Опционы - Цена опциона пут / колл



Цена опциона пут/колл является основным выходным параметром модели БлэкаШольца. Она показывает, сколько должен стоить данный опцион в зависимости от набора входных параметров модели (т.е. волатильности, срока действия опциона, цены бумаги и т.д.), и позволяет ответить на вопрос, переоценен он или недооценен.

Знать цену опциона пут/колл важно по двум причинам:
1. Это позволяет обнаружить неверно оцененные рынком опционы. Покупатель опциона может использовать модель, чтобы найти недооцененные опционы, а продавец (подписчик) —для поиска переоцененных опционов.
2. Это дает возможность получить арбитражную прибыль за счет создания «безрискового хеджа». Например, можно купить недооцененные опционы колл, а затем продать без покрытия базисные акции. Таким образом обеспечивается безрисковое хеджирование, поскольку независимо от дальнейшего роста или падения цены обе позиции полностью компенсируют друг друга.

Прибыль в данной операции возникает в случае возвращения опциона к своей действительной стоимости.
Количество акций, которое необходимо купить для создания безрискового хеджа, определяется с помощью показателя «дельта» (см. ниже).


- Начало - - Назад - - Вперед -