Многие ошибки, совершаемые внутридневными трейдерами, можно квалифицировать как упущения. Существует множество задач, которые следовало бы выполнять каждому трейдеру при самоподготовке (об этом шла речь в двух первых разделах книги!), но трейдеры избегают этого — кто-то по незнанию, кто-то из-за нежелания потрудиться. Кроме того, у трейдеров есть множество склонностей и пристрастий, которые мешают им получать прибыль просто потому, что их внимание неправильно сфокусировано. И наконец, трейдеры совершают ошибки, поскольку психологически не готовы к выигрышу.
В одном из исследований Комиссия по ценным бумагам и биржам пришла к выводу, что все 68 внутридневных трейдеров, деятельность которых подверглась анализу, в течение исследуемого периода теряли деньги. Более того, 70% из них потеряли все деньги. Причины этого — обычные трейдерские ошибки.
Рассматривая в этой главе типичные ошибки, совершаемые внутри дневными трейдерами, мы практически подытоживаем многие ключевые положения нашей книги. Таким образом, мы только стремимся указать вам путь к успеху, пытаемся показать, каких критериев вам следует придерживаться, чтобы не ошибиться в выборе пути и не понести потери, вполне сопоставимые с финансовым крахом.
Приведу один пример. Думаю, описанная мной ситуация вам знакома: нечто подобное было если не с вами, то уж точно с кем-нибудь из ваших знакомых. Лен ни М.* — новоиспеченный трейдер. Он только что оставил
свой прежний бизнес, получив бонус в $100 000. Ленни убежден, что с помощью электронного внутридневного трейдинга можно хорошо заработать. Он прочитал три книги, посвященные этому предмету, был на конференции, где демонстрировалось новейшее торговое программное обеспечение, и даже посетил семинар-практикум, чтобы узнать, как выбирать акции, используя экран второго уровня. И хотя он был уверен, что понял тайны биржевой торговли, Ленни все же был очень осторожен. По крайней мере он думал, что действует осторожно. Для начала он открыл счет, положил на него свои $100 000, и в течение нескольких дней «виртуально» торговал, пока не убедился, что мог бы зарабатывать на жизнь электронной внутридневной торговлей. Затем, собравшись с духом, вышел на рынок. И тут началось...
Для первой сделки он выбрал акции EBAY. Он следил за ними пару часов, и EBAY брали все новые вершины при значительном объеме. В какой-то момент их покупали по $179,50 и продавали по $180. Ленни поместил ордер на покупку 1000 акций по $179г50 в ARCA. Рынок продолжил движение, не исполняя его ордер, и через 20 минут EBAY был уже на отметке $181,37. Ленни понял, что упустил почти $2000 и расстроился. Он ввел еще один ордер на покупку EBAY по рынку, и покупка была исполнена по $182,13 — чуть выше текущей цены аска. Рынок тут же рванул к 182,50 и затем начал идти вниз.
Ленни уже хотел было зафиксировать свою прибыль (37 центов на акцию — это в конце концов $370), но потом все же решил подождать в надежде, что акции еще немного подрастут, и поэтому не стал ничего предпринимать. Когда акции упали ниже той цены, при которой Ленни вошел в торговлю, он решил, что если они упадут еще на пару пунктов, то он продаст их. Вскоре цена EBAY опустилась до $179,25. Испуганный и расстроенный Ленин вышел, потеряв почти $3000. В этот день Ленни больше не мог торговать.
Всю ночь, даже во сне, он твердил себе: «Никогда не буду связываться с рыночными ордерами, никогда.». На следующий день он вновь был на рынке, наблюдая, как QC0M продвигается к новым максимумам. Он купил 1000 акций по $125Г38, чуть ниже цены аска, и был очень горд собой. Акции поднялись до $125,50 и затем начали отступать. Когда они достигли цены, по которой Ленни вошел, он в страхе продал свои акции по $125,25 и понес $130 убытка.
Затем Ленни купил 200 акций LU по $72,37. Они слегка подросли, и Ленни вышел с У16 прибыли. Он совершил еще пять сделок, но не смог покрыть утреннего 130-долларового убытка. В 3:30 Ленни снова купил 1000 акций. Он уже выигрывал $250, когда решил пойти в туалет. В последнем номере финансовой газеты была статья о людях, заработавших миллионы на акциях интернет- компаний. Ленни заглянул в газету и зачитался. В результате он вернулся к компьютеру через 10 минут и был потрясен увиденным: его акции упали на целых два пункта. Ленни не мог в это поверить и отрешенно взирал на экран, а тем временем акции продолжали ползти вниз. Они опустились уже на 2,5 пункта. И тут Ленни осознал, что торги вот-вот закроются, а он так и не решил, продавать эти акции или оставить. Ему не хотелось терять деньги — закрой он позицию сейчас, его двухдневные потери составили бы почти $5000, поэтому Ленни сохранил позицию. Это было большой ошибкой! После закрытия сессии акции продолжали падать. Ленни в конце концов оказался не в силах бороться с судьбой и продал свои акции с убытком почти в $5000.
