Во время съездов редакций отраслевых журналов по фьючерсам меня много раз приглашали проводить занятия по техническому анализу, использующему графики "крестики-нолики", с торговцами на рынке коммодити. Я каждый раз соглашался и обнаруживал, что этот опыт открывает мне глаза на некоторые аспекты. Наша компания, Dorsey, Wright & Associates, не предоставляет профессионалам никаких исследований по товарным позициям. Тем не менее, мы торгуем через собственные счета на рынке товаров за свои деньги в качестве диверсификации других инвестиций, в которые мы вовлечены. Мы управляем также и хедж фондом. Всякий раз, когда я посещаю эти семинары, я поражаюсь, как мало понимания у торговцев коммодити взаимосвязи между спросом и предложением. Большинство из них могут говорить о достоинствах чисел Фибоначчи, фракталах и тому подобном, но о спросе и предложении - почти никто.
Отзывы о моих семинарах по торговле коммодити были похвальными не потому, что у меня особый талант, а потому, что слушатели словно открывали завесу, познакомившись с нюансами спроса и предложения. Я - единственный инструктор из всех, кого я знаю, кто на своих семинарах не пытается что-либо продать своим слушателям. И не только это - мне приходится даже платить, чтобы провести семинар. Вы думаете, я сошел с ума? Я сам себя часто об этом спрашиваю. Я делаю это, потому что знаю, как помочь людям добиться большего успеха в их торговле коммодити, и я искренне желаю передать им свои знания. Основной принцип работы всей нашей компании - это помогать другим.
Торговля товарными фьючерсами отличается от торговли ценными бумагами. Ценные бумаги относительно медленно движутся по сравнению с колебаниями фьючерсов. По этой причине моделям, которые мы обычно связываем с ценными бумагами, не хватает времени материализоваться во фьючерсной торговле - по крайней мере, это происходит нечасто. Основными сигналами, благодаря которым мы идем на сделку по фьючерсам, являются сигнал Двойной Вершины к покупке и сигнал Двойного Основания к продаже. Линии тренда приобретают более высокое значение при торговле фьючерсами. Я думаю, самые лучшие комментарии по фьючерсам были сделаны А.В. Коэном, первым редактором Chartcraft. Джон Грей теперь возглавