10 основных правил для управления вашим портфелем
Ведение портфеля во многом похоже на управление школьной баскетбольной командой. Вы ищете игроков и выбираете для своей команды лучших из тех, что есть. Однажды на расписании дежурств, вы должны урегулироваться на котором то для игры. Вы должны также решать, как долго будет играть стартовый состав, а кого нужно выгнать из команды. С течением времени вам нужно выявлять, кто из игроков развивается быстрее всего, доказывая правильность вашего выбора. Когда речь идет об акциях, здесь также все зависит от решения, кого выбрать и как управлять сборной командой, чтобы максимизировать прибыли.
1. Ограничьте диверсификацию своего портфеля Сконцентрируйте свои деньги в нескольких акциях с наилучшим сочетанием фундаментальных и технических факторов. В стратегических точках увеличивайте количество акций победителей, а не середняков или, хуже того, неудачников. Сколько нужно акций? Это зависит от того, насколько велик ваш портфель:
2. Следите за ранними признаками неприятностей Если акция в начале нового продвижения ведет себя нерешительно, это часто означает, что ее следует продать. Продавайте любую акцию, которая упала на 7% или 8% от цены покупки. Если такое случилось, скорее всего, с ней что-то не так. Вялый рост цены или сильное снижение объема сразу после того, как случился прорыв к новым максимумам цены, также должны вызывать обеспокоенность.
3. Избавьтесь от груза Любой портфель имеет в своем составе черную овцу - акцию (а может, не одну), которая тянет портфель вниз, снижая общую отдачу. Продайте ее. Сконцентрируйте свои деньги на лидирующих акциях сильного рынка. Основные прибыли делаются несколькими лучшими акциями вашего портфеля. Без сожаления продавайте любую акцию, приносящую проблемы.
4. Дайте время для роста Любую акцию, которая поднялась на 20% за первые 2-3 недели нового роста, нужно подержать, как минимум, еще восемь недель. Исследования показывают, что акции, которые показали такой рост, впоследствии оказывались среди сильнейших.
5. Используйте пирамидинг Хорошо входить в позицию в три этапа. Вы начинаете с покупки половины того количества, которое планируете инвестировать в акцию. Если ее цена поднимается вверх на 2% или 3% и пока все выглядит хорошо, купите еще четверть от всей инвестиции. Наконец, как только акция поднялась до 5% от цены вашей покупки, добавьте оставшуюся четверть.
6. Ищите другие возможности, чтобы добавлять акции. Лидирующая акция может оказаться в положении, когда вы можете захотеть купить дополнительные акции. Определенные действия цены акции могут свидетельствовать о том, что институционалы поддерживают эту компанию. Рассмотрите возможность добавления акций, когда цена отбивается после падения до своей 50-дневной или 10-недельной средней. Можно добавить также, когда акция закрывается с небольшими изменениями цены в течение трех или больше недель подряд.
7. Ежедневно следите за действиями рынка в целом. Возможно, вам нужно продать акции, как только рынок начинает выказывать признаки слабости. Особенно следите за днями, когда Dow, Nasdaq или SP 500 закрываются ниже или с небольшим ростом на большем объеме, чем предшествующая сессия. Особенно плохо, когда индекс закрывается ниже на объеме выше среднего. Это называется распространением (distribution), и серии таких дней в течение нескольких недель часто сигнализируют, как минимум, о временном снижении рынка акций. Кроме того, распространение говорит об опасности, когда рынок месяцами шел вверх.
8. Проверяйте свой список для наблюдения в поисках новых возможностей. Акции, которые вы пометили для возможной покупки, когда-нибудь начнут движение цены. Если это случилось с одной из акций из вашего списка наблюдения, не колеблясь, купите ее. Если вам нужно для этого освободить место в портфеле, то продайте акцию, которая вас не удовлетворяет. На сильном рынке новые возможности возникают практически каждый день.
9. Разумно пользуйтесь маржой Покупка акций с плечом может существенно увеличить вашу отдачу. Но, если ваши акции пойдут не туда, убытки также умножатся. Лучшее время для использования маржи - первые два года бычьего рынка. Но, как только начинает падать под давлением (см. пункт 7), немедленно избавьтесь от маржи.
10. Ставьте цели цены. Вы заранее должны знать, когда собираетесь брать прибыль. Самый легкий путь для этого - назначить цену продажи на 25% больше цены, по которой вы купили. Успешные акции часто поднимаются на 20%-30% перед тем, как достигнут следующего своего плато. Более сложный путь для установки цели цены - использование соотношение price-earning. Это делается так:
(1) найдите соотношение P-E акции во время ее покупки
(2) умножьте его на 2.3
(3) результат умножьте на ожидаемый доход на акцию для следующего финансового года (4) полученная цифра будет целью цены.
Портфельное управление - это во многом реагирование на движения акций. На иллюстрации ниже вы можете видеть, как применялись некоторые из этих принципов.
Yahoo! достигла точки покупки в марте 2003 (точка 1). Инвестор решил, что вся позиция будет состоять из 500 акций, а значит, его первая покупка составила 250 акций по 20.95 за каждую. Согласно правилу (см. пункт 5) пирамиды, дополнительные 125 акций были куплены по 21.45, а еще 125, когда цена достигла 22 (точки 2, 3). Акция дала возможность добавиться
, когда закрывалась с небольшим изменением цены в течение четырех недель подряд (точка 4). Взяв среднее число от трех начальных покупок - 21.47, вы имели прибыль 25% (см. пункт 10), когда цена достигла 26.84. При повторной покупке в точке 4, точка продажи (точка 5) наступила, когда акция достигла 32.80. А как насчет снижения между точками 4 и 5? Акции Yahoo за несколько дней откатились более, чем на 2 пункта, причем часто на большом объеме. Это насторожило, но цена удержалась выше своей 50-дневной средней, технического индикатора, который полезен при определении момента исключения акции из вашего списка.
Содержание раздела
