Выбираем акции

Надеюсь, теперь вы хорошо представляете себе механизм бид-аск спрэда. Следующий шаг — применение этой стратегии на практике. Настало время заняться выбором подходящих ценных бумаг. На Таблице 10.3 представлен исчерпывающий список акций, имеющих две общие особенности: они все находятся в сегментах рынка, обладающих исторически сложившейся низкой волатильностью, и все торгуются на Нью-йоркской Фондовой Бирже (а несколько из них - на Американской Фондовой Бирже). Ни одна из приведенных акций не является акцией NASDAQ.

Я не советую вам торговать акциями стоимостью выше $30 за штуку, принадлежащими электроэнергетическим компаниям, учреждениям, занимающимся инвестициями в недвижимость, или акционерным фондам закрытого типа. Дорогостоящие акции, как правило, имеют больше волатильности и торгуются в более широком ценовом диапазоне, чем дешевые акции. Как вы знаете, при торговле на малых долях, вам, по возможности, следует исключать волатильность. Например, сделка на 2,000 акций по $10 намного безопасней сделки на 2,000 акций по $50.

Closed-End Bond Funds
(Облигационные Фонды Закрытого типа)
ДАТ ACG ADF	AMF      AMU	APX	ARK	AWF	AWG
АХТ BKN BMN	BMT      BNA	BRM	CFD	CIF	CIM
СМК CMU COY	CXE      CXH	CYE	DBS	DBU	DHF
DHY DMF DSI	DSM      DSU	DUC	EOF	EFL	EMD
FAX FBF FBI	FCO       FM1	FT	GDF	GHI	GIM
GSFGS1HIS	H1X       HYB	HYF	I1M	IMS	IMT
1QI JHS KBA	KMM     KST	KTF	MIN	MT	MU
MOT MQY MSD	MSY      MTU	MUS	MVF	MVT	MYD
MYIN1FN10	NMA     NMO	NPF	NPI	PM	01B
QMS PGM PHF	PIA        PIF	PIM	PMG	MH	PMM
PMO PMT PPM	PPT       PYM	RCS	SBG	SBW	SEL
SGL SI SQF	TEI        TFA	TFB	TGG	GM	VKA
VK1 VKQ VKV	VMO     VMT	VOT	WDV	XAA	YLD
YLT ZTR
Real Estate Investment Trust
(Учреждения, занимающиеся инвестициями в		недвижимость)
ACN ACP ACR	AEC      AER	АНЕ	A1C	AKR	AM В
AML AR1 ASN	AXM     BDN	BED	BFS	BNP	BOY
BPP BRE BR1	BTR       CAX	CBG	CBL	CDC	CDX
CEI CLI CMM	CMO     CNT	CPJ	CPP	CPT	CRE
CT CWN DDR	ORE      EGP	EIN	ENN	EOF	EPR
EQY FCH FFA	FR         FRT	FRW	FUR	GB	GBP
GLBGLR GRT	СТА       GTY	нем	HCN	H1W	MF,
HPT HR HTL	IAC        ICH	IMH	1ND	INV	IRS
JDNJPRK1M	KPA       KRC	KRT	LFT	LHO	MM
LRY LTC LXP	MAA     MAC	MDN	MHX	MRR	MT
NDENF1NHI	NHP      NLY	NNN	NXL	OAC	PAG
PAH PEI PGE	PKY      PLD	PNP	PP	PPS	PRT
PSAPSBPW	PZN       REA	REG	RFS	RPI	RWT
SEA SHU SIZ	SKT       SLG	SMT	SPG	sss	TCC
TCO TCR TCT	TEE       TMA	TOW	TRI	TZH	UDR
UHT UMH USV	WDN     WEA	W1R	WKS	WRE	WRP
WXH
Lower-Priced Electric Utilities
(Дешевые акции электроэнергетических компаний)
LRY LTC LXP	MAA     MAC	MDN	MHX	MRR	MT
NDLNF1NHI	NHP      NLY	NNN	NXL	OAC	PAG
PAH PEI PGE	PKY      PLD	PNP	PP	PPS	PRT
PSAPSBPW	PZN       REA	REG	RFS	RPI	RWT
SEA SHU SIZ	SKT       SLG	SMT	SPG	SSS	TCC
TCO TCR TCT	TEE       TMA	TOW	TRI	TZH	UDR
UHT UMH USV	WDN     WEA	W1R	WKS	WRE	WRP
WXH
Closed-End Stock Funds
(Акционерные Фонды Закрытого Типа)
ASG BKF BLU	BTO      BZF	CVT	CWF	DDF	DIV
DNP EMG EQS	ETF       FAK	GAB	GCH	GCV	GOT
GHS GRF GRR	HQL      IF	IFN	JEQ	FC	JOF
KEF KF MF	MGC     NBM	PCF	PGD	R1F	RVT
SBF TC TMF	TTF       USA