Таким образом, Ленни потерял 7% своего капитала за два дня. Он осознал, что два раза подряд совершил одну и ту же ошибку — продал по рынку, но при этом он совершенно не понимал, что сделал еще дюжину других ошибок. Ленни рассчитывал заработать несколько тысяч долларов за неделю, а вместо этого за два дня потерял $7000. «Мне срочно надо сделать $10 000!» — решил он... и приступил к делу.
Было ощущение, что Ленни слегка спятил. Сохраняя холодный, серьезный вид, он стал активно играть на рынке. По его виду никто бы не сказал, что он потерял деньги. Но внутри у него что-то надломилось. Он увеличил размер своих позиций с 1000 или менее акций до 3000 и более. Он слушал все финансовые новости по телевизору и реагировал на каждый намек, который там звучал.
Так, во вторник он купил 2000 акций PCS по $51,25 на том основании, что в одном их репортажей сказали, что убытки этой компании могут быть меньше, чем ожидалось. Но в тот же день эти акции упали на 1.75 пункта, и Ленни стал вести себя странно. Он купил еще 1000 акций по $50 и еще 500 при закрытии на отметке $49,5. К концу дня его счет сократился на $4000 и он «имел на руках» 3500 падающих акций. При этом он думал: «Когда появится информация о доходах компании, я сделаю небольшое состояние!»
После закрытия акции упали еще на 1,5 пункта, а на другое утро у Ленни было не только $9250 бумажного убытка, но и потенциальная угроза маржевого требования. Ленни посчитал, что это не страшно, поскольку брокер дал ему три дня на пополнение счета, и не стал ничего предпринимать, зная, что к полудню уже появятся новости относительно PCS. У него даже был заготовлен ордер на покупку еще 1000 акций. После новостей акции не поднялись в цене — убытки были больше, а не меньше ожидаемых. Ленни решил уменьшать размер своей позиции, все же вопреки логике надеясь, что акции могут остановиться и пойти в его направлении. Он посмотрел на экран, увидел, что в ордер уже введено число 1000, и нажал на кнопку мыши. Но при этом забыл изменить ордер с покупки на продажу. Так он купил еще 1000 акций.
Когда он осознал свою ошибку, рынок нырнул вниз. Ленни тут же продал 4500 акций по рынку, потеряв из-за своей ошибки $2625. В результате этот торговый день стоил ему $11875.
Сумасбродства Ленни продолжались еще месяц. За это время он понес убыток в $51 317Г потеряв более половины своего счета. Единственное, что он сделал правильно — через месяц оставил торговлю. Только поэтому он сохранил почти половину своих денег.
Подобные истории случаются каждый день со многими электронными внутридневными трейдерами. Как упоминалось выше, согласно исследованиям, 70% трейдеров теряют все деньги. Будем надеяться, что, научившись избегать описанных в этой главе ошибок, вы не попадете в их число.
Поэтому мы хотим посвятить остаток главы тому, чтобы показать вам, как избежать тех ошибок, которые Ленни и большинство других электронных внутридневных трейдеров делают постоянно. Не исключено, что многое покажется вам знакомым. В таком случае вас можно поздравить: вы усвоили важный материал предыдущих глав! Эти принципы настолько важны, что мы еще раз расскажем о них в данной главе. В последующих параграфах мы определим типичные ошибки, покажем, как они происходят и как их избежать.
Неспособность определить, кто вы и какова ваша миссия в качестве внутридневного электронного трейдера.
Один из ключей к успеху любого бизнеса — правильный план. И главное в нем — формулировка миссии, определяющей, что это за бизнес и каковы его цели. Какую роль вы играете, какова динамика и риски этой роли? Ответы на эти вопросы служат основой для принятия решений. Если вы не понимаете эту роль и не можете четко сформулировать ее, то сеете семена провала еще до начала работы.
