ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА ИНДЕКС

В качестве примера рассмотрим фьючерсный контракт на индекс акций FTSE 100, торговля которым осуществляется на ЛИФФЕ. Стоимость контракта приводится как 25 ф.ст. за один
индексный пункт. Контракт котируется в индексных пунктах. Например, цена контракта составляет 2000. Это значит, что его стоимость равна



Шаг цены составляет пол пункга или 12,5 ф.ст. В течение всего
периода действия контракта колебания его цены не ограничиваются. Взаиморасчеты осуществляются путем перечисления вариационной маржи относительно котировочной цены последнего дня
торговли. Днем поставки считается первый рабочий день после
последнего торгового дня. Месяцы поставки — март, июнь, сентябрь, декабрь. Последний торговый день — последний торговый
день месяца поставки. Начальная маржа 2500 ф.ст. В случае открытия противоположных позиций — 100 ф.ст.
Пример. Инвестор купил 10 контрактов по цене 1980 и через
несколько дней продал их по цене 2000. Его выигрыш составил:



Пример контракта на валюту приводится в главе V.
КРАТКИЕ ВЫВОДЫ
Краткосрочные процентные контракты котируются на базе индексной цены. Данная система котировки сохраняет обратную
зависимость между ценой инструмента и его доходностью, что
характерно и для первичных ценных бумаг.
Коэффициент конверсии — это коэффициент, который приводит цену поставляемой облигации на первый день месяца поставки
к такому уровню, чтобы ее доходность до погашения соответствовала требованиям фьючерсного контракта.
В настоящей главе мы остановимся на характеристике фьючерсного рынка МТБ. Вначале представим описание контрактов на
доллар и индекс доллара США, приведем формулы расчета фьючерсной цены, после этого рассмотрим организацию торгов.


Содержание раздела

---