Преуспевающие дэйтрейдеры в состоянии зарабатывать тысячи долларов в день, извлекая совсем малую прибыль из торговли акциями таким способом, которым владеет всего лишь горстка избранных. В большинстве случаев акции совсем не обязательно двигаться для того, чтобы дэйтрейдер смог сделать прибыль. Так что же такое видят дэйтрейдеры, чего не видят остальные? В чем их секрет? Секрет в том, что они используют бид-аск спрэд. Вот почему понимание механизма бид-аск спрэда является первоочередной задачей дэйтрейдера.
Совсем немногие понимают, как работает этот механизм. Непосвященные тратят уйму времени на кипу графиков и диаграмм и проводят массу исследований в напрасной попытке разглядеть что-нибудь эдакое, что другие еще не увидели. - Тщетные усилия, а ответ совсем прост - это бид-аск спрэд. Магический кристалл дэйтрейдера, позволяющий предсказать, как будет вести себя акция в последующие пять минут
Бид-аск спрэд - это основной, все еще недооцененный компонент торговли на рынке акций. Для дэйтрейдера осмысление бид-аск спрэда - ключ к достижению прибыли. Основная предпосылка этой книги состоит в том, что в короткие временные периоды рынки могут быть использованы для извлечения быстрой прибыли. Потому что рынки в этот момент являются неэффективными. А неэффективны они из-за наличия механизма бид-аск спрэда.
Торговые модели и циклы повторяются. В своей торговой деятельности вы снова и снова будете сталкиваться с одинаковыми, повторяющимися ситуациями. Понимание природы бид-аск спрэда и собственный опыт позволят вам предсказывать ценовые движения, основываясь на похожих ситуациях в прошлом. Возможно, со временем вам для этого будет достаточно нескольких секунд. Во всяком случае, от скорости реакции будет напрямую зависеть успех торговли.
Лучше всего рассматривать бид-аск спрэд как параметры, в пределах которых происходит покупка и продажа акций. Фондовый рынок - не что иное, как одновременная реализация прямо противоположных намерений. Для каждого покупателя есть свой продавец. Торговое пространство фондового рынка — это место, где встречаются продавцы и покупатели, чтобы договориться о цене. Как упоминалось в предыдущей главе, каждая акция меняет своих владельцев вследствие договора, заключенного между продавцом и покупателем в отношении цены и количества, осознает это частный инвестор или нет. Этот договор является результатом переговоров. Привлекательность торговли из дома в том, что процесс переговоров становится безымянным, безликим и анонимным. Благодаря сегодняшним технологиям, вам совсем не обязательно лично общаться с другими продавцами и покупателями для того, чтобы договориться о лучшей и более
справедливой цене. Все данные, необходимые вам для эффективной связи и переговоров, заключены в параметрах бид-аск спрэда. Вот почему Нью-йоркская Фондовая Биржа является самым действенным и значительным рынком во всем мире.
Как дэйтрейдер вы играете решающую роль в этом процессе переговоров. Посредством применения определенных торговых приемов, вы сможете выйти на рынок, когда другие покупатели и продавцы не могут договориться о цене и количестве акций. Используя хорошо продуманные лимитные ордера, вы сможете вытеснять других покупателей и продавцов акций, предлагая купить и продать по цене лучшей, чем та, которая в данный момент предлагается на рынке. Именно это и создает рынки, а также дает вам возможность зарабатывать прибыль.
Торговые приемы, используемые в процессе переговоров, трудно освоить без первоначального понимания механизма бид-аск спрэда. Эта глава полностью посвящена понятию бид-аск спрэда и ответу на самый главный из всех вопросов о торговле: что заставляет акцию расти в цене или падать?
На этот простой вопрос все еще не могут ответить правильно 99% инвесторов. Большинство ответило бы, что покупатели движут рынок вверх, а продавцы вниз. Некоторые даже уточнили бы, что акция движется вниз, потому что продавцов больше, чем покупателей, и движется вверх, когда в рынок входит больше покупателей, чем продавцов. Отчасти это правильно, но все же истинная причина намного сложней, ее основа — это бид-аск спрэд.