И хотя вы можете называть себя внутри дневным трейдером, который стремится заработать кучу денег электронной торговлей, это никак не поможет определению вашей задачи и вашей роли в этом бизнесе. Вы должны значительно глубже понять самого себя. Насколько вы терпимы к риску? Насколько вы увлечены процессом торговли? Устойчивы ли вы к стрессам? Пытаетесь ли вы перейти с уровня трейдера, отдающего торговле лишь часть своего времени, на профессиональный уровень, когда трейдинг становится вашим единственным занятием? Оставили ли вы свою работу, отложив $100 000, для того чтобы заниматься трейдингом, и хотите ли вы делать по крайней мере $100 000 в год электронной внутридневной торговлей, чтобы не ходить на обычную работу? Сколько денег вам нужно зарабатывать каждую неделю? Что случится, если вы не сможете столько заработать? Вы должны рассмотреть все эти и другие вопросы, прежде чем займетесь внутри дневным трейдингом.
Большинство людей над этим не задумывается, и в этом главная их ошибка: они не закладывают фундамент для принятия решений. В нашем примере Ленни даже не думал о бизнес-плане для торговли или формулировке миссии, или собственной самооценке как трейдера. Но если вы не заложите такой фундамент, то будете принимать массу сиюминутных решений, которые приведут к финансовой катастрофе. Именно это делал Ленни.
Неспособность поставить цели, основанные на вашей миссии и понимании того, кем вы хотите быть.
Итак, вы осознали свое предназначение в качестве внутридневного трейдера и определили свою миссию. Следующее, что вы должны сделать: поставить себе цели, соответствующие определенным вами параметрам, вашей роли и риску, который вы на себя берете. Например, у вас есть идея новой системы, но прежде, чем начать работать по этой системе, спросите себя, какой результативности вы от нее ожидаете. Соответствует ли эта результативность вашей миссии?
При выборе торговых стратегий, вы должны определить, собираетесь ли вы торговать самыми активными в данный день акциями. Как правило, это акции интернет- компаний или компаний, связанных с интернет- технологиями, телекоммуникациями и биотехнологиями. Большинство этих акций стоят намного больше $100 и за несколько секунд могут взлететь или упасть на три пункта. На таких акциях можно сорвать значительный куш, но результативность будет очень непостоянной. Однако, если вы умеете изменять размер позиции, то можете получить громадную прибыль.
Но соответствует ли такая торговля вашей миссии? Соответствует ли такое непостоянство результатов тому, кем вы хотите быть? Выдержите ли вы подобное напряжение? Какое снижение стоимости ваших активов вы
готовы терпеть? Какие убытки вы сможете выдержать? Если ответы на все эти вопросы укладываются в ваше понимание самого себя и вашу миссию, тогда вы сможете заниматься торговлей такого рода. Если нет или если вы в этом не совсем уверены, тогда вам, вероятно, лучше избегать подобной торговли.
У Ленни М. не было ни заявленной миссии, ни самоанализа. Таким образом, у него не было возможности оценить свои способности, понять себя как трейдера. Он принимал случайные решения, руководствуясь лишь своими эмоциями.
Неспособность разработать набор конкретных правил, направляющих вашу торговлю, исходя из вашей миссии и целей.
Допустим, вы определили свою миссию как трейдера, четко знаете, кем хотите быть, поставили цели и выбрали определенную систему торговли. Теперь вы должны разработать конкретные правила, которыми будете руководствоваться в торговле, и неукоснительно им следовать. Эти правила призваны направлять процесс принятия решений таким образом, чтобы довести его до автоматизма. Вы не должны принимать решения в стрессовой ситуации, без заранее установленных правил. Такие правила уберегут вас от катастрофических поступков, не имеющих ничего общего с вашими истинными намерениями.
У Ленни М. не было правил, направляющих его торговлю. Будь они у него, он смог бы избежать многих ошибок.
Неспособность провести испытания и имитацию набора конк ретных правил торговли, чтобы заранее знать, чего ждать от рынка и какова вероятность выигрыша.
В вашей системе должны быть:
(1) набор исходных положений, с помощью которых вы отслеживаете акции;
(2) правила входа, применяемые к отобранным акциям;
(3) выход на «стопе» в неблагоприятной ситуации, соответствующий убытку в 1 R;
(4) правила фиксации прибыли и
(5) набор правил, определяющих размер позиции.
Кроме того, желательно иметь правила повторного входа. Если такая система у вас есть, вы можете проверить ее тремя способами.
Во-первых, вы можете просто поторговать с ее помощью, используя небольшие лоты, и совершить сделок двести (не меньше). Вычислите кратное R каждой сделки (см, гл. 5), а также общее ожидание вашей системы, сложив кратные R и разделив сумму на число сделок.
