Глава 1   Глава 2   Глава 3

Риски при клиринге и расчетах на фондовом рынке 4


Вышеперечисленные механизмы контроля и управления рисками могут применяться на различных рынках в разных сочетаниях вместе и по одному. Каждый сегмент национального фондового рынка, каждая фондовая биржа имеют свой уникальный способ сочетания контрольных механизмов. При этом, с одной стороны, организаторы и создатели инфраструктуры фондового рынка должны находить приемлемый компромисс между жесткостью системы и ее надежностью, с другой — составом участников, а так жe оборотом рынка.

Такие высокоорганизованные системы фондового рынка, как фондовые биржи в состоянии не просто опосредовать заключение сделок, но с помощью «дружественных» или дочерних клиринговых организаций создавать надежные системы контроля и управления рисками. Именно этот факт придает биржам значительное преимущество в конкуренции с многочисленными внебиржевыми системами. Даже развитие современных средств связи и вычислительной техники не смогло значительно ослабить позиции фондовых бирж.

Может показаться, что фондовые биржи «растворяются» во внебиржевом рынке благодаря тому, что вводят системы электронной торговли и режима удаленного доступа. Однако в большинстве случаев это не так Главная особенность и основное преимущество фондовых бирж заключаются не в наличии общего места торговли (биржевого зала). Преимуществом фондовых бирж является четкая организационная структура отработанность всех этапов совершения сделок с ценными бумагами, особенно в наличии отлаженной и высоконадежной системы контроля и управления рисками. Отметим, что большинство систем внебиржевого рынка вряд ли обладает подобным преимуществом.

 

 





- Начало -  - Назад -  - Вперед -