Джереми Вагнер - Влияние капитала
Проведенные исследования показывают, что объем капитала на вашем торговом счете может повлиять на вашу доходность. Трейдеры с величиной капитала, по крайней мере, в 5.000$ склонны использовать более консервативные кредитные рычаги. Такие трейдеры стремятся использовать эффективные рычаги 1:10 или меньше.
После анализа торговых отчетов десятков тысяч наших клиентов, а также опросов посетителей наших семинаров и вебинаров выглядит так, что трейдеры приходят на рынок форекс с желанием ограничить свои потенциальные потери капитала. Поэтому, многие начинающие трейдеры предпочитают начать торговать на рынке форекс с небольшим торговым капиталом.
Также мы выяснили при анализе тысяч торговых счетов, что трейдеры с большими торговыми балансами имеют тенденцию быть более прибыльными на большем числе сделок. Мы считаем, что это является результатом использования более эффективных рычагов, используемых при торговле.
Диаграмма 1. Процент прибыльных сделок для разных размеров счетов.
Так как многие трейдеры с небольшими депозитами неопытны в торговле на рынке форекс, они имеют тенденцию использовать для своих счетов значительно более высокие уровни кредитных рычагов. В результате, это увеличение рычагов может привести к более высоким потерям на их торговом счете. Подвергаясь эмоциональному давлению, трейдеры затем либо вообще разочаровываются в торговле на форекс, либо хотят решить проблему, продолжая торговать с относительно высокими рычагами. Это перерастает в порочный цикл, разрушающий энтузиазм, который привел трейдера на рынок форекс.
Независимо от того, насколько хорошая или плохая ваша торговая стратегия, принятое (или непринятое, в зависимости от обстоятельств) вами решение об использовании кредитных рычагов имеет прямое и сильное воздействие на результаты вашей торговли. Год назад мы уже публиковали некоторые исследования, показывая результаты тестирования той же самой стратегии с различными рычагами (подробнее см. в прошлых выпусках журнала):
Диаграмма 2. Зависимость прибыльности от используемого рычага.
На диаграмме 2 мы изменили два элемента диаграммы 1. Во-первых, мы переименовали каждую колонку, чтобы отразить самое высокое долларовое значение в квалификации данной колонки. Например, диапазон торгового счета 0-999$ теперь представлен как группа 999$. Диапазон счетов 1.000-4.999$ теперь отображается как группа 4.999$. Аналогичным образом, диапазон 5.000-9.999$ теперь представлен как группа 9.999$.
Второе сделанное изменение было связано с тем, что мы вычислили средний размер торговли для каждой группы и разделили его на максимально возможный остаток на счете для этой группы. В сущности, это дало нам консервативное и недооцененное значение эффективного рычага. (Больший баланс снижает эффективный рычаг, поэтому красная линия на диаграмме показывает наименьшее и наиболее консервативное значение диаграммы.) Например, средний размер сделки для группы 999$ составил 26.000$.
Если мы берем средний торговый размер и делим его на активы счета, то в результате получаем эффективные рычаги, используемые для этой группы в среднем.
Поскольку эффективные рычаги значительно снизились от группы 999$ к группе 4.999$ (красная линия), то итоговая пропорция прибыльных счетов существенно увеличилась на 12 базисных пунктов (синие бары). Тогда, по мере дальнейшего добавления капитала к счетам, чтобы они переместились в категорию 9.999$, эффективный рычаг продолжил снижаться, подталкивая коэффициент прибыльности еще выше - к 37%.
План игры
Мы рекомендуем торговлю с эффективными рычагами от 1:10 и меньше. Мы не знаем, когда рыночные условия изменятся для нашей стратегии. Поэтому, лучше держать эффективные рычаги на консервативных уровнях, с использованием стоп-ордеров для всех сделок. Вот - пример простого вычисления, позволяющего вам определить целевой размер сделок, основанный на активах вашего счета:
максимальный размер торговли по всем сделкам = активы счета * эффективный рычаг
Приведенная выше таблица иллюстрирует зависимость величины торгового счета и максимального размера сделки, при рычаге 1:10. Это означает, что если у вас 10.000$ на торговом счете, то вы не сможете иметь открытых сделок более чем на 100.000$ в любой момент времени.