Во-вторых, вы можете поторговать виртуально (с учебного счета) через различные торговые системы. Здесь вы получите реальное исполнение и бесплатно накопите ту же самую информацию, за которую в первом случае вам вероятно придется заплатить (торговыми убытками).
В-третьих, вы можете протестировать вашуторговую систему с помощью специального программного обеспечения.
Если вы сможете определить хотя бы распределение кратных R для вашей системы, то у вас будет достаточно информации, чтобы имитировать ее. Самый простой путь — сложить в мешок шарики, имеющие то же самое распределение, что и ваши кратные R. Затем вы устанавливаете алгоритм определения размера позиции (например, торговля с 1-процентным риском) и вынимаете шарики из мешка (не забывая возвращать их обратно). Каждая сотня шариков, которую вы выберете, даст вам представление о том, что можно ожидать от рынка. Таким образом, вы заранее будете знать, подходит вам это или нет. Но, что более важно, вы начнете думать о своей системе в категориях вероятностей.
Итак, у вас есть миссия, соответствующие ей цели, система, пригодная для достижения ваших целей, правила принятия решений и набор вероятностей для вашей торговой системы, который поможет вам контролировать эмоции. Вы думаете, у Лен ни были эти инструменты, призванные помочь ему торговать? Нет, у него не было ни одного из них. Теперь вы понимаете, почему такие трейдеры, как Ленни, постоянно теряют деньги?
Неспособность ежедневно выполнять определенный набор процедур, важных сточки зрения миссии, но не кажущихся неотложными. Среди них—самоанализ, мысленная репетиция торгового дня и возможных путей решения возникающих проблем, ведение реестра сделок и «разбор полетов» на базе этих записей.
Существует как минимум четыре задачи, которые исключительно важны с точки зрения выживания на рынке. При этом большинство трейдеров совершают ошибку, полностью игнорируя их выполнение, зачастую просто по незнанию или из-за лени.
Первой задачей является ежедневный самоанализ, который обычно проводят в начале дня. Запомните: вы — наиболее важная составляющая собственной торговой результативности. Большинство людей тратят много времени на анализ рынков и совсем не анализируют самих себя. Как вы думаете, потратил ли Ленни хоть какое-то время, чтобы спросить себя: «Как я себя чувствую? Контролирую ли я свои эмоции или они управляют сегодня моей торговлей?» Те, кто делает это, обнаруживают, что они как трейдеры имеют полный контроль над процессом торговли. Люди, игнорирующие эту задачу, ведут себя настолько иррационально, что потом только сокрушенно качают головой.
Хочу еще раз подчеркнуть: ежедневный самоанализ очень важен как минимум для того, чтобы вы, а не ваши эмоции, контролировали торговый процесс.
Второе, что вы должны выполнять ежедневно: умственная репетиция торгового дня. Заранее продумывать свое поведение во время торгов и в кризисных ситуациях просто необходимо, так как это позволяет избежать многих ошибок, рождаемых быстрым изменением ситуации. Это — один из секретов профессиональных трейдеров, и он должен стать одним из ваших секретов в том случае, если вы собираетесь преуспеть на рынке.
Третье, что вам необходимо, — ежедневно вести реестр сделок. Почему вы совершили сделку? В какой момент из нее вышли? Что происходило у вас в душе во время сделки? Если вы будете вести такие записи, появится основа для анализа собственного поведения и улучшения торговли. Если вы не ведете такого реестра, то не сможете вспомнить, что происходило во время той или иной сделки. Вскоре условия проведения сделки забудутся, и вы не сможете ни извлечь пользу из ошибок, которые совершали, ни отметить положительные моменты вашей практики. И это тоже большая ошибка.
Наконец, вы должны ежедневно анализировать свою торговлю. Что происходило в течение дня? Допускали ли вы какие-либо ошибки? (В данном случае сделать ошибку означает отступить от собственных правил.) А если у вас нет никаких правил, то вы уже совершили ошибку (см. выше). Допустили ли вы какую-нибудь из тех 25 ошибок, которые перечислены в этой главе? Если вы обнаружите, что не делали ошибок, это великолепно. Однако если вы все же допустили какие-то ошибки, то обязательно следует определить, какие события могли бы заставить вас их повторить. После того как вы это сделаете, продумайте, как поступать в подобной ситуации, чтобы не повторять эту ошибку.
А теперь подумайте, выполнил ли Ленни хоть одно из этих дел? Вроде бы он задумывался над своими ошибками, но не осознавал их, поскольку не занимался самоанализом, не репетировал события дня в уме, не вел торговых записей. Если бы он все это делал, у него был бы шанс выжить.
