NASDAQ расширила возможности электронного исполнения, введя в действие в 1990 г. систему SelectNet. Ордера SelectNet похожи на ордера ЭТС (книги ARCA и ISLD), но у них есть одно очень важное отличие: они передаются не в ЭТС, а только маркет-мейкерам. Если вы хотите торговать с помощью ЭТС через SelectNet то должны установить преференцию (PREF).
Ордера SelectNet могут транслироваться всем (показываться всем маркет-мейкерам сразу) или же только определенному маркет-мейкеру или ЭТС (при использовании опции PREF на экране ввода ордера). Предпочтение, отданное конкретному маркет-мейкеру, может помочь в исполнении ордера, поскольку теоретически в этом случае маркет-мейкер обязан дать вам хотя бы частичное исполнение. Если маркет-меикер не исполняет ваш ордер, это прямое нарушение правил NASDAQ, ее политики твердых котировок. Однако специальное неисполнение ордера доказать очень трудно, поскольку маркет-мейкер всегда может показать, что уже исполнил ордер по этой цене и обновлял свои котировки, поэтому был не обязан исполнять ваш ордер.
