Подобно NMK, у DHF также широкий бид-аск спрэд в данный момент торгового дня. Это предоставляет вам широкое поле деятельности. Рынок с бид на 13 и предложением 13 3/16. Бид-аск спрэд в 3/16. Точно так же, как и при торговле NMK, ваша цель проста: расположиться внутри спрэда.
План не сложный: просто купите 2,000 акций и продайте их ради быстрой прибыли в 1/16. Но на каком уровне вам следует попытаться приобрести акцию? Необходимо выявить "золотую середину". Это на 1/16 выше самого высокого бид. Попытайтесь приобрести акции по 13 1/16. Вы вводите ордер на покупку 2,000 акций по 13 1/16 и рынок меняется таким образом:
13 1/16 - 13 3/16 20x70 203,900
Теперь у вас самый высокий бид, и вы начинаете ждать. Вы будете напряженно сидеть в ожидании того, кто согласится продать вам бумагу по вашей цене — 13 1/16. Когда будет введен ордер по рынку, акция сторгуется по 13 1/16, и вы станете ее покупателем.
Через несколько секунд рынок изменяется:
13 - 13 3/16 145x70 205,900
Что произошло? - Посмотрите на бид. Самый высокий бид снова стал на 13. Ваш бид принят. Вы купили акции по 13 1/16. Теперь, после того, как вы приобрели 2,000 акций по 13 1/16, время их продавать, чтобы снять малую долю. Поэтому вы вводите ордер на продажу по 13 1/8 и рынок меняется:
13-13 1/8 145x20 205,900
И вы снова начинаете ждать. Ваша акция стоит на продажу по 13 1/8. Теперь вам нужен покупатель, который вступит в игру и заберет ваши акции по 13 1/8. Вы ждете несколько минут, опять проверяете рынок и видите, что бид-аск спрэд снова изменился. Теперь он выглядит так:
13 - 13 3/16 145x70 205,900
Что произошло с вашим предложением 2,000 акций по 13 1/8? -Оно было принято. Вы продали свои акции. Ваш торг окончен. Еще $125 всего за несколько минут работы по акции, которая совсем не двигалась. Вот почему вам следует повторять такие сделки в течение всего дня.
Вы должны спросить, а с какой стати кому-то платить 13 3/ 8 за акцию, если он может приобрести ее за 13 1/16, точно так же, как вы это сделали, немного потерпев. Дело в том, что при кратких сроках рынки неэффективны. И кроме того, торговля требует определенной степени мастерства. Покупатели и продавцы этих бумаг являются долгосрочными инвесторами, большинство из которых просто не знает, что можно договариваться о цене, и она может быть лучше той цены, по которой акция выставлена на продажу. Эта некомпетентность позволяет и впредь будет позволять вам зарабатывать себе на жизнь.
В сущности, широкий бид-аск спрэд является столом переговоров, за которым вы можете договариваться и торговаться за лучшие цены. Вы купили акции по 13 1/16 только потому, что никто другой не был готов заплатить за них так много, как заплатили вы. Когда неожиданно появился продавец, вы готовы были дать ему самую лучшую цену за акцию, какая только была в тот момент. Это как на аукционе: вы были лицом, предлагающим самую высокую цену. Затем вы продали акцию по 13 1/8 только потому, что больше никто не хотел продавать ее так дешево, как вы. У вас была самая лучшая цена на эту акцию на всем рынке. То, что вы купили акцию по более низкой цене всего за несколько минут до того, как вы ее продали, не отменяет того факта, что у вас была лучшая цена на продажу.
Вспомните агентство по продаже подержанных автомобилей. Когда торговец предлагает низкие цены, от покупателей нет отбоя. То же самое происходит и с акциями. Всегда следует продавать по самой низкой цене, если вы хотите, чтобы ваше предложение было быстро принято. В данном случае, если бы вы стали жадничать, то могли бы претендовать на 1/8, продавая по 13 3/16. Но предсказать, как бы это растянулось во времени, абсолютно невозможно. Разве 1/8 стоит того, чтобы восемь часов ожидать совершения сделки? Возможно, за то время, которое вы потратите на удержание 1/8, вы провели бы четыре или пять сделок с той же самой бумагой, не будь вы жадина.