Вот почему список, указанный в этой таблице, не включает в себя множество ценных бумаг, которые торгуются в высоких ценовых областях. Очевидно, что рыночные условия и цены на акции изменятся в некоторой степени к тому моменту, когда эта книга попадет на полки читателей. Но, независимо от этого, существует достаточно много дешевых ценных бумаг, которыми вы можете торговать, вместо того, чтобы подвергать себя до­полнительному риску, связанному с дорогостоящими акциями. Не говоря уже о том, что, если у вас ограниченный торговый капитал, то вы просто вынуждены торговать дешевыми акциями, если собираетесь торговать 2,000 акциями одновременно, как я советовал. В дополнение к вышеуказанному списку, я порекомендовал бы вам каждое утро просматривать газеты и отслеживать акции NYSE, торгующиеся ниже $10 за акцию. Низкая цена, сама по себе, является в некоторой степени защитой от волатильности и, таким образом, предусматривает быструю торговлю.

Следует помнить, что далеко не каждая из нескольких сотен акций, перечисленных в Таблице 10.3, подойдет вам для торговли. Как утверждалось ранее, вы должны торговать, только если перевес на вашей стороне. Иногда это означает, что можно просмотреть 20 — 30 акций и выбрать из них только одну, которая действительно будет соответствовать вашему критерию. Вначале я предлагаю вам заняться пятью-десятью различными бумагами. Даже если вы не совершаете сделки, то ознакомьтесь с тем, как эти конкретные акции торгуются. На самом деле, не так уж важно, какие именно бумаги вы выберете. Через некоторое время вы станете понемногу понимать, как ведет себя каждая акция, тогда можно уже будет начинать торговать.

Самое главное в торговле акциями из данного списка заключается в том, что в любой момент любого дня, вы, возможно, будете единственным спекулянтом на данной акции, кроме специалиста. Эти акции, в основном, игнорируются остальной торгующей публикой. Без внешней конкуренции эта торговля схожа с ближним боем между вами и специалистом, поэтому намного легче зарабатывать прибыль без лишних участников рыночной игры.

Из-за возможных слияний компаний и других непред­виденных экономических событий, некоторые из этих акций могут оказаться неподходящими, а более конкретно - слишком волатильными для нашей торговой стратегии к моменту публикации книги. Этот список — всего лишь выборка. Принимайтесь за него с осторожностью.

Пожалуйста, обратите внимание на то, что Таблица 10.3 отражает только акции облигационных фондов закрытого типа. Но существуют еще сотни ценных бумаг, которые не были включены в этот список. Как вы знаете, опасность торговли акциями этих облигационных фондов заключается не в волатильности, а в недостатке торгового объема. Вам не следует застревать в позиции, которая не очень часто торгуется. Поэтому вы должны убедиться, что акция наторговалась, по крайней мере, в объеме 20,000 штук в этот день до того, как вы решите ввести ордер на покупку.

Не вошло в список Таблицы 10.3 также и громадное количество акций электроэнергетических компаний. Ценные бумаги, которые могут торговаться более $30 за штуку, намеренно были исключены из списка. Риск, возникающий при торговле акциями электроэнергетических компаний, связан не с недостатком торгового объема, а со случающейся время от времени волатильностью. Работайте с дешевыми акциями. Как сказано выше, риск при торговле 2,000 акциями по $8 намного меньше, чем при торговле в том же количестве по $80.

Акционерные фонды закрытого типа обладают большей волатильностью, чем облигационные фонды закрытого типа. Многие из этих акционерных фондов подвергаются влиянию иностранных рынков. По этой причине я не могу не подчеркнуть еще раз важность торговли только теми акциями, которые двигались вверх или вниз не более чем на 1/4, по сравнению с закрытием предыдущего дня. Это поможет вам сразу исключить те акции, которые не проходят вам по критерию низкой волатильности.