Вывод компаний-эмитентов на организованный рынок ценных бумаг

Одной из задач, которую должно решить государство в процессе своей инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг и о которой говорилось в первом параграфе главы II,

является содействие выходу компаний-эмитентов на организованный рынок ценных бумаг с

целью привлечения инвестиций через использование инструментов фондового рынка.

Выход компании-эмитента на рынок ценных бумаг - это появление котировок ее ценных бумаг (акций или облигаций) на организованных торговых площадках. Возможные варианты выхода на рынок:

организация вторичного обращения ранее выпущенных ценных бумаг;

первичное размещение ценных бумаг на организованных торговых площадках,

проводимое путем открытой подписки.

Процедура включения ценных бумаг в котировальный лист включает анализ компании-

эмитента на предмет соответствия ее требованиям, установленным правилами листинга.

Листинг - процедура допуска ценных бумаг к торгам на фондовой бирже, является важной составляющей системы контроля за рисками на рынке ценных бумаг, поскольку препятствует появлению на рынке компаний, не имеющих достаточной капитализации и розничного акционерного капитала, находящихся в неудовлетворительном финансовом положении, не являющихся информационно прозрачными с точки зрения потенциальных инвесторов. В таблице 39 приведены требования, предъявляемые к компаниям-эмитентам и их ценным бумагам при прохождении листинга на Московской Межбанковской Валютной бирже.

Организация обращения ценных бумаг на фондовых биржах не отрицает существования и внебиржевого рынка ценных бумаг. Однако внебиржевой рынок не позволяет решить одну из главнейших задач выхода компании на рынок ценных бумаг . определение ее справедливой рыночной стоимости и привлечение значительных инвестиции, что влечет за собой открытость компании, справедливое отношение к акционерам, независимый аудит и т.д.

На организованном фондовом рынке сегодня обращаются примерно 100 акций крупнейших российских компаний, при этом большая часть сделок совершается с акциями очень ограниченного круга эмитентов . сделки с 4-6 эмитентами составляют 85-90% оборотов рынка.

Большинство эмиссий носит технический характер и не имеет ничего общего с привлечением инвестиций с рынка ценных бумаг. В этой ситуации государство не может выполнять только те задачи, которые свойственны ему на высокоразвитых рынках (раскрытие информации, предупреждение конфликтов интересов, защита прав акционеров)