Входить в сделку, не зная, где вы выйдите из нее, чтобы сохранить свой капитал. Сопутствующая ошибка—позволять убыткам расти, когда точка выхода определена.
Второй уровень NASDAQ лишь с недавних пор дает возможность выставлять «стоп» с помощью программного обеспечения прямого доступа. Однако вне зависимости от того, используете ли вы возможности программного обеспечения для размещения остановок или нет, предполагается, что внутридневной трейдер вполне осознает то, что происходит на рынке, и способен хотя бы в уме держать точки выхода. Запомните: ваш «стоп» — это та точка, когда вы обязаны выйти из позиции в целях сохранения капитала, что бы ни происходило. Важность этого правила невозможно переоценить, и нарушить его — значит совершить огромную ошибку. Ее, кстати, и сделал Ленни.
Более того, вы должны обеспечить гарантированное исполнение своего «стопа». Если вам нужно отлучиться во время сделки, как это сделал Ленни в одной из сделок, поручите брокеру исполнить остановку или закройте позицию, прежде чем уйти. Невозможно предвидеть, какая катастрофа может разразиться, пока вы отсутствуете. Значительная часть ваших активов может просто исчезнуть только из-за того, что вы сделали перерыв, имея незащищенные открытые позиции.
Серьезная ошибка многих систем дневной торговли— преждевременная фиксация прибыли.
Вторая половина золотого правила торговли гласит, что нужно дать прибыли вырасти. Как мы уже много раз говорили, ваши выигрыши должны иметь большие кратные Rt чем ваши проигрыши. И единственный способ добиться этого — держать выигрышные сделки, чтобы доход по ним вырос. Электронные внутридневные трейдеры могут легко добиться кратных R, равных 5 или более.
Вам как электронному дневному трейдеру нужно иметь правила, определяющие, как выходить из сделок. Эти правила должны обеспечивать возможность наращивания прибыли, когда акции движутся в благоприятном направлении. И должны помогать вам выйти, когда их движение останавливается или меняет направление.
Известная поговорка гласит, что новички разоряются, потому что не могут зафиксировать убыток — они продолжают держать позицию. Профессионалы же становятся банкротами в основном из-за того, что слишком поспешно фиксируют прибыль.
Ленни не совершил этой ошибки, но многие профессиональные трейдеры ее делают. Дайте своей прибыли вырасти!
Неспособность следить за собственной торговлей. Не позволяйте ничему отвлечь вас от процесса торговли, иначе вы можете упустить важные события, происходящие на рынке. Ослабление концентрации на торговле вследствие усталости или переутомления.
Много лет назад, когда электронной внутридневной торговли еще даже не существовало, у меня был клиент, который занимался дневной торговлей фьючерсом S&P 500. Он мысленно определял свои «стопы», быстро входил в рынок и столь же быстро из него выходил. В целом, он ежедневно делал какие-то деньги.
Однажды, когда у него была открыта крупная позиция, раздался срочный телефонный звонок. Его подружка попала в автомобильную аварию. Она серьезно пострадала и находилась в реанимации. Он вскочил, схватил пальто и полетел в больницу. Как вы думаете, что произошло с его позициями? Правильно, он совершенно забыл о них. В этот день он потерял почти все деньги, заработанные за год.
Подобные вещи случаются. Вероятно, это неизбежно. Вот почему планирование действий в неожиданных обстоятельствах и проигрывание их в уме так важны. Когда вы это делаете, закрытие позиций в подобных ситуациях становится автоматическим. Если вы хороший трейдер, то сделаете все возможное, чтобы избежать убытка, уничтожающего годовую прибыль.
Я слышал историю об опытном трейдере, который как-то вышел на работу, чувствуя себя неважно. Возможно, накануне он переусердствовал с выпивкой или же просто очень устал от каждодневного напряжения, связанного с торговлей. Он начал сделку, из которой при других обстоятельствах вышел бы, когда убыток достиг V4 пункта. Но не в этот раз: котировки все падали, а он не выходил — сидел, глядя на экран пустым взглядом. Котировки прошли целых два пункта против него, пока он не очнулся и не закрыл позицию. После этого он выключил компьютер, ушел домой и взял трехдневный отпуск.
Такая ошибка обычно возникает вследствие утомления или недостатка сна. Ее можно избежать с помощью простого ежедневного самоанализа, о котором мы уже говорили.
Слишком большое внимание к тому, что делают остальные, или следование за толпой.
