Эти торговые фирмы начали свою деятельность в начале 90-х годов и сразу получили прозвище — SOES-бандиты. Они пользовались амбразурой NASDAQ, называемой Small Order Execution System (SOES) (система исполнения небольших ордеров) для стремительного исполнения. SOES была задумана после сокрушительного провала в 1987 году попытки предоставить частному инвестору мгновенное исполнение ордера на 1,000, или меньше, акций NASDAQ по самой выгодной цене. Эти бандиты занимались тем, что использовали SOES для "подрезания" маркетмейкеров. Бандиты в SOES представляли единственную серьезную помеху для маркетмейкеров на пути к прибыли. Это произошло, поскольку SOES изначально не была предназначена для профессиональных дэйтрейдеров. Во времена популярности SOES вполне обычными были сообщения о том, что SOES-бандиты сделали $50,000 —$100,000 прибыли всего за один день. В последние годы маркетмейкеры сделали многое, чтобы предотвратить торговлю подобного рода.
