КЛИРИНГ И РАСЧЕТЫ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ТОРГОВ СТАНДАРТНЫМИ КОНТРАКТАМИ НА СПВБ





Целью проведения клиринга является исчисление гарантийного обеспечения открытых позиций Клиентов и Членов Отдела, связанного с возможным неблагоприятным для них движением цен контрактов. Итогом проведения клиринга является исчисление разницы в сумме гарантийного обеспечения, которая должна быть блокирована в Расчетной Организации (в случае увеличения рисков), или может быть разблокирована (в случае снижения рисков).
Клиринг может быть предварительным (текущим) и ежедневным. Ежедневный клиринг проводится после признания торгов состоявшимися. Текущий же клиринг может инициироваться Начальником отдела стандартных контрактов или Маклером, проводящим торги, в случае резкого (более 50 %) движения цен сделок по соответствующему стандартному контракту и при необходимости расширить лимиты предельного изменения цен на торгах.

Расчетной Организацией по сделкам со стандартными контрактами на СПВБ является небанковская кредитная организация ЗАО «Петербургский Расчетный Центр» (ПРЦ).
Для осуществления расчетов и хранения денежных средств Гарантийного фонда в Расчетной Организации открываются специальные счета. Порядок открытия и использования этих счетов регулируется Положением № 32-П «О порядке осуществления расчетов по операциям с финансовыми активами на ОРЦБ» от 08 июня 1998 г. Клиринговые члены должны иметь основные счета и счета рынка стандартных контрактов в Расчетной Организации, а также торговые счета и счета депо поставки в Расчетном Депозитарии.

В момент регистрации сделки на СПВБ, ПРЦ становится принципалом по сделке, то есть ПРЦ приобретает права и обязанности покупателя перед продавцом и продавца перед покупателем. Таким образом на этапе регистрации сделки на Бирже производит новация обязательств, что обеспечивает для участников высокую надежность расчетов по результатам клиринга по заключенным сделкам.
Для обеспечения выполнения участниками своих обязательств по заключенным сделкам со стандартными контрактами на СПВБ используется многоуровневая система гарантий, которая включает в себя обязательства участников по уплате взносов в Гарантийный фонд, Начальной марже и Вариационной марже.

Гарантийный фонд Отдела стандартных контрактов СПВБ - возвратный, возобновляемый фонд, который используется для завершения расчетов по сделкам в Отделе в случае неисполнения одним или несколькими Клиринговыми членами своих обязательств в биржевой торговле стандартными контрактами. Формируется из целевых взносов Клиринговых членов.
В случае использования Гарантийного фонда для завершения расчетов в Отделе, Гарантийный фонд восполняется его участниками. Использование Гарантийного фонда возможно только в случае неисполнения одним или несколькими Клиринговыми членами своих обязательств по итогам торгов, после завершения процедуры принудительного закрытия позиций несостоятельных Клиринговых членов Отдела.

При этом, для завершения расчетов по обязательствам данного Клирингового члена в первую очередь используется его собственный взнос в Гарантийный фонд. Если этих средств не хватает для завершения расчетов, то используются взносы в Гарантийный фонд других Клиринговых членов в частях, пропорциональных их взносам. Завершение расчетов с использованием средств Гарантийного фонда не освобождает Клирингового члена Биржи от обязательств по внесению средств гарантийного обеспечения.
Начальная маржа является специальным видом гарантийного обеспечения, служащим для покрытия рисков неисполнения или несвоевременного исполнения обязательства Клирингового члена по внесению вариационной маржи. Начальная маржа исчисляется биржей только для Клиринговых членов.


- Начало - - Вперед -