Тайлер Йелл - Размер имеет значение
В данной статье мы обсудим следующие темы:
- важность размера позиций;
- система Мартингейл или Анти-мартингейл;
пишет, что успешные трейдеры полагают, что любой человек может разместить выигрышную сделку, но если вы не умеете управлять риском, то ваши шансы на успех в долгосрочной перспективе невелики. Вот - некоторые из моих излюбленных цитат:
- как максимизировать прибыль, наращивая позиции.
"Безрассудно совершатъ повторную сделку, если первая принесла вам потерю. Никогда не усредняйте потери. Запомните это раз и навсегда".
"Вы должны минимизироватъ свои потери и поста-ратъся сохранитъ капитал для тех немногих случаев, где вы сможете извлечъ хорошую прибылъ за короткий период времени. Вы не можете позволитъ себе потерятъ свой торговый капитал на сомнителъных сделках".
Ричард Деннис
Джесси Ливермор
Вы думаете, что если получили пять проигрышных сделок подряд, то следующая обязательно должна быть выигрышной? Если так, то вы, скорее всего, будете склонны к чрезмерным рычагам на этой шестой сделке, полагая, что она будет прибыльной. Если же эта сделка вновь обернется потерей, то вы вскоре можете распрощаться с карьерой трейдера. Вместо этого, лучше сконцентрироваться на избавлении от потенциальных расстройств, и не делать слишком большой акцент на одной сделке, если она не сулит большое движение, которое вы можете рассчитывать использовать в своих интересах, наращивая свою торговую позицию в подходящее время.
Размер позиции
Учитывая относительно фиксированный начальный баланс при торговле на любом рынке, вы должны сосредоточиться на размере позиций, которые будете держать в каждой сделке. Вы, наверняка, слышали фразу "быстро сокращайте свои потери и дайте прибыли расти", но многие трейдеры совершают принципиальную ошибку. Эта ошибка заключается в том, что они часто добавляют к проигрышной позиции, пытаясь захватить основания при нисходящем тренде (или вершины при восходящем), и делают это с большими рычагами, что известно как "принцип Мартингейл".
Многие успешные трейдеры имеют несколько сходных ключевых компонентов своей торговой стратегии. Например, в своей книге "Рыночные волшебники" Джек Швагер
"Управление риском - это наиболее важная вещъ, в которой следует хорошо разобратъся. Снижайте объемы торговли - вот мой второй совет. Независимо от того, как вы расцениваете свою позицию, сократите ее, по крайней мере, вполовину".
Брюс Ковнер
Также в этой книге Ван Тарп в своем интервью обсуждает ментальные аспекты принятия решений при управлении риском и сокращении торгового риска. Подтверждением этого служат примеры многих других трейдеров, которые пришли к выводу, что управление размером позиций для контроля за риском в определенный момент становится важнее, чем получение сигнала входа в рынок. Когда мы проанализировали более 12 млн. реальных сделок наших клиентов, мы также выяснили, что размер позиций или рычаги были ключевым компонентом общего успеха.
Диаграмма 1. Зависимостъ резулътатов торговли
от применяемых рычагов.
Мартингейл или Анти-мартингейл
Есть две распространенные системы выбора размера позиции, о которых вы должны знать, чтобы вы могли избежать одну и использовать другую. Наиболее популярная система известна как "Мартингейл", при которой трейдер добавляет к проигрышной сделке в расчете на относительное снижения/повышения средней цены входа, в результате чего потребуется меньшее движение в вашу пользу, чтобы достигнуть безубыточности. Вход при Мартингейле обычно осуществляется при установленных приращениях цены - на 50 или 100 пунктов, но как вы сейчас увидите, одна неудачная сделка может быстро уничтожить ваш счет.Другая система известна как "Анти-мартингейл". Огромное число управляющих фондов и успешных трейдеров используют систему Анти-мартингейл, при которой вы добавляете только к выигрышным сделкам. Анти-мартингейл исходит из того, что добавление к проигрышной сделке будет истощать ваш счет, а вы должны стремиться зарабатывать на выигрышной полосе или тренде и, таким образом, "позволить вашей прибыли расти, быстро сокращая свои потери".
Когда вы находитесь в круговороте рыночных баталий, система Мартингейл кажется вполне разумным подходом. Однако, с точки зрения математической модели, Мартингейл ведет, в конечном счете, к уверенному краху и все, что требуется для этого - это один сильный тренд, в котором вы находитесь на неправильной стороне. Вот как выглядят колебания активов, которые могут иметь место при использовании системы Мартингейл:
Этот пример демонстрирует выгодный результат использования системы Мартингейл, но давайте посмотрим, что произойдет, если бы мы получили серию из 10 проигрышных сделок подряд. Это может случиться и если мы бы добавляли к каждой потере через 100 пунктов, рассчитывая, что рынок, в конечном счете, развернется. При таком сценарии, мы могли бы столкнуться с ситуацией "маржин-колл", из-за присущей этой стратегии рискованности.
Диаграмма 3. Фатальные убытки при использовании системы "Мартингейл".
Мы можем легко попасть в неприятную ситуацию с системой Мартингейл, когда предполагаем, что тренд обязательно должен развернуться. Вы без особых усилий можете найти многочисленные примеры, когда дисбаланс монетарной политики приводил к огромным изменениям на рынке, с развитием сильного тренда. В качестве примера взгляните на график валютной пары USD/CAD, которая продвинулась на 650 пунктов за несколько месяцев, не восстанавливая более 100 пунктов.
Диаграмма 4. Схема применения системы Мартингейл.
Этот аргумент против системы Мартингейл, где вы добавляете к проигрышной сделке, может вызвать простой вопрос. Если эта система настолько популярна, есть ли какая-либо ситуация, где это действительно работает? Исходя из моего опыта, есть два сценария, где Мартингейл может работать. Это может хорошо работать на рынке, ограниченном четким диапазоном, но следует помнить, что один сильный прорыв из диапазона против ваших позиций может уничтожить ваш торговый счет. Второй сценарий -если трейдер имеет неограниченный капитал.