Системы управления рисками - Андрей Порох
Открытая позиция любого финансового учреждения влияет на совокупный его риск. И может привести к неожиданным финансовым результатам. Международная и российская практика указывает на необходимость минимизации случайных потерь, а конкуренция на финансовом рынке диктует свои требования к оптимизации внутренних процессов и к стабильности финансового состояния компании. Нет сомнения в том, что способность финансового учреждения оценивать, контролировать и эффективно управлять рисками, является сильным конкурентным преимуществом. Это способствует оптимизации профиля риск-доходности, использования и размещения капитала, т.е. повышению стоимости финансового учреждения как для акционеров, так и для других заинтересованных лиц.
Риск-менеджмент как новая философия стратегического управления в финансовом бизнесе возник в середине 90-х годов. Это было вызвано рядом причин. К ним, в частности, относятся глобализация мировой экономики, процесс дерегулирования, развитие рынка производных инструментов, взаимосвязь финансовых рынков и рисков, информационнотехнологическое развитие и другие.
До 90-х гг. управление рисками осуществляли только отдельные лица, управляющие портфелем, трейдеры (микро риск менеджмент) или в лучшем случае в качестве дополнительной функции этим занимались отделы стратегического планирования или казначейства (рисунок 1). В некоторых российских банках до сих пор сохраняется такая ситуация.
В начале 90-х годов система управления рисками в банках строилась по принципу «снизу-вверх»: все виды рисков управлялись отдельно. Оценки для разных видов риска были разнородными и не сопоставимыми. При таком подходе невозможно было интегрировать полученные результаты.
Эволюция управления рисками
С наступлением нового тысячелетия стал применяться иной принцип -- «сверху вниз». При этом стало возможным получить сопоставимые оценки по всем видам финансового риска и агрегировать их. Реализовать эту возможность позволили:
б внедрение единого центрального глобального хранилища данных, которое содержит согласованную и преобразованную нужным образом информацию о деятельности, подверженной риску, и рыночные данные;
б компромисс между моделями для отдельных видов финансовых рисков и моделью общего, интегрированного риска;
б внедрение системы, способной анализировать различные факторы риска в единой интегрированной и согласованной среде.
Этот подход был назван интегрированным управлением рисками на уровне всего финансового учреждения (Enterprise-Wide Risk Management, ERM). Управление рисками -это процесс, оценки и контроля эффекта всех внутренних и внешних факторов, изменение которых может негативно повлиять на стоимость компании, банка. Потери, возникающие при неблагоприятных изменениях факторов риска, делятся на ожидаемые и неожиданные (случайные).
Под ожидаемыми понимается средний уровень потерь, которые должны возникать при проведении операций. Они должны компенсироваться за счет формирования резервов и включения последних в цену соответствующих продуктов, т. е. эти потери не должны покрываться за счет собственных средств финансового учреждения.
Случайные потери -- возможные отклонения в худшую сторону реальных потерь от ожидаемых (среднего уровня потерь). На больших временных интервалах случайные потери компенсируются равнозначными случайными доходами. Случайные потери должны покрываться за счет собственных средств финансового учреждения - так называемым "риск-капитала". "Риск-капитал" это доля капитала организации, которую акционеры готовы подвергнуть риску, т.е. потерять в течение какого-то периода при условии сохранения бизнеса. Ограничение, удержание случайных потерь в рамках установленного "риск-капитала" можно считать основной практической задачей управления рисками.
Системы управления рисками на уровне банка
Всесторонняя оценка и контроль всех видов риска финансового уреждения невозможен без внедрения ERM во всей организации. Необходимость внедрения этой интегрированной системы обусловлена:
б возрастающей изменчивостю финансовых рынков;
б периодическими кризисами и потрясениями;
б давлением регулирующих органов.
Перечисленные факторы заставляют финансовые учреждения управлять рисками. Но помимо этого есть другие факторы, позволяющие указанным учреждениям стать более привлекательными для клиентов, эффективнее работать на международном рынке, увеличить доходы и, как результат, повысить стоимость компании. Среди них:
б оптимизация ожидаемых прибылей и убытков;
б снижение непредвиденных убытков;
б уменьшение волатильности прибыли;
б увеличение кредитного рейтинга;
б оптимизация премии за риск;
б повышение финансовой устойчивости;
б совершенствование механизмов управления и т.д.
Управление рисками уменьшает потери во время финансовых кризисов за счет снижения вероятности наступления случайных (экстремальных) потерь. Более того, управление рисками уменьшает налоговые отчисления за счет снижения волатильности доходов. Решение хотя бы некоторых из перечисленных задач позволит финансовому учреждению в короткие сроки вернуть инвестиции в системы управления рисками. Сроки окупаемости, как правило, зависят от рискованности и активности операций, проводимых финансовым учреждением. Система управления рисками должна включать утвержденную методику и методологию управления рисками и развитую информационно-технологическую и организационную инфраструктуру управления рисками.
Системы управления рисками это архитектура, благодаря которой крупные финансовые учреждения могут контролировать риски на всех уровнях и подразделениях из единого центра управления, отвечающего за управление рисками всей организации. Задачи и функции подразделения должны быть четко определены и утверждены.
В настоящее время крупные финансовые учреждения генерируют огромные объемы информации 24 часа в сутки; эти данные, как правило, рассредоточены среди множества внутренних и внешних систем. Рациональное использование и управление данными -- основа эффективного управления рисками. Системы управления рисками должны отслеживать все подверженные риску операции, хранить эту информацию в едином глобальном хранилище риск-данных. Хранилище данных должно консолидировать и упорядочивать все данные, независимо от их места нахождения, базовых аппаратных средств или источников. Особое внимание необходимо уделить интегрированию системы управления рисками и информационного хранилища данных с уже существующими фронт-, мидл- и бэк-офисными системами.
