Философия зтой стратегии довольно проста и основана на убеждении, что маркет-мейкеры знают рынок лучше, чем публика, и поэтому редко ошиба-
ются. Используя это убеждение, покажем, как можно успешно действовать, находясь «в тени», или торговать перед маркет-мейкером. Схематично наши действия выглядят так: мы определяем, кто «топор», и покупаем, когда он покупает, и продаем, когда он продает.
Легче всего объяснить тактику этой игры на реальном примере. Кстати, я довольно часто пользуюсь данным методом, когда хочу пояснить те или иные «темные» места трейдерских решений.
Одно время я по необходимости разрабатывал маркет-мейкерские стратегии. Как и многие, я клюнул на заманчивую рекламу внутридневной торговли. Поскольку у меня не было опыта торговли, то я не понимал, что делаю, однако думал, что понимаю! И считал (очень наивно), что уж я-то знаю о трейдинге все!
Я хотел действовать как Серж Милмэн, который в статье, опубликованной журналом Forbes (апрель 1998 г.), подробно рассказал, как сделал $800 000 на акциях NASDAQ при внутридневной торговле по «гривеннику» (716)-
Мил мэн, используя SOES, ухитрялся «вырывать спрэд из пасти» маркет-мейкеров NASDAQ. Он покупал по биду и продавал по аску, за что Forbes и окрестил его «бандитом из SOES».
Когда я впервые услышал этот термин, я уже имел более чем 20-летний опыт инвестирования и торговли. Как правило, моя торговля была основана на различных технических системах, и главным образом я проводил свинговые или позиционные сделки. Было любопытно узнать о существовании «бандитской» торговли, и мне захотелось попробовать ее в деле. Поэтому я, не долго думая, открыл новый счет с конкретной целью —торговать по «гривеннику». Имея трейдерский опыт торговли, я ощущал себя более чем подготовленным торговать в духе Милмэна. Однако спустя несколько дней выяснилось, что, торгуя по «гривеннику», я постоянно проигрываю и уже потерял довольно большую сумму. Мне надо было найти выигрышную систему или оставить торговлю, ориентированную на небольшие внутридневные прибыли. Мне было не понятно, почему я не могу зарабатывать «большие деньги» на внутридневной торговле. Этот вопрос так мучил меня, что я непременно решил найти ответ на него. И начал, как обычно, с анализа рынка...
Если вы наблюдали за деятельностью преуспевающих трейдеров или читали о них, то не могли не заметить, что большинство из них предпочитают работать с самими простыми торговыми системами.
Инерционную торговлю можно определить как «простую», особенно если ее ведут правильно. Это исключительно удобный и надежный торговый стиль, который предполагает ориентацию на большие, чем обычно, внутридневные движения котировок. Как известно, в любой торговый день одни акции сильнее меняются в цене, чем другие. О первых обычно говорят, что они имеют большую инерцию. Инерция может возникнуть по ряду причин, но наиболее часто основным фактором ее появления выступают новости.
Как правило, акции идут вверх потому, что их покупают. И чем больше покупают, тем выше они поднимаются, а дальше все по законам рынка: чем выше они поднимаются, тем больше их покупают! Нередко такой спрос нарастает лавинообразно, но все кончается, как правило, такой же лавинообразной распродажей.
Бывают и иные ситуации. Например, акции пошли вниз, и трейдеры начинают их продавать. Но чем больше продают, тем ниже становится цена акций. По мере того как растет паника, акции падают все сильнее и сильнее, а достигнув дна, вдруг резко разворачиваются и устремляются вверх!
И вы думаете, в чем причина? А она одна — новости, хорошие или плохие, под влиянием которых спрос вдруг превращается в оргию покупок или в паническую распродажу. Психологически поведение людей можно понять, но что делать в этом случае трейдеру? Как торговать в таких условиях? Как получать прибыль?
К счастью, существует ряд хороших торговых методов, которые прекрасно действуют в подобных ситуациях. Можно назвать, например, CANSLIM Уильяма О'Нила. Эта система построена на использовании данных фундаментального и технического анализа. Однако для внутридневной торговли вряд ли стоит пользоваться подобной системой. Так, CANSLJM часто покупает на «новых вершинах» (обычно зто дневной максимум), а торговать таким образом в течение дня — прямой способ прогореть. CANSLJM — хорошая система, но ее временная шкала, как правило, делает ее не пригодной для внутридневной торговли.
Инерция вызывает колебания цены акций в некоторых рамках, причем эти колебания вполне предсказуемы. А это означает, что в рамках колебательной модели можно вести торговлю. Диапазон цен (разница между максимумом и минимумом) диктуется появлением новостей, касающихся конкретных акций (или связанных с ними акций), сектора рынка или рынка в целом. Котировки подвержены влиянию слухов, манипуляций маркет-мейкеров, деятельности институциональных инвесторов и инсайдерской информации.
На масштабы движения акций влияют динамика рынка (рыночные условия), причина их инерции (например, новости), сила или слабость компании и сектора. Анализ этих движений мог бы помочь при расчете вероятности повторения той или иной модели, но рынки настолько динамичны, что эти модели следует использовать лишь как общие ориентиры. Акции нередко демонстрируют неожиданное поведение, что зависит от рыночных условий, сезонных воздействий или особенностей дня недели, манипуляций маркет-мейкеров, активности или даже настроений трейдеров. Поэтому
начинайте с формирования общих ожиданий, но реагируйте соответствующим образом на поведение акций. Чтобы не быть голословным, перейдем к рассмотрению конкретных инерционных стратегий, но прежде обратимся к некоторым фундаментальным инерционным убеждениям, которых должен придерживаться каждый трейдер.