Когда у вас нет плана и набора правил, которые направляют вашу деятельность, день полон неуверенности и тревог. Вы перегружены информацией. Перед вами акции сотен и тысяч компаний, из которых надо что-то выбирать. Как вам быть? Нередко люди обращаются за информацией к другим, к тем, кто, как кажется, все знает. А источников информации множество. Вы можете зайти в чат, включить телевизор или открыть газету — везде вы найдете массу информации, получите уйму советов о том, как торговать и выбирать акции. Однако вы уже знаете, что выбор акций не имеет особого отношения к успеху в торговле.
Результаты веры подобным источникам информации обычно катастрофичны.
Во-первых, толпа, как правило, ошибается. Наверное, можно разработать неплохую торговую систему, в которой выбор акций будет прямо противоположен тому, что вы почерпнете из этих источников.
Во-вторых, даже если информация верна, люди, полагающиеся на эти источники, обычно не имеют плана. Они входят в торговлю, не думая о точке выхода, и, таким образом, даже превосходная сделка может обернуться для них убытком.
В-третьих, люди, совершающие подобные сделки, обычно руководствуются эмоциями. Как вы видели, эмоциональная торговля может оказаться, да обычно и оказывается, разорительной.
Когда Ленни М. в примере, приведенном в начале этой главы, вошел в свой последний «штопор», он обращал внимание на слухи и на то, что делала толпа. Убыток, как вы видели, был очень велик.
Торговый азарт, погоня за сделками и отход от собственных торговых правил.
Когда я впервые стал анализировать поведение трейдеров, то увидел, что большинство не них склонно к азарту. В былые годы брокеры Чикагской биржи после закрытия торгов ехали на скачки. Азарт настолько владел и миг что, когда его нельзя было выплеснуть на торговой площадке, трейдеры искали выход в других местах. Думаю, теперь азарт завел их еще дальше — в казино.
Когда я получил степень доктора психологии, то в течение года работал с людьми, страдающими неодолимой тягой к азартной игре. Мой опыт показывает, что торговля дает людям с маниакальной страстью к игре то же удовлетворение, что и казино. Я побывал на нескольких встречах «Анонимных игроков», где и познакомился с Джорджем, который согласился дать мне интервью по поводу азартной игры и биржи. Это интервью было опубликовано в моей книге Реак Performance Course for Investors and Traders. Приведу вам небольшую выдержку из этого интервью:
«С тех пор меня тянуло на торговую площадку. Правильнее сказать, желание оказаться на торгах меня полностью поглощало. Ощущения были непередаваемы: словно я был в игорном доме. Я входил туда, и весь мир переставал существовать.
Маржевые требования поступали в конце каждого дня. Когда торговая сессия заканчивалась, я бегал по знакомым, чтобы добыть денег, подделывал подпись своей жены, чтобы снять деньги с нашего общего счета. Всеми правдами и неправдами я находил-таки деньги, пополнял счет и мог снова с утра быть в игре.
Помню, как мне пришлось впервые подделывать подпись жены на чеке, — в свое время мы открыли совместный счет для наших детей, и требовались две наши подписи, чтобы снять с него деньги. Это было тяжело. Мне этого совсем не хотелось, ведь это были деньги моих детей. Меня мучила совесть. И тогда я сказал себе: «Сразу, как только заработаю деньги — а я просто не могу проиграть и услышать еще оно требование пополнить маржевой счет, — как только я их заработаю, тут же все верну». Я подсознательно оправдывался перед собой.
Вывали дни, когда я выигрывал. Но я никогда не снимал деньги с торгового счета. Я хотел заработать много. Фондовый рынок я воспринимал как казино, причем прямо у себя дома. Мне не нужно было ехать туда на машине или лететь на самолете, как в Лас-Вегас. К тому же здесь все было на вполне законных основаниях. Моя жена обычно ворчала. А я говорил: «Дорогая, о чем ты? Все серьезные люди инвестируют в акции. Это — вложение средств».
Непонимание или незнание того, что размер позиции — это ключ к прибыли. Торговля слишком большими или слишком малыми лотами.
Ранее мы уже говорили о важности размера позиции (см. гл. 6). Именно это — ключевой фактор в достижении поставленных целей, а не угадывание направления рынка или выбор правильных акций. И не ожидание, хотя последнее очень важно. Самое главное — это именно выбор размера по-
зиции. От него зависит, сколько денег вы выиграете или проиграете. Поэтому вы должны уделять размеру позиций самое серьезное внимание. Фактически, почти каждая ошибка, которую мы обсудили в данной главе, связана либо с удерживанием убыточной позиции, либо с позицией, которая слишком велика с точки зрения размеров счета. Помните, как Ленни купил 4500 акций? Он совершил ошибку в выборе размера позиции и потерял в одной этой сделке 10% своего первоначального капитала.
