля — шальные деньги. Что может быть лучше, чем зарабатывать по 3/16 на каждой сделке в течение всего дня? Спекулянт решает подготовить ордер на покупку, рассуждая: если специалист так легко зарабатывает по 3/16, и при этом не заметно, чтобы он сильно рисковал, значит, эта торговля — просто золотое дно.
Этому дэйтрейдеру следует войти в рынок, применяя стратегию первоочередного права на акцию, как при покупке, так и при продаже, и расположиться внутри спрэда. Если специалист покупает по 10, а продает по 10 3/16, то дэйтрейдер может попробовать делать так же или даже еще компактней, например, покупать по 10 1/16 и продавать по 10 1/8. Главное - не поддаваться жадности. Прибыли в 1/16 вполне достаточно. Как видите, дэйтрейдер зарабатывает прибыль за счет того, что сбивает цены специалиста. Другими словами, прибыль дэйтрейдеру идет прямо из кармана специалиста.
Я считаю, что, в конце концов, широкий бид-аск спрэд всегда сужается. Специалисты стараются поддерживать бид-аск спрэд широким как можно дольше, пока нет других торговцев. Чем шире спрэд, тем больше денег заработает специалист. Но неминуемо наступит момент, когда происходящее заметят другие трейдеры. И как только в игру вступит другой торговец, бид-аск спрэд немедленно сузится. Вот почему, когда вы видите широкий бид-аск спрэд, вы должны действовать быстро и зацепить предоставленную возможность. Потому что долго он не продержится.
Легче всего использовать, конечно же, широкие бид-аск спрэды. Поэтому широкие бид-аск спрэды в низковолатильных акциях подобны оазисам в пустыне, дают значительный перевес и приводят к прибыльной торговле.
Так какие же из изображенных здесь акций имеют широкий бид-аск спрэд? Если вы посмотрите на строку №3 (рис. 10.3), то ваше внимание привлечет Niagara Mohawk (NMK).
Бид-аск спрэд ее таков:
NMK 14 13/16-1550x50 301,400
Прекрасная возможность для торговли. Бид-аск спрэд от 14 13/16 до 15, то есть в 3/16. Другими словами, покупатель не может договориться с продавцом.
Покупатель заплатит 14 13/16, а продавец продаст только по 15. Этот спрэд в 3/16 - ненадолго. Спекулянт, в конце концов, увидит этот рынок, почувствует, что это прекрасный шанс на извлечение быстрой прибыли, и вступит в этот рынок. Настало время и вам вступить в игру и совершить свою первую сделку. По какой цене вы будете покупать? Когда вы видите широкий спрэд, то безотлагательно вводите ордер на покупку 2,000 акций по цене, выше на 1/16 от бид. В этом случае вам следует ввести ордер на покупку 2,000 акций по цене 14 7/8.
Рис. 10.3 Выборка по широкому бид-аск спрэду
Символ Последняя Изменения Объем Вид цена Аск Размер бида х Размер аска
|
1 |
ЕЕ |
9 |
+ 1/8 |
52,100 |
9 |
9 1/16 |
4 |
Х9 |
|
2 |
JEQ |
8 1/8 |
-3/16 |
62,000 |
8 1/16 |
8 1/4 |
10 |
XI 00 |
|
3 |
DHF |
13 1/8 |
+1/8 |
203,900 |
13 |
13 3/16 |
145 |
Х70 |
|
4 |
ACG |
9 1/16 |
+1/8 |
38,700 |
9 7/16 |
9 9/16 |
116 |
Х79 |
|
5 |
WEC |
30 3/16 |
-3/16 |
204,400 |
30 5/8 |
30 1/16 |
200 |
Х10 |
|
6 |
NHP |
22 1/8 |
+1/8 |
32,100 |
22 1/16 |
22 3/16 |
10 |
Х1б |
|
7 |
TCO |
13 1/16 |
+ 1/16 |
11,800 |
13 1/4 |
13 3/8 |
100 |
Х50 |
|
8 |
UDR |
11 3/8 |
-1/16 |
171,400 |
11 3/8 |
11 1/2 |
11 |
Х45 |
|
9 |
GRT |
16 13/16 |
-1/16 |
43,800 |
16 3/4 |
16 15/16 |
29 |
Х5 |
|
10 |
FRT |
23 1/8 |
+ 1/4 |
48,500 |
23 |
23 1/4 |
10 |
Х14 |
Здесь вы намереваетесь купить 2,000 акций по 14 7/8 и продать их затем по 14 15/16. Это прекрасный пример торговли, при которой перевес на вашей стороне. Судя по спрэду, выходит так, что все акции, которые запрашивались и предлагались между 14 13/16 и 15, были сторгованы. Другими словами, акция от 14 7/8 и 14 15/16 не доставит особого беспокойства в спаривании своих покупателей и продавцов. Все бумаги, которые оказались в этой плодородной зоне, были сторгованы. Это придает вам уверенности, что если вы ступите на эту плодородную почву, то вам не составит особого труда приобрести эту акцию по 14 7/8 и продать ее по 14 15/16. Сейчас актуален именно этот ценовой диапазон.
Подумайте о нижнем пределе своей торговли. Вы хотите купить 2,000 акций по 14 7/8. А если сделка пойдет не так, как была запланирована? Ваш нижний предел — 1/16. Вы подстрахованы тем, что есть покупатель, готовый приобрести акции по 14 13/16. Если вы купите акции по 14 7/8, а условия изменятся, и торговля пойдет против вас, то вы относительно безболезненно сможете выйти по 14 13/16. Таким образом, в худшем случае, вы потеряете 1/16. Что вам дает такую гарантию? Посмотрите на размер бид: готовы купить 5,000 акций пo 14 13/16.
Почему спрэд такой широкий? По двум причинам.
Спрэд широкий, потому что специалист жадный. Как уже упоминалось ранее, специалисты поддерживают спрэд настолько широким, насколько это возможно, чтобы увеличивать свою прибыль. Чем шире спрэд, тем больше денег сделает специалист на рыночных ордерах своих клиентов.
Возможно, специалист временно отошел от акции. Есть вероятность, что специалист отсутствует в бумаге. И на это может быть несколько причин. Может, он в большой долгой позиции и не хочет покупать еще акций. Или у него большая позиция в короткую сторону, и он не хочет продавать еще бумаг. Вдобавок, может быть и так, что у специалиста в книге имеются лимитные ордера клиентов на покупку и продажу, и он не готов выступать впереди этих ордеров, запросив или же предложив акции по лучшей цене.
Если вы сможете переждать ситуацию, при которой, в худшем случае, вы потеряете 1/16, и дождетесь возможности заработать 1/16, то вы отличный торговец. Когда вы запрашиваете 2,000 акций по 7/8, то исход неясен, но перевес в вашу пользу. Помните, вы используете лимитный ордер. Нет никаких гарантий, что вы приобретете акции по 7/8. Но если приобретете, то, скорей всего, вы продадите их по 14 15/16 и заработаете $125.
