dload фильмы


Рынок ценных бумаг







Рынок ценных бумаг представляет особую часть сферы обращения, в которую вовлечены акции, облигации, сберегательные сертификаты (документы, удостоверяющие факт владения ценными бумагами), векселя, казначейские (казначейство - финансовый орган правительства) государственные обязательства.
На рынке ценных бумаг участвуют следующие субъекты:
а) эмитенты - юридические лица, которые занимаются эмиссией (выпуском) ценных бумаг и несут ответственность по ним;
б) инвесторы - юридические и физические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет; в) инвестиционные институты - юридические лица, действующие в качестве ин­вестиционных консультантов, финансовых посредников и ин­вестиционных компаний. Рынок ценных бумаг подразделяется на два вида: первичный и вторичный.
На первичном рынке эмитент (предприятие, государственное учреждение) продает новые выпуски ценных бумаг и получает за них нужные денежные средства. Такие бумаги сразу же при­обретают первоначальные инвесторы (за рубежом - финансо­во-кредитные учреждения или индивидуальные инвесторы).
Вторичный рынок состоит из последующих инвесторов, между которыми совершается перепродажа (первая и последующие) ценных бумаг. Вторичная торговля поддерживается банками и специализированными фирмами (инвестиционными института­ми).
В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на бир­жевой оборот ценных бумаг и внебиржевой оборот. Биржевой оборот имеет следующие признаки: а) для купли-продажи ценных бумаг создается единый центр - фондовая биржа; б) на бирже ценные бумаги продаются на аукционе; в) все операции по куп­ле-продаже регистрируются по правилам биржи; г) биржевые сделки узко специализированы на отдельные виды; д) реализация ценных бумаг осуществляется через торговых посредников (мак­леров, брокеров). Внебиржевой оборот обладает иными чертами:
а) в нем нет единого торгового центра; б) купля-продажа ценных бумаг совершается через брокерские конторы, расположенные по всей территории страны; в) цены сделок устанавливаются в ходе переговоров между контрагентами; г) брокерские конторы не специализированы по видам сделок; д) сами сделки совер­шаются посредством телефонных переговоров и особых компью­терных сетей (систем автоматического установления цен), ох­ватывающих всю страну.
Теперь более детально ознакомимся с деятельностью фондовой биржи. Ее основные задачами являются:
сводить друг с другом продавцов и покупателей ценных бумаг, определять их курсы;
содействовать переливу капитала из менее прибыльной от­расли хозяйства (или предприятий) в более прибыльные;
служить барометром деловой активности в стране. Этой цели служат индексы деловой активности. Наиболее знаменит индекс Доу-Джонса (введен с 1884 г.). Он рассчитывается на базе курсов акций 30 крупнейших компаний.
Фондовая биржа первоначально сложилась как свободный рынок ценных бумаг (фондов). Долгое время государство не вмешивалось в содержание деятельности этого учреждения. “Ди­кая” биржа, получившая широкое распространение в XIX в., действовала без каких-либо внешних ограничений. Эта деятель­ность в 20-х годах XX столетия сопровождалась небывалой бир­жевой спекуляцией. Курсы ценных бумаг непрерывно повыша­лись. Растущий поток покупателей акций широко использовал не собственные накопления, а ссуды коммерческих банков. В результате курсы акций резко оторвались от их номинала и стали снижаться, а кредиторы потребовали возврата предостав­ленных ссуд. Чтобы получить необходимые средства, спекулянты начали продавать акции, ускорив тем самым резкое падение их курсов. Особенно быстро паника охватила участников биржевых сделок в США.







- Начало - - Назад - - Вперед -