Давайте рассмотрим фантастический пример. Предположим, волшебник одарил вас системой, которая в 99% случаев дает выигрыш в 10 R. Такая система могла бы за год сделать вас миллиардером. Поскольку вы действуете правильно в 99% случаев, и у вас лишь один шанс из ста проиграть, вы рискуете всем в первой сделке. К несчастью, единственный проигрышный шанс выпадает немедленно, и вы теряете все свои деньги. Теперь вы банкрот, и не можете зарабатывать с помощью своей волшебной системы. Размер позиции является самым важным фактором, определяющим ваши доходы, и крупнейшая ошибка, которую совершает большинство трейдеров, — торговля слишком большими лотами.
Секрет зарабатывания денег — в осознании того, что самое плохое может случиться именно сегодня. Если размер вашей позиции учитывает это, вы выживете и будете процветать.
Противопоставление жизни и торговли.
Приведу один пример. Алекс был очень увлечен трейдингом. Он выполнял все, о чем мы говорили в нашей книге. Он потратил много времени на самоанализ и пришел к выводу, что стремится стать профессиональным трейдером и медленно, но верно зарабатывать деньги электронной внутридневной торговлей. Он определил свою миссию и поставил довольно консервативные цели. Он разработал прекрасную торговую систему и нашел алгоритм размера позиций, соответствующий этим целям. Кроме того, он протестировал свою систему, чтобы определить ее вероятности. И смоделировав ее, убедился, что сможет пережить самые плохие сценарии развития событий. Ежедневно он проводил самоанализ, репетировал в уме возможные ситуации, вел реестр сделок и анализировал их. Короче, он был образцовым трейдером, за одним исключением.
Он забыл, что на свете есть что-либо еще, кроме трейдинга. Он проводил за торговлей по 18 часов в день. Наверное, так можно поступать в течение какого-то времени, когда вы только начинаете торговать. Это может
помочь вам стать хорошим трейдером. Однако в вашей жизни есть то, чем нельзя долго пренебрегать.
У Алекса были жена и трое детей. В течение двух лет он практически не уделял им внимания. Они соглашались с тем, что такой режим работы необходим, чтобы начать торговлю, и дали ему время, чтобы запустить бизнес. Но три месяца ежедневной 18-часовой торговли обернулись шестью месяцами, затем годом, двумя... В конце концов жена ушла от него вместе с детьми. В жизнь Алекса вошли адвокаты и развод. Теперь Алекс проводил по 18 часов в день в смятенных чувствах, в тоске по детям, в общении с адвокатами и в попытках спасти свой торговый счет от посягательств разъяренной супруги. Какая уж тут торговая результативность!
Вы должны ограничивать свою торговлю, чтобы избежать такого оборота событий. Если вы пренебрегаете какими-то составляющими вашей жизни — семьей, отношениями с родными, или даже развлечениями, — они в итоге разрушат вашу торговлю. Поэтому, как только вы почувствуете, что ваша торговля налажена и идет как нормальный бизнес, убедитесь, что ваша жизнь сбалансирована. Не пренебрегайте другими сторонами своей жизни. Если вы будете это делать, то совершите большую ошибку.
Торговля в период крупных перемен в жизни.
В жизни порой происходят серьезные перемены. В этот период лучше отложить торговлю и все силы отдать решению возникших проблем. Иначе ваша торговля пойдет прахом. Как, например, пошла прахом торговля Алекса, когда он столкнулся с разводом. Но не только развод может привести к краху вашу торговлю. Переезд, например, тоже. Когда вы меняете место жительства или переезжает ваш офис, торговлю следует на какое-то время отложить. Если вы этого не сделаете, торговля пострадает.
Другой пример — рождение ребенка. Когда рождается малыш, жизнь круто меняется. Нормальный сон становится роскошью. Весь образ жизни преображается, и это тоже может разрушить вашу торговлю.
Судебный процесс — тоже вносит хаос, если связан с разводом, разделом имущества или чем-то подобным. Простая необходимость участвовать в судебном процессе, чего бы он ни касался, приводит к потере времени и сил.
Вашу торговлю может разрушить и серьезная болезнь, причем не обязательно ваша (собственная серьезная болезнь, как правило, несовместима с торговлей). Если тяжело заболевает член семьи, близкий друг или родственник, торговлю лучше на какое-то время приостановить.
