Глава 1   Глава 2

Системы скоринга и их оценка 2


В мире существует несколько общепризнанных и, главное, доступных систем скоринга акций. Опишем три из них.

 

В системе Poor Fundamentalist приводится следующий перечень фундаментальных факторов, учитываемых при покупке (продаже, удержании) бумаги:

P/E – отношение цены акции к чистым доходам компании в расчете на одну акцию.

Earnings – доходы компании за вычетом налогов и иных обязательных платежей.

Revenues – чистые продажи компании плюс прочие доходы, связанные с основной деятельностью, за отчетный период

Long-term debt – Задолженность, подлежащая погашению в срок более одного года.

Current assets/Current liabilities – отношение оборотных (текущих) активов компании к ее краткосрочным (текущим) обязательствам. Выражает ликвидность компании.

Dividends – доля чистой прибыли, направляемая на текущие дивидендные выплаты.

Stock splits – фактор дробления акций.

Profit margins – маржинальная прибыль компании.

Capitalization – произведение суммарного числа акций на их текущую цену.

Institutional holdings – процент присутствия среди владельцев компании институциональных инвесторов.

Cash flow – чистый денежный поток компании, согласно отчету о движении денежных средств.

 

На основании анализа перечисленных факторов, бумага получает рейтинг следующего вида:

VISCA-1. Компания обладает сильными фундаментальными характеристиками, но ее быстрый рост заставляет предложить эту бумагу исключительно агрессивному инвестору.

VISCA-2. Акции также рекомендуются агрессивному инвестору, но фундаментальные характеристики бумаги не являются столь же сильными, как в предыдущем случае.

VISCA-3. Бумаги для консервативного инвестора, обладающие низкой волатильностью.

VISCA-4. Бумаги, которые намерены стать спекулятивными, с хорошими характеристиками развития, но с довольно высокой волатильностью.

C/R (Calculated/Risks). Бумаги, не рекомендуемые для класиических типов инвестора. Сюда обычно относятся стартовые эмиссии акций молодых малоизвестных компаний.





Содержание  Назад  Вперед