Точное значение используемых рычагов полностью зависит от каждого индивидуального трейдера. Вы можете решить, что будете более комфортно себя чувствовать, используя еще более низкие эффективные рычаги, вроде 1:5 или 1:3.
Профессиональные трейдеры при принятии решения об использовании торговых возможностей сосредотачиваются на том, сколько денег они могут потерять, а не сколько надеются заработать. Никто не знает будущего движения цен, поэтому профессиональные трейдеры уверены в своих торговых подходах, но консервативны в использовании кредитных рычагов.
Выбор эффективных рычагов
Наше исследование показывает, что счета с наименьшим торговым капиталом (группа маркированная 999$) имеют средний размер торговли 26.000$ для каждой сделки. Их эффективные рычаги, по крайней мере, равны 1:26, что значительно превышает консервативные рычаги 1:10, обсужденные выше. Если трейдеры хотят торговать с рычагами не более 1:10, они должны сделать, по крайней мере, одну из описанных ниже корректив:
Увеличить свой торговый капитал, внеся больше средств на депозит, чтобы уменьшить эффективный рычаг до 1:10 или меньше. Так, средний трейдер, который оперирует средним размером сделок в 26.000$, должен был бы, по крайней мере, увеличить свой торговый счет до 2.600$, чтобы снизить рычаг до комфортного уровня 1:10.
Уменьшить размер торговли до такого уровня, чтобы уменьшить свой эффективный рычаг до 1:10 и меньше. Для этой цели можно использовать приведенную выше таблицу.
Диаграмма 3. Эффективный рычаг и средний размер торговли.
На диаграмме выше обратите внимание, как размер торговли остается относительно устойчивым при увеличении активов счета с группы 999$ до группы 4.999$. В сущности, это указывает, что трейдеры стремятся получить, по крайней мере, в среднем 2.60$ на один пункт (если средняя сделка составляет 26.000$, это обеспечивает приблизительно 2.60$ на один пункт для большинства валютных пар).
Может быть много причин, почему средний размер сделки у трейдеров составляет 26.000$ или 2.60$ на пункт. Возможно, они предпочитают, чтобы достаточно большой размер торговли оправдывал то время, которое они тратят на торговлю. Другими словами, трейдеры могут искать соотношение цены к стоимости пункта, и 2.60$ - это минимальный средний порог. Если бы эти трейдеры должны были использовать эффективный рычаг не более 1:10, им бы пришлось обеспечить, как минимум, 2.600$ на торговом счете, чтобы выполнить все условия.
Другая причина, возможно, связана с тем, что многие начинающие трейдеры просто не понимают силу рычагов и то, как одна большая проигрышная сделка может перечеркнуть несколько выигрышных сделок. Использование консервативных рычагов поможет замедлить темпы потери капитала, когда трейдер проходит проигрышную полосу.
Независимо от причин, наша цель состоит в том, чтобы использовать консервативные рычаги. Если вы определились, какой рискованный капитал у вас есть в наличии, то используя таблицу и расчеты, приведенные в ней, определите размер торговли, соответствующий величине вашего счета.
Если же у вас есть цель в пунктах, то используйте данные диаграммы 3, чтобы выяснить минимальный объем торгового капитала, который вам необходим для поддержания вашего размера торговли. Увеличение вашего торгового капитала не подразумевает, что вы станете торговать более прибыльно. Это означает, что вы сможете остаться в рынке чуть дольше, если цена пойдет против вас. В среднем, трейдеры, использующие комбинацию достаточной капитализации счета (по крайней мере, 5.000$) и консервативные кредитные рычаги (от 1:10 и меньше) имеют тенденцию быть более прибыльными.
Forex Magazine по материалам