Во всех этих случаях ваши проблемы становятся помехой для торговли. Поскольку в течение дня ваши мысли заняты совсем другим, вы упускаете из виду важные вещи. Пытаться торговать в такое время — это понести существенные убытки. Зная это, уходите с рынка.
Продумайте заранее, как вы будете себя вести в такой ситуации. Разработайте план, определите свои действия в подобных обстоятельствах, подумайте, что надо сделать, чтобы избежать потерь или хотя бы свести их к минимуму. Многократно прорепетируйте в уме этот план. Постарайтесь предвидеть все, что может быть серьезной помехой вашей торговле. Будет большой ошибкой не предполагать возникновения подобных ситуаций!
Появление самоуверенности и мыслей о том, что вы можете контролировать поведение рынка.
Замечали ли вы, что трейдеры обычно с упоением рассказывают, сколько денег они заработали на рынке? Несколько месяцев назад, по окончании одного из наших семинаров, мы пригласили группу участников пообедать в симпатичном ресторанчике. Общаясь с официантом, мы обмолвились, что завершили учебный курс по биржевой торговле. Как только он узнал об этом, то немедленно принялся рассказывать нам о своих успехах в трейдинге. Так, за первые девять месяцев 1999 г. он заработал более 170%. В течение получаса он повествовал о том, насколько великолепной была его стратегия, какова его философия и сколько он еще планирует заработать.
Однако есть вера в себя и есть самоуверенность. Хороший трейдер знает вероятность своей системы. Исходя из этого, он может рассчитать, сколько в среднем будет зарабатывать каждый месяц. И он представляет, чего ждать в различных рыночных условиях. Такой трейдер отдает себе отчет, что в любой момент ситуация может пойти по наихудшему сценарию, и осознает, что играет с вероятностями.
Неуверенный в себе человек, напротив, будет греться в лучах своего успеха. Он склонен экстраполировать полученную норму прибыли далеко в будущее и мечтать о том, кем он однажды станет. Такие фантазии придают ему смелости. Однажды он проведет сделку с высоким риском и неоправданно крупным размером позиции. Когда такое случается, серьезные убытки не заставляют себя долго ждать.
Лекарство от этой ошибки состоит в том, чтобы знать вероятность своей системы и тщательно протестировать ее. Знайте возможные размеры уменьшения торгового счета и входите лишь в те сделки, которые позволят
вам пережить самую худшую из возможных на данный момент ситуаций и достичь своего ожидания в долгосрочном плане.
Позволять своим эмоциям вставать на пути правильной торговли и следования собственным правилам.
Ваши эмоции могут чрезвычайно мешать вашей торговле. Приведу несколько примеров:
Джефф проявлял нерешительность при совершении сделок. Со временем он стал настолько осторожен, что оказался неспособен торговать.
Элен ужасно злилась всякий раз, когда, открывая позицию, обнаруживала, что рынок начинал идти против нее, словно только и ждал этого момента. Часто это возмущение мешало ей действовать рационально, и она упускала хорошие возможности.
Питера переполняли эмоции, когда он находил много информации о тех или иных компаниях. От предвкушения успеха у него начинала кружиться голова, и он терял способность анализировать происходящее на рынке. Это был своеобразный паралич. Хорошо, если в это время у него не было открытых позиций — это спасало его от неприятностей. Но когда такое случалось во время торговли, он не реагировал на то, что происходило с его позициями, и обычно это заканчивалось серьезными убытками.
Если вы эмоционально реагируете на какие-то торговые ситуации, то, скорей всего, такая реакция является вашей устойчивой жизненной моделью. Если определенные события порождают в вашей душе страх, злобу, алчность или иное чувство, можно говорить, что ваше поведение устойчиво. Но рынок требует более рационального подхода, поэтому вам надо что-то делать со своими эмоциями.
Многие считают, что события становятся причиной эмоций. Иными словами, события управляют поведением людей. Но это не так. Вы сами управляете собственным поведением. И есть много способов мгновенно изменить свое эмоциональное состояние. А как только вы сможете управлять своими эмоциями, то сможете контролировать собственное поведение — и делать правильные вещи.
Чтобы ваши эмоции не встали на пути вашей торговли, изучите модель своего поведения, в чем вам поможет ваш торговый дневник. Когда вы поймете специфику собственного поведения, то сможете использовать приемы, предлагаемые в гл. 13, для того, чтобы изменять свое умственное состояние. Если вы будете делать это регулярно, то приобретете контроль над своими эмоциями. (В учебном курсе Вана Тарпа «Peak Performance Course for Investors and Traders» есть целый том, посвященный дисциплине и контролю над своим умственным состоянием.)
Технические средства обработки информацииСодержание раздела