Суть торговли в том, что у каждой торгуемой акции есть как покупатель, так и продавец. Так что не совсем верно утверждение, что акция движется вверх, потому что покупателей больше, чем продавцов. Для того, чтобы акция торговалась, необходимо равное количество проданных и купленных акций. Верно однако, что спрос и предложение влияют на движение акций.
Для того, чтобы акция пошла наверх, нужно купить все акции, имеющиеся на продажу по данной цене, и затем купить еще, но уже на следующем, более высоком, ценовом уровне, где они будут продаваться в следующий раз.
Дело в том, что на том или ином ценовом уровне существует лишь ограниченное количество акций на продажу. Ваша покупка акций и покупка акций другими послужит возрастанию цен на них, если вы готовы купить акций больше, чем есть на продажу по данной цене. Вы и другие покупатели неминуемо купят все, что есть на продажу из акций на этом первом ценовом уровне, а затем остаток по вашему ордеру на покупку будет исполнен на следующих, более высоких ценовых уровнях, либо на уровнях, где эта акция есть на продажу. Другими словами, если, в связи с хорошими новостями, на акцию есть спрос, то покупатели просто сметут ее последовательно на каждом ценовом уровне, в результате чего акция будет торговаться все выше и выше.
Давайте рассмотрим пример. Предположим, вы хотите купить 10,000 акций IBM по рынку. Акция выглядит таким образом:
5,000 акций на продажу по 101
2,000 акций на продажу по 101 1/8
3,000 акций на продажу по 101 1/4
Что произойдет, если вы захотите купить 10,000 акций по рынку?
Проблема в том, что на продажу по текущей цене имеется всего 5,000 акций. Поэтому, вы купите 5,000 штук по 101 (текущая запрашиваемая цена), а затем купите оставшиеся 5,000 штук на следующем, более высоком, ценовом уровне или уровнях, где эта акция будет к тому моменту продаваться. Таким образом, вы будете поддерживать рост акции до тех пор, пока не купите все акции по ордеру, что в данном случае составляет 10,000 штук.
Для того, чтобы исполнить ваш ордер на 10,000 акций, продавцы продадут вам:
5,000 акций по 101, затем
2,000 акций по 101 1/8, и, наконец,
3,000 акций по 101 ¼
Только лишь одна эта ваша покупка заставит акцию подняться вверх на 1/4, от 101 к 101 1/4, так как вы закупите все до одной бумаги, которые имеются сейчас в наличии на каждом ценовом уровне. Предположив, что акция открылась на 101, при проверке котировки, после исполнения ордера, можно будет прочесть:
IBM Последняя сделка (Last Trade) 707 1/4 + 1/4
Как видите, IBM пошла вверх на 1/4, и вовсе не из-за того, что покупателей было больше, чем продавцов. А потому, что покупатели брали акции у продавцов на более высоких уровнях, поскольку в этот момент и на этих уровнях была самая что ни на есть низкая цена, по которой можно было эту бумагу купить.
На это можно посмотреть еще и по-другому. Если вы готовы купить акцию, то всегда сможете найти продавца акции по какой-нибудь цене. Вопрос только в том, по какой цене продавец готов продать вам ее. Если вчера продавцы были готовы продать IBM по $95, то сегодня, благодаря хорошим новостям о компании, они готовы продать ее только по 101, и акция неизбежно пойдет вверх.
Как вы понимаете, она пошла вверх не из-за того, что покупателей было больше продавцов. Она выросла потому, что потенциальные покупатели были вынуждены платить дороже, чтобы набрать требуемое количество бумаг. Более высокий ценовой уровень — единственная точка, где покупатели и продавцы смогли договориться. Та акция, которая продавалась по более низкой цене, уже куплена, и теперь покупатели вынуждены "переплачивать" продавцам, чтобы соблазнить их продать акции. Весь процесс переговоров представляет собой действие механизма бид-аск спрэда. Пока это объяснение выглядит немного путаным, но в процессе изучения составляющих бид-аск спрэда вам все станет понятно.