И запомните: единственная причина, по которой вы смогли купить акции дешевле продажной цены, в том, что вы договаривались о лучшей цене. Не было никаких гарантий, что вы обязательно приобретете акции по 13 1/16. Что, если никто не согласился бы продать их вам по такой цене? Это и есть тот риск, с которым вам придется столкнуться. Но рискнуть стоит, потому что альтернатива такова: либо вы покупаете акции по своей цене, либо вы их не покупаете совсем.
Есть ли еще какие-либо акции на данный момент этого дня, которые бы вам приглянулись? Отвечают ли другие акции вашим критериям широкого бид-аск спрэда, приличного торгового объема и низкой волатильности? Да, есть еще несколько таких бумаг. Посмотрите на №15 (рис. 10.5), "Glimcher Realty Trust" (GRT). Рынок в реальном режиме времени выглядит так:
GRT 16 3/4-16 15/16 29x5 43,800
Двигалась ли акция вверх или вниз больше, чем на 1/4? Нет. Она ушла вниз на 1/16.
Рис. 10.5 Поиск акций, соответствующих нашим торговым критериям.
Символ Последняя Изменения Объем Вид цена Аск Размер бида х Размер аска
|
1 |
ЕЕ |
9 |
+ 1/8 |
52,100 |
9 |
9 1/16 |
4 |
Х9 |
|
2 |
BS |
9 1/4 |
-3/16 |
470,500 |
9 3/16 |
9 1/4 |
409 |
Х220 |
|
3 |
DHF |
13 1/8 |
+1/8 |
203,900 |
13 |
13 3/16 |
145 |
Х70 |
|
4 |
ACG |
9 1/16 |
+1/8 |
38,700 |
9 7/16 |
9 9/16 |
116 |
Х79 |
|
5 |
GCH |
7 1/4 |
-1/8 |
57,100 |
7 3/16 |
7 1/4 |
10 |
Х36 |
|
6 |
WEC |
30 13/16 |
-3/16 |
204,400 |
30 3/8 |
30 13/16 |
200 |
Х10 |
|
7 |
NHP |
22 1/8 |
+1/8 |
32,100 |
22 1/16 |
22 3/16 |
10 |
Х16 |
|
8 |
UDR |
11 1/8 |
-1/16 |
171,400 |
11 3/8 |
11 1/2 |
11 |
Х45 |
|
9 |
WRE |
17 3/16 |
+1/16 |
20,500 |
17 3/4 |
17 7/8 |
10 |
Х5 |
Торгуется ли акция сегодня активно? Она наторговалась в количестве 43,800 штук — объем, достаточный для того, чтобы успешно войти в позицию и благополучно выйти из нее с прибылью.
Широкий ли у акции бид-аск спрэд? - Да. Акция имеет бид 16 3/4 и аск 16 15/16. Спрэд в 3/16. Это открывает перед вами отличные возможности.
План действий: запрашивать 2,000 акций по 16 13/16, а затем, если вы их купите, предложить их на продажу по 16 7/8. Таким образом вы попытаетесь заработать прибыль в $125, заняв позицию внутри спрэда.
Как видите, такая стратегия может неоднократно применяться в течение всего торгового дня, независимо от акции, но при условии, что она является низковолатильной. Широкие бид-аск спрэды - это одно из проявлений рыночной неэффективности. И потому они никогда не сохраняются надолго. В конце концов, в "золотую середину" втирается мелкий спекулянт. Когда это происходит, спрэд неминуемо сужается. Ваша задача — быть бдительным и вовремя нокаутировать мелкого спекулянта. Если вам это будет удаваться постоянно, то вы будете преуспевать. Не говоря уже о том, что вы, конечно же, умеете выбирать подходящие акции, которые игнорирует остальная торговая публика.
