Йелл Т. - Взгляд за горизонт
Не доверяйте своему собственному мнению и сдерживайте свое суждение (торговлю), пока действие самого рынка не подтвердит ваше мнение.
Джесси Ливермор
Предвзятое мнение ответственно за крах большего числа людей на Уолл-стрит, чем любой другой фактор.
Чарльз Доу
Может быть опасно торговать на основе предположения, что есть только два типа анализа. Наиболее общие типы анализа, которые предлагаются начинающему трейдеру - это фундаментальный и технический анализ. Фундаментальный анализ - форма оценки общего состояния экономики и валюты через взгляд на монетарную политику или экономические отчеты.
Технический анализ смотрит на ценовые модели и позволяет вам разработать систему торговли согласно предположению, что нет ничего нового в ценовых движениях, поскольку рыночные спекуляции столь же стары, как мир, и меняются только названия, но не эмоции.
Однако, есть еще один тип анализа - межрыночный анализ. Межрыночный анализ был популяризирован Джоном Мерфи, и направлен на анализ коррелированных рынков, чтобы помочь нам подтверждить или опровергнуть большое движение. Коррелированный рынок - это рынок, который перемещается в тандеме с тем, на котором мы торгуем.
Например, если мы торгуем SPX500 или USD/JPY, то могли бы обратить внимание на другой рынок, который имеет определенную корреляцию с тем рынком, на котором мы собираемся торговать, чтобы подтвердить новый тренд.
Центральный рынок
Почему имеет смысл применять межрыночный анализ при торговле на валютном рынке? Говоря простыми словами, рынок форекс лежит в основе любого другого рынка в мире.
Причина того, что рынок форекс является центральным по отношению к другим рынкам, связана с тем, что все рынки оцениваются в валюте, и поэтому когда вы видите котировки SPX500, вы фактически можете рассматривать этот рынок как USD/SPX500 или цену золота, как XAU/USD.
Это означает, что, если хеджевый фонд в Гонконге, Сиднее или Лондоне захочет купить SPX500, то первое, что он сделал бы - это разместил ордер у своего поставщика ликвидности, который дает ему доступ к рынку. Поскольку эти международные фонды, вероятно, не держат свои свободные активы в долларах, они должны были бы продать свою домашнюю валюту за доллары, чтобы открыть требуемую позицию в другой валюте.
Поэтому, первоначальным шагом было бы размещение ордера на рынке форекс, чтобы закончить всю сделку.
Точно так же была тенденция, идущая от рынка процентных ставок в 2008-2009гг. Во всем мире, ведущие финансовые институты решили прекратить преследовать риски и начали стремиться в безопасные активы в форме американских казначейских обязательств.
Чтобы завершить это бегство в спасительные небеса, ведущие финансовые институты продавали на глобальных фондовых рынках, включая SPX500, и уходили в американские казначейские обязательства, что заставило фиксированную доходность и акции резко упасть, а американский доллар и процентные ставки повыситься. Ниже приведена диаграмма, которая показывает изменения на рынке.
Ведущие финансовые институты переводили средства из акций в облигации через американскую валюту, что вызвало рост доллара и процентных ставок.
Вы можете легко оказаться на неправильнойстороне рынка, если будете близоруки и не увидите связи между динамикой доллара и других рынков.
Подтверждение тренда через межрыночный анализ
Как валютные трейдеры, мы можем обратиться к другим рынкам, которые демонстрируют существенную корреляцию с нашей валютой, чтобы подтвердить наш взгляд на рынок. К тому же, форекс - это идеальный рынок, чтобы использовать подобный тип анализа, потому что рынок форекс должен отреагировать, когда международные финансовые институты начинают переключать свое внимание на новый рынок.
На диаграмме выше мы видим существенную корреляцию между валютной парой AUD/USD и индексом SPX500. В это время Австралия поднимала процентные ставки и курс AUD/USD имел высокую корреляцию с китайским и другими развивающимися рынками, что делало покупки AUD/USD идеальной торговлей на взятие риска, наряду с другими фондовыми рынками.
Глядя на эту диаграмму, мы видим, что движение индекса SPX500 выше могло бы подтвердить нашу торговлю по AUD/USD в то время, когда корреляция была сильной.
Ключевые корреляции в начале 2014 года
Три рынка, на которых наблюдалась очень высокая корреляция с начала 2014 года - это акции, американские казначейские обязательства, и, наконец, рынок форекс. Если говорить более конкретно, то мы можем обратиться к индексу SPX500, 10-летним UST и курсу USD/JPY, которые четко отражают отношение рынка к риску.
Глядя на таблицу выше, чтобы найти сильную корреляцию, мы должны сосредоточиться на тех, что наиболее близки к 1 (положительная корреляция) или -1 (отрицательная корреляция). Как мы видим, явные корреляции (т.е. наиболее близкие к 1) - это курс USD/JPY с 10-летней доходностью (0.817) и курс USD/JPY с индексом SPX500 (0.8328), что дает нам троицу корреляции стремления к риску и ухода от риска.
Что это означает для валютных трейдеров, вроде нас с вами, если SPX500 или USD/JPY собираются делать поддержанное движение выше, то мы должны увидеть прорыв сопротивления и на графике USD/JPY и на графике SPX500, а также у американских казначейских обязательств для подтверждения.
Теперь, когда вы знакомы с некоторыми ключевыми техническими корреляциями между различными классами активов, вы можете использовать эту информацию в своей торговле.
Заключение
Это может стать очень дорогостоящей ошибкой, если вы будете анализировать только рынок, на котором торгуете, игнорируя другие рынки с высокой корреляцией. Корреляции использовались еще со времен Чарльза Доу, чтобы гарантировать, что вы не покупаете на ложном прорыве вверх, в то время как другие коррелированные рынки указывают на снижение цены.
В настоящий момент вы можете обратить внимание на 10-летние казначейские обязательства, валютную пару USD/JPY и рынок SPX500, чтобы видеть, сигнализируют ли коррелированные рынки в унисон о выходе из рисковых активов, или движение означает лишь взятие прибыли в пределах большой коррекции.
