Глава 1   Глава 2   Глава 3

Рейтинг ценных бумаг 8


 

На первом этапе рейтингового процесса обосновывается набор показателей, используемых для оценки деятельности акционерных компаний. В странах развитого фондового рынка оценка, как правило, основывается на анализе конкуренто способности и состояния финансов. При этом детально исследуются перспектива деятельности компании, качество управления, позиции по конкурентоспособности и т.д. Одним словом, осуществляется качественный анализ корпорации, а затем уже переходят к проблемам количественных оценок, т. е. финансовой политики, прибыльности в течение многих периодов времени, притока наличности, структуры капитала, финансовой гибкости и т. д.

В отечественной практике при построении рейтинга инвестиционной привлекательности, как правило, осуществляется сравнение предприятий по конкретному набору количественных показателей.

Предлагается формирование пяти групп оценочных показателей эмитентов для построения рейтинга их инвестиционной привлекательности.

 

В ПЕРВУЮ ГРУППУ включены наиболее общие и важные показатели, отражающие эффективность использования и доходность вложенного капитала. Это

• норма прибыли;

• доходность (рентабельность) активов;

• оборачиваемость и отдача активов;

• рентабельность (прибыльность) продаж;

• рентабельность производства;

• текущая (дивидендная) и общая доходность акций;

• рыночная капитализация компании.

Данные показатели характеризуют прибыльность предприятия и качество управления его активами.

 

ВО ВТОРУЮ ГРУППУ включены показатели, которые определяют финансовое состояние компании (его устойчивость). К ним относятся:

• платежеспособность;

• ликвидность;

• рыночная (финансовая) устойчивость предприятия.





- Начало -  - Назад -  - Вперед -