Компенсация морального вреда как способ защиты деловой репутации.                 



ВИДЫ БИРЖЕВЫХ опционных КОНТРАКТОВ


Глава 1 Глава 2 Глава 3
Ранее были рассмотрены основные виды фьючерсных
контрактов, наиболее широко распространенные на фондовом рынке:
индексные, процентные, валютные фьючерсные контракты. Виды биржевых
опционов, с одной стороны, повторяют виды фьючерсных контрактов,
но в то же время их круг шире за счет того, что фьючерсные
контракты на акции применяются мало, в то время как по достаточно
широкому кругу акций заключаются опционные контракты.
С другой стороны, существует класс опционов, который не может
иметь аналога среди фьючерсов. Это — опционы на фьючерсные контракты.
Поскольку механизмы конструирования биржевых опционов в
большой степени аналогичны тем, которые применяются для фьючерсных
контрактов, ограничимся краткой характеристикой основных видов
биржевых опционов.
Опционы на акции. Обычно биржа устанавливает перечень компаний,
акции которых включены в ее листинг и могут являться предметом
опционных контрактов. В зависимости от рыночной цены каждого вида
акций возможны отличия опционов по количеству акций, на которое
заключается опцион. Чаще всего опцион заключается на стандартное
количество акций, например 100 или 100
Акции, по которым разрешается заключение биржевых опционов, как
правило, являются наиболее ликвидными.
Стандартная конструкция опциона на акции:
щ размер опциона — обычно 1000 акций (конкретной компании, включенной
в биржевой листинг);
• цена опциона — премия в расчете на одну акцию в зависимости от
вида опциона, месяца поставки и цены исполнения;
• минимальное изменение цены опциона (тик) соответствует минимальному
изменению цены акции;
• минимальное изменение стоимости контракта равно произведению
тика и размера опциона (на 1000);
• период, на который заключается опцион, — обычно три месяца;
• исполнение опциона — физическая поставка акций по цене исполнения
опциона.
Опционы на индекс. Опционы на индекс обычно заключаются на те
же фондовые индексы, что и фьючерсные контракты. Благодаря этому
достигаются дополнительные возможности для хеджирования и спекулятивных
стратегий на основе комбинаций фьючерсных контрактов и
индексных опционов.
Стандартная конструкция индексного опциона:
• цена опциона — премия в индексных пунктах, т.е. предполагаемое
изменение индекса;
• стоимость опциона — премия, умноженная на денежный множитель,
устанавливаемый биржей (например 100 долл. или 10 фунтов стерлингов
и т.п.);
• минимальное изменение цены (тик) соответствует минимальному
изменению индекса;
• минимальное изменение стоимости опциона равно произведению
денежного множителя;
• период, на который заключается опцион, — обычно три месяца;
• исполнение опциона — физическая поставка отсутствует, расчет
по контракту производится в соответствии с разницей между ценой его
исполнения и рыночным значением индекса в день исполнения опциона.







Содержание Назад Вперед