На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) существуют потрясаю щие возможности для торговли акциями с большой капитализаци ей. Термин электронный трейдинг скорее всего означает для вас Се ти электронных коммуникаций и торговлю на рынке Nasdaq. Но се годня через систему Super DOT доступна электронная торговля и ак циями NYSE. Правда, при условии, что ваш электронный брокер об ладает статусом филиала—члена биржи, позволяющим ему направ лять приказы на пол.
В некоторых случаях дэйтрейдинговые фирмы не предоставляют трейдерам доступ к рынкам NYSE или АМЕХ из-за связанных с этим затрат. Такие фирмы предпочитают торговать только акциями Nasdaq. На рынках же NYSE и АМЕХ можно рабо тать с использованием системы Super DOT (Super Designated Order Turnaround — Система оборачивающихся ордеров специального на значения). Она позволяет трейдерам размещать приказы, направля емые соответствующему специалисту или на брокерский пост члена биржи. Обычно через Super DOT проходят некрупные ордера, но на долю этой системы приходится более половины всех приказов, по ступающих на NYSE. В значительной степени она обеспечивает программную торговлю. Обладая этой информацией и включив свое воображение, вы должны увидеть одно преимущество, которое легко даст вам фору трейдерам, не видящими дальше своего носа.
Плохо, что нельзя торговать электронным способом акциями NYSE'и АМЕХ. По-моему, это большая несправедливость. Выбирая фирму электронного трейдинга, убедитесь, что она обеспечит вам возможность направления ордеров через Сети электронных ком муникаций: системы SOES и Super DOT. Необходимо иметь гиб кость в маршрутизации приказов, поскольку это дает вам в руки козыри, которых у других нет. Наличие всех трех вариантов (ECN,SOES и Super DOT) позволяет адекватно реагировать на различные ситуации.
Торговля акциями NYSE отличается от Nasdaq тем, что NYSE представляет собой аукционный рынок, где специалисты поддер живают рынки отдельных акций, гарантируя их упорядоченность.Они всегда готовы обеспечить ликвидность. Это очень высокий уровень организации, если учитывать размер и волатильность дан ных рынков. Для облегчения (ускорения) процесса специалист во лен принимать любые решения. Например, к нему поступил очень крупный (по размеру) приказ на покупку. Если ваш лимитный ордер или ордер с более хорошей ценой сидит в книге на продажу, у вас есть реальный шанс получить более высокую цену. Если специалисту на до купить акцию в некотором ценовом интервале и у него нет вре мени исполнять данный ордер мелкими блоками, вы оказываетесь в выигрыше. То же самое происходит, когда специалист имеет круп ный ордер (размер) на продажу. Если ваш лимитный приказ на по-
купку уже ждет в книге, он может быть исполнен даже по более низ кой цене. У меня такое случалось много раз, и я всегда считал это наградой за торговлю на рынках NYSE и AMEX. Получение более хо рошей цены покупки и продажи называется ценовым улучшением (price improvement). Например, Тихоокеанская фондовая биржа (Pacific Stock Exchange) гордится, как ей удается поддерживать рын ки упорядоченными, имея отличную историю ценовых улучшений.И всегда, когда можно, я позволяю этой и другим биржам макси мально помогать мне.
Иногда трейдеры, торгующие исключительно на рынке Nasdaq электронным способом, демонстрируют довольно странное поведе ние. Особенно мне нравится тип, который я назвал гиперэнергичным (hyperdrive). Спустя примерно три месяца обычно спокойные и рас слабленные люди вдруг срываются с места в карьер. Они словно по падают в другую реальность, где события происходят со скоростью света. Они спешат прийти, а перешагнув порог, торопятся уйти. Они быстро говорят, быстро двигаются, и, если вы идете медленно, обя зательно скажут вам об этом. Как-то раз в школе tradingschool.com я вел практический семинар, посвященный системе Super DOT. Трей дер, торгующий электронным способом, в большинстве случаев способен купить или продать за две секунды или еще быстрее,включая подтверждение, — это бешеный темп. С системой Super DОТ вы тратите от 3 до 12 секунд, а в редких случаях — чуть дольше.Я провел анализ и определил, что среднее время сделки с использо ванием системы Super DOT составляет где-то от трех до шести се кунд. Мистер "Nasdaq" щелкнул на кнопке «купить», и сделка во шла в систему Super DOT, - это заняло четыре секунды. Коммента рий мистера "Nasdaq" не заставил себя ждать: «Для меня это слиш ком медленно». Спустя пятнадцать минут я наблюдал, как он вводил лимитный приказ на покупку. На этот раз прошло семь секунд.За эти мгновенья его лицо изобразило один апоплексический удар и пару сердечных приступов. Припадочный бился в агонии ожида ния, и эти дополнительные пять секунд казались ему вечностью.Когда сделка встала в книгу записей в реальном времени, Мистер "Nasdaq" издал вздох облегчения, слышный в другом конце зала.
Ha исходе дня он сказал: «Как вы выносите такое долгое ожида ние?» Я рассмеялся и ответил: «Сделка заняла-то всего семь секунд,и вы получили на ней ценовое улучшение. Я думаю, это стоит того,чтобы подождать». Если лишние пять секунд сводят вас с ума и вго няют в стресс, вам лучше вообще не торговать. Гиперэнергичное пове дение — симптом эмоционального трейдинга, способного сделать из вас азартного игрока. Небольшой стресс — это нормально, но, ес ли вы впадаете в истерику через пять секунд, вам стоит задуматься о своем здоровье. Когда я по дороге в банк со смехом вспоминаю этот случай, то думаю, что буду продолжать работать с Super DOT, пере живая дополнительные пять секунд и получая возможность ценово го улучшения. Несколько примеров торговли с использованием си стемы Super DOT рассмотрены в главе 6.
Торговля акциями NYSE или AMEX c помощью Super DOT 'может быть очень прибыльной. Недостаток волатильности восполняется высокоточным прогнозом поведения бумаги. Это идет в разрез с догмой использования движущей силы рынка: акция с персональ ным характером, то есть предсказуемая, гораздо предпочтительней акции с высокой волатильностью (волатильной акции). Я предпо читаю провести несколько гарантированных сделок, чем бросать кости на интернетовские бумаги, пытаясь каждый раз выкинуть «дом». Безусловно, Nasdaq тоже предоставляет хорошие торговые возможности, а вот NYSE уже не такой рассадник спекуляции. Бе зумную волатильность следует избегать любым путем, поскольку обычно она не приводит к образованию тренда. Если вы хоть на ми нуту представите, что сумеете всегда оказываться на правильной стороне волатильности, крепко ущипните себя. Многие трейдеры используют термин «стик». «Стик» — это всплеск ценового бара, ко торый может возникать внутри дня, ежедневно, еженедельно или ежемесячно. Если вы ищете наиболее волатильные акции без учета вероятностной оценки исхода, вам предстоит сражаться со стиками волатильности, и, уверяю вас — это будет больно. Не торгуйте акци ями Nasdaq или NYSE, если не нацелены на трейдинг с высокой ве роятность успеха.