Эффективность принятия своевременных и обоснованных решений по управлению рисками зависит не только от качества данных, но и от возможностей системы создавать отчеты и приложения различных типов для своевременного предоставления информации конечным пользователям в наиболее удобной форме. Своевременность получения аналитической информации может быть достигнута за счет оптимизации всех процессов и расчетов в системе управления рисками и за счет использования современных средств предоставления информации (Интернет, электронная почта, клиентские приложения и т.д.). Публикация отчетов и доступ к данным о результатах анализа рисков как внутри (Intranet), так и вне организации (Internet) с использованием web-технологий один из самых удобных и эффективных способов предоставления информации. Оптимизация процессов и расчетов в системе управления рисками возможна только в случае, если программное решение не является «черным ящиком». Наладить и оптимизировать все процессы и достичь максимальной эффективности от использования приобретенного программного и технологического решения может позволить только открытое и гибкое решение.
Не менее важный фактор -- возможность перекрестной классификации: разложения и агрегирования полученных аналитических результатов по заданным аналитическим разрезам. Это дает неоспоримое преимущество риск-менеджеру, позволяет формировать отчеты на любом уровне агрегирования: по компании, по регионам, отделам, инструментам и т.д. Например, аналитические разрезы могут соответствовать лимитной политике и/или процедуре оценки менеджмента компании. Использование перекрестной классификации дает возможность увидеть полную картину риска и позиций финансового учреждения.
Важна уверенность в том, что аналитические результаты максимально точны. Как известно, точность расчета риска зависит от принятых в методике оценок рисков предположений и допущений.
Как уже было доказано, не все современные методики адекватны современным условиям. Возможность системы определять отличные от нормальных модели поведения факторов риска и «подгонять» их в соответствии с имеющимися историческими данными позволяет повысить точность аналитических результатов и прогнозов изменения факторов риска. Лучший вариант это система, которая сама подберет и оптимизирует адекватную модель для конкретного фактора риска.
Внедрение системы управления рисками
Системы управления рисками на уровне всей организации неотъемлемый компонент современного бизнеса. Они позволяют функции управления рисками развиться от простого контроля отдельных позиций до фундаментального фактора повышения стоимости финансового учреждения. Планирование, проектирование и внедрение таких систем -сложная и тонкая задача. Внедрение такой системы предполагает вовлечение в этот процесс практически всех направлений и подразделений финансового учреждения.
Проекты по внедрению систем управления рисками можно условно разбить на две категории: глобальный и специфичный.
Глобальные проекты нацелены на удовлетворение большого круга конечных пользователей и, как правило, имеют большой масштаб. Их сложно спроектировать и еще сложнее реализовать. При реализации трудно определить обязанности и ответственных лиц за те или иные этапы. Поэтому проекты глобального масштаба изначально обречены на провал.
Содержание конкретного проекта нацелено на решение небольшого круга задач на первом этапе с определенными обязанностями и более реальными сроками реализации. Проектирование конкретного проекта эффективней, реализация его этапов имеет реальные сроки и видимые результаты. Поэтому проект по внедрению системы управления рисками из глобального часто превращают в несколько конкретных проектов, которые следуют один за другим. Но все равно остаются сложные моменты при внедрении таких систем. На них следует обратить особое внимание. Вот некоторые из них:
Широкий круг финансовых инструментов, которые необходимо включить в систему. Проблема в том, что круг используемых финансовых инструментов постоянно растет и изменяется. Решением проблемы будет использование технологии, которая способна быстро реагировать на изменения и легко регистрировать новые финансовые инструменты.
Различие в технологиях используемых для хранения данных, бухгалтерского учета, фронт-офиса, отчетности и т.д.; все системы внедрены в разное время, работают на разных операционных системах, СУБД и платформах. Технология, используемая для построения системы управления рисками, должна справляться с такими различиями в технологиях и должна объединять все существующие источники данных в единый согласованный и проверенный набор данных, который будет использоваться в процессе анализа рисков. Необходимо достичь нужного уровня «стандартизации» при остающемся уровне гибкости, способном реагировать на будущие изменения.
Необходимость консолидации информации на одном уровне предполагает, что все подразделения, участвующие в процессе, должны управляться в интегрированном и согласованном виде. Необходимо достичь правильного равновесия между централизацией и децентрализацией. Технологии, используемые при построении системы управления рисками, должны поддерживать требуемую консолидацию.
Не существует отраслевых стандартов в области управления рисками. Каждое финансовое учреждение утверждает собственные стандарты оценки рисков и контроля. Всегда должна существовать возможность модернизации или изменения
существующей системы в разрезе технологий, методологий, финансовых
инструментов, параметров и организационной структуры.
Владелец системы управления рисками. Роль управляющего рисками. Для
достижения достаточной гибкости очень важно чтобы ERM-система была организационно обособлена и не совмещала в себе другие функции.
Не существует таких систем, которые можно комплектно приобрести у одного поставщика. Для реализации проекта необходима внутренняя поддержка и участие обоих сторон: финансового учреждения и поставщика технологий. А так как системы управления рисками представляют собой конкурентное преимущество, финансовые учреждения не должны опираться на «готовые к употреблению» программные продукты, а должны предпочитать решения, которые больше нацелены на инфраструктуру и на специфику пользователя.
Содержание раздела
