Как и Moody's, агентство Standard & Poor's является организацией по определению кредитного рейтинга для долговых ценных бумаг (или, говоря более точно, для «кредитоспособности должника по определенному обязательству»). Агентством также составляются «рейтинги суверена», представляющие оценку способности государства пунктуально отвечать по своим долговым обязательствам первого порядка.
Определение агентством Standard & Poor's рейтинга коммерческих бумаг представляет собой текущую оценку вероятности пунктуальной оплаты по долговому обязательству, которое было выпущено с первоначальным сроком оплаты 12 месяцев или менее. Эти рейтинги приведены в табл. 14.
Таблица 14 Краткосрочные рейтинги агентства Standard & Poor's
Рейтинг
Характеристики
А-1
Наивысшая категория. Стабильные характеристики безопасности. Рейтинг А-1 свидетельствует о чрезвычайно стабильных характеристиках безопасности
А-2
Не столь высокая, как у А-1, но все же удовлетворительная вероятность своевременных платежей
А-3
Вероятность своевременных платежей более зависит от неблагоприятных обстоятельств, чем при долговых обязательствах по рейтингу А-1 или А-2
В
Вероятность своевременного платежа на уровне спекулятивных бумаг
С
Сомнительная вероятность произвести платеж
D
Платеж просрочен
Рейтинги долгосрочных долгов (табл. 15) группируются по двум основным категориям:
рейтинги ААА, АА, А и ВВВ, относящиеся к инвестиционной категории;
рейтинги ВВ, В, ССС, СС и С, относящиеся к спекулятивной категории. Рейтинг спекулятивной категории свидетельствует, что возможности эмитента долгового обязательства обеспечить выплату процентов и возврат основной суммы долга не могут быть предсказаны с определенностью.
Помимо указанных, существует два дополнительных рейтинга — С1 и D.
Рейтинги от АА до ССС можно подвергнуть модификации, добавив плюс (+) или минус (-) для демонстрации относительного положения долгового обязательства в пределах каждой рейтинговой категории. Плюс указывает на более высокий рейтинг, минус — более низкий.
Таблица 15
Рейтинги агентства Standard & Poor's для долгосрочных долговых обязательств
Рейтинг Характеристики
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАТЕГОРИИ
ААА
Наивысший рейтинг. Очень высокая вероятность выплаты процентов и возврата основной суммы долга
АА
Высокая вероятность выплаты процентов и возврата основной суммы долга. Лишь маржинально (по уровню доходности) слабее категории ААА
А
Высокая вероятность выплаты процентов и возврата основной суммы долга, но с большей зависимостью от неблагоприятных изменений обстоятельств и экономической ситуации
ВВВ
Нормальная вероятность выплаты процентов и возврата основной суммы долга, однако эта вероятность может снизиться при неблагоприятных изменениях обстановки. Меньшая обеспеченность долговых обязательств, чем при других рейтингах инвестиционных категорий
СПЕКУЛЯТИВНЫЕ КАТЕГОРИИ
ВВ
Неопределенность обстановки общего и длительного характера или влияние неблагоприятных внешних сдвигов могут привести к невозможности своевременно выплачивать проценты и возвратить основную сумму долга. (Этот рейтинг также применяют к долговому обязательству, подчиненному долговому обязательству с рейтингом ВВВ)
В
Наличие в настоящее время возможности выплачивать проценты и возвращать основные суммы долгов, но гораздо большая вероятность несостоятельности, чем при рейтинге ВВ. (Данный рейтинг также применяют к долговому обязательству, которое подчинено долговому обязательству первого порядка с рейтингом ВВВ или ВВ)
ССС
Имеет в настоящее время определенно выраженную склонность к неплатежу, и лишь благоприятные экономические, деловые и финансовые условия позволяют избежать этой неплатежеспособности. (Этот рейтинг также применяется к долговому обязательству, подчиненному долговому обязательству с рейтингом ВВ или В)
CC
Долговое обязательство, которое подчиняется долговому обязательству первого порядка с рейтингом ССС
C
Долговое обязательство, которое подчиняется долговому обязательству первого порядка с рейтингом ССС. Применяется также к долговым обязательствам компании, которая подала заявление о банкротстве, но облигации которой еще находятся в обороте
Рейтинг
Характеристи
ПРОЧИЕ КАТЕГОРИИ
С1
Доходные облигации, по которым не выплачиваются проценты
D
Платежи приостановлены или подано заявление о банкротстве с вероятностью прекращения платежей
Содержание раздела
