d9e5a92d

Финансы

Глава 6 Принципы оценки стоимости активов


В этой главе...




• Важность оценки стоимости активов в финансовой сфере деятельности

• Закон единой цены как закон, лежащий в основе всех процессов, используемых при оценке активов

• Значение и роль моделей оценки активов

• Влияние информации на курс ценных бумаг

Принятие многих финансовых решений опирается на то, какова реальная стоимость имеющихся активов. Например, при решении вопроса о том, стоит ли инвестировать средства в приобретение ценных бумаг (акций или облигаций) или лучше вложить их в какой либо реальный бизнес, необходимо сопоставить предстоящие затраты в рамках всех доступных инвестиционных возможностей. В дополнении к вопросам связанным с принятием инвестиционных решений, существует множество иных ситуаций, в которых необходимо определить стоимость активов. Предположим, например, что в целях определения величины налога на недвижимое имущество местный финансовый инспектор оценил стоимость вашего дома в 500000 долларов. Является эта цена высокой или низкой? Или предположим, что вы или ваши родственники получили в наследство некоторую собственность и решили разделить ее поровну. Каким образом следует определить ее реальную стоимость?

Определению реальной стоимости актива принадлежит второе место в ряду трех основных аналитических "столпов", на которых опирается финансовая теория (другие два — это стоимость денег во времени и управление риском). Оценка активов — это основополагающий фактор при принятии многих финансовых решений. Для сферы бизнеса априори предполагается, что одной из основных задач менеджмента является максимизация стоимости капитала корпорации (что приведет к увеличению благосостояния акционеров). Так же и для домохозяйств многие финансовые вопросы могут быть решены на основании выбора такого альтернативного решения, которое приведет к увеличению стоимости их имущества. В этой главе описываются основные принципы оценки финансовых активов, а в последующих двух рассматриваются количественные методы, используемые для выполнения этих оценок. Основной фактор, лежащий в основе методики оценки активов, — это определение его стоимости с учетом информации по тем сопоставимым активам, рыночная цена которых известна. В соответствии с законом единой цены стоимость всех равноценных, эквивалентных активов должна быть одинаковой. В главе 8 будет показано, как на основании закона единой цены можно установить стоимость активов, зная денежные поступления от облигаций или других ценных бумаг с фиксированным доходом, рыночные цены которых нам известны.

В главе 9 будет рассмотрена оценка стоимости акций с использованием метода расчета чистой приведенной стоимости.








Новинки Microsoft Office system 2007

Специалисты в области информационных технологий всегда с интересом встречают выход очередной версии программных продуктов, используемых в сети предприятия: какими новыми свойствами они порадуют и будут ли заявленные улучшения настолько ощутимы, чтобы затраты на переход к новому продукту счесть окупившимися? Корпорация Microsoft предоставила нашей редакции бета-версию уже анонсированного ею нового выпуска Microsoft Office System. В серии статей мы хотим предложить читателям мнение нашего обозревателя по этому программному продукту.

Новинки Microsoft Office system 2007

Что такое реестр. Общая теория

Сбориник практических советов. Советы крайне просты. Вот пример одного из них. "Чтобы удалить апплет Панели управления Администрирование, откройте раздел HKLM\SOFTWARE\Microsoft\Windows\CurrentVersion\Explorer\ControlPanel\NameSpace и найдите там подраздел {D20EA4E1-3957-11d2-A40B-0C5020524153} и переименуйте данный подраздел, поставив минус перед ним (-{D20EA4E1-3957-11d2-A40B-0C5020524153})"

Администрирование (Windows XP)
Запрет на Active Desktop
Контекстное меню Проводника
Строчки для комбобокса Адрес

Дисковые утилиты
Запрет на изменение пользователем местоположения папки Мои документы
Учетные записи
Выбираем персонаж (Office XP)
Photoshop и русский шрифт

RegClean 4.1a
Удаление команды Все программы
WinRAR
Изменение заголовка в Windows Media Player
Формат MS-DOS для файлов и папок (Windows NT/2000/XP)

Windows - статьи

Практически ежегодно Microsoft представляет публике новую версию самого популярного своего продукта - операционной системы Windows. По традиции компания обещает, что именно эта, последняя версия наиболее стабильна, надежна и удобна. Все по той же традиции пользователи ждут "улучшений" с изрядной долей пессимизма…
Конечно, идеальной операционной системы не существует, и семейство Windows имеет как плюсы, так минусы. Однако, положа руку на сердце, признаем: прогресс, в первую очередь в стабильности, есть. Кроме того, следует учитывать, что продукцией Microsoft пользуются десятки миллионов пользователей во всем мире - и угадать конфигурацию компьютера, индивидуальные потребности к внешнему оформлению и набору программ просто невозможно. Поэтому, установив Windows на свой ПК, не рассчитывайте, что дальше система будет работать идеально - она будет работать стандартно, в расчете на среднестатистические потребности пользователя.

Windows 2003 на домашнем компьютере
Программы-перекодировщики
Автоматическая установка Windows
Загрузка Windows 2000

Правильный снос Windows
Службы сертификации и безопасность почты Windows 2000/2003
Технология COM+ (Microsoft Transaction Server)
В дебрях кодировок
DHCP под Windows XP: полет нормальный

Все яйца в одном лукошке
Бесплатные фишки для Windows
Описание реестра Windows 98: раздел HKEY_CURRENT_USER
Обознался MAC-адресом
Переезд на новый компьютер

Винты отдыхают: бездисковая загрузка Windows
Становление Windows NT
Атрибуты
Почему компьютер медленно выключается
Две Windows на одном компьютере
Работа с параллельным портом под Windows

Создание сниффера на PERL под Windows, используя модуль Win32::NetPacket
Сводные таблицы и диаграммы в Excel
Обзор медиаплееров
Повышенная переносимость
Полезные советы по Windows XP

Системный реестр Windows 2000. Обзорная информация
Программирование для системного реестра на С++
Конструктор от Microsoft, или Переделываем Internet Explorer своими руками
Remoting с сервером на Unmanaged C++ или Вторая жизнь старых приложений
Восстановление реестра в Windows 2000

Shell Extensions и как с ними бороться
Быстрый старт, мягкий стоп
Администрирование автозагрузки в Windows
Первый взгляд на Windows Vista
Windows - подъем!

Подсистемы окружения
Параметры установки Windows XP
WINNTик и ШпуNTик или Ставим В2К после В2К3
Память

Sendmail Installation and Operation Guide

Основная установка
Системный Протокол
Интервал Очереди
Настройка

Полное Описание Файла Конфигурации
Другая Конфигурация
Изменения в Версии 8