«Проводить короткую продажу в рамках дня? Короткая продажа рискованна сама по себе, а вы хотите проводить ее в рамках дня?»
Такова типичная реакция непрофессионалов. Она основана на эмоциях, а не на знаниях или опыте. Для неспециалистов это ка жется авантюрой, но фактически внутридневная короткая прода жа во многих отношениях более безопасна, чем удержание корот- кой позиции в течение длительного времени. Применяя стратегии короткой продажи, необходимо знать несколько важных аспектов.
При исследовании общего направления тренда фондового рынка легко обнаружить его смещение в верхнюю часть. Это верхнесто роннее смещение наблюдается более 100 лет и не считается стати стическим отклонением, образовавшимся только сейчас. Пос кольку смещение рынка всегда верхнестороннее, ваши акции бу дут кандидатами на короткую продажу лишь в течение 5—20 про центов всего времени. Это означает, что в процентном отношении вы находитесь в лонг в 95—80 процентах случаев. При торговле во внутридневном тренде картина кардинальным образом меняется.
Помните, что в среднем рынки и отдельные акции падают на 67 процентов быстрее, чем растут, а в некоторых случаях цена сни жается на 80 процентов быстрее своего роста. Такое стремительное падение способно увеличивать капитал с невероятной скоростью.
Торговля на нисходящем тренде акции — существенный компо нент рыночного успеха, и нигде это так не заметно, как при внут ридневном трейдинге.
Внутридневные короткие продажи сильно зависят от быстрых изменений тренда, связанных с общей волатильностью. Для трейде ров, торгующих в различных временных рамках внутри дня, это имеет такое же важное значение, как и другие факторы, влияющие на моментум. Зная, когда следует выполнять короткую продажу,
можно с выгодой для себя использовать эту внутридневную вола тильность. При исследовании внутридневного смещения легко об наружить, что обычно 40 процентов времени акции являются бычь ими, 40 процентов — медвежьими, а в 20 процентах находятся в кон солидации. Будучи трейдером, работающим на внутридневных трендах, не следует торговать при консолидации. Это означает, что при внутридневной торговле 50 процентов времени вы находитесь в длинной позиции, а 50 процентов — в короткой. Те 50 процентов,
когда ваша позиция шорт, имеют потенциал увеличивать капитал на 67—80 процентов быстрее, чем при торговле на длинной стороне внутридневного тренда
Рисунок 5.2. Внутридневная перекупленность акции Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
При поиске внутридневных условий перекупленности можно ис пользовать 5- и 15-минутные графики. 15-минутный график под тверждает тренд и прорыв на 5-минутном графике. Вы отбираете ак цию, имеющую продолжительно развивающуюся ценовую фигуру и, по возможности, параболический пробег на последних одном—трех барах. На рисунке 5.2 показан пример обычного внутридневно го тренда, который готов начать медвежье внутридневное снижение.
На рисунке 5.3 приведен 15-минутный график той же самой ак ции, подтверждающий текущий тренд по 5-минутному графику. Эти графики хорошо использовать для приблизительного определения (аппроксимации) точки разворота перекупленной акции и парабо лическим образом развивающей цены. Часто 15-минутный график будет отображать графическую фигуру. Например, восходящий или симметричный треугольник, который невозможно увидеть на 5-ми нутном внутридневном графике. Я приведу следующий пример из собственного опыта торговли. Меня заинтересовала Lucent Technologies (символ LU), когда ее 5-минутный график находился в торговом интервале и выходил на уровень сопротивления $68. Акция пробилась через сопротивление и дошла до $68 3/16, а затем снова упала до $ 68. Я собирался идти по ней в длинную позицию, когда вдруг взглянул на 15-минутный график.
Рисунок 5.3. Пятнадцатиминутный внутридневной график Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Щелкнув мышью на опцию построения тренда, я получил линию, соединяющую нижние поднимающиеся вверх точки минимума данного тренда. Мне стало ясно,что 15-минутный график показывает конфигурацию «симметрич ный треугольник», а рынок, возможно, находится вблизи его верши ны. Моей первой мыслью было пойти в «лонг» с уровня $68, ожидая прорыва выше сопротивления до $68 1/2. Я бы так и поступил, если бы не получил от 15-минутного графика подтверждения данного тренда и формирования указанной выше фигуры. Десять минут спу стя акция пробилась через вершину треугольника и стала двигаться вниз, продолжая этот путь всю оставшуюся часть дня.
Пятнадцатиминутные графики не всегда создают графические фигуры, но, когда это случается, вы обязаны их замечать. Иначе вам грозят серьезные убытки. Направление тренда и торговый интервал обычно хорошо показывает 15-минутный график. Принимать же решения о покупках или продажах вы будете по 5-минутным графи кам. Сигналы, поступившие из таких временных рамок, меньше всего искажаются спекуляцией. Когда торговля протекает в грани цах дня, необходимо иметь и 5-минутный, и 15-минутный, и днев ной график как минимум за трехмесячный период дневных ценовых данных. Взгляните еще раз на 15-минутный график на рисунке 5.3, иллюстрирующий обычно используемое построение.
Другая причина изучения короткой позиции внутри дня —сильный нисходящий тренд основных рынков. Если они нахо дятся на вершинах или начинают снижение, в большинстве слу чаев ваша акция будет следовать в том же направлении. Торгуя Nasdaq и отслеживая только S&P 500, вы рискуете прийти к пе чальному финалу. Очень часто эти рынки торгуются независимо друг от друга. Я советую вам следить и за S&P 500, и за Nasdaq.Пусть на экране вашего компьютера будут графики обоих рын ков, чтобы вы могли контролировать их одновременно. На ри сунках 5.4 и 5.5 показаны 5-минутные графики S&P 500 и Nasdaq (в главе 8 мы поднимем вопрос обустройства торговой комнаты (торгового пространства), в том числе поговорим о конфигура ции экрана, компьютерном обеспечении, количестве необходи мых мониторов и многом другом.)
На обоих графиках вы видите движения внутридневных трендов рынков. Это важно при определении времени для входа в короткую или длинную позицию, поскольку в большинстве случаев желатель но идти синхронно с рынком.
Рисунок 5.4. Пятиминутный график S&P 500Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Рисунок 5.5. Пятиминутный график Nasdaq Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
