МОДЕЛЬ БЛЭКА-СКОЛЕСА 10






Премию американских опционов рассчитывают с помощью биноминальной модели. Суть ее состоит в том, что время опционного
контракта разбивают на малые интервалы и строят с учетом вероятности дерево распределения курсовой стоимости акции. Определив премию опциона перед датой истечения контракта,
последовательным дисконтированием под ставку без риска находят значение цены опциона для каждой точки пересечения дерева
распределения и таким образом рассчитывают величину премии в
момент заключения контракта. Если в период действия опциона
на акцию выплачиваются дивиденды, то при 1) наличии информации о ставке дивиденда курсовую стоимость акции в момент выплаты дохода уменьшают на величину ставки дивиденда; 2) когда
имеются данные об абсолютной величине дивиденда, чистую стоимость акции для каждого узла дерева распределения корректируют на приведенную стоимость дивиденда.
Премия европейских опционов и американского опциона колл
рассчитывается с помощью формул Блэка-Сколеса. В модели принимается посылка, что цена актива имеет логнормальное распре Деление В качестве показателя, характеризующего скорость движения
рынка, используют стандартное отклонение цены актива. Оно говорит о степени разброса значений цены актива относительно ее
средней величины и о вероятности цены актива перешагнуть через
цену исполнения в течение действия опционного контракта. Для
расчетных целей используют историческое стандартное отклонение. Из аналитических формул можно вычислить внутреннее стандартное отклонение опциона. При определении исторического
стандартного отклонения используют два метода. Первый состоит
в том, что в качестве переменной величины принимают отношение
изменения цены к ее предыдущему значению. Второй метод — в
качестве переменной использует логарифм отношения последующей цены к предыдущей.






- Начало - - Назад - - Вперед -