Глава 1   Глава 2   Глава 3

Анализ ценных бумаг на практике 4


Eltra

Emerson Electric

Emery Air Freight

Emphart Corp.

1968-1970 годы по сравнению

400

250

Очень большие

132

с 1958-1970 годами (%)

 

 

 

 

Д. Цены за

 

 

 

 

1936-1968 годы

 

 

 

 

Низкий уровень

3/4

1

1/8

35/8

Высокий уровень

503/4

611/2

66

581/4

1970 год — низкий уровень

185/8

421/8

41

231/2

1971 год — высокий уровень

293/8

783/4

72

443/8

 

Учитывается возможная конверсия привилегированных акций. После вычета чрезвычайных затрат в размере 13 центов на одну акцию. " Финансовый год закончился в сентябре 1970 года.

 

Больше всего поражает при сравнении четырех компаний то, что значения их текущих коэффициен­тов Р/Е колеблются значительнее, чем показатели их производственной деятельности или финансового со­стояния. Цена акций двух из них — Eltra и Emhatt — была весьма скромной: превышала среднюю (за 1968— 1970 годы) прибыль лишь в 9,7 и 12 раз соответствен­но. В то же время аналогичный показатель для фон­дового индекса Доу-Джонса составил 15,5. Для двух других компаний — Emerson и Emery — значение дан­ного коэффициента было очень высоким: соответст­венно 33 и 45. Разность в показателях в значительной степени можно объяснить более высокими темпами роста прибыли у компаний второй группы. Особенно хорошо шли дела в сфере грузовых авиаперевозок. (Но значения темпов роста прибыли и в первой груп­пе были вполне приемлемыми.)

Для составления более полной картины происхо­дящего необходимо кратко рассмотреть основные компоненты, характеризующие результативность ра­боты изучаемых компаний.

 





Содержание  Назад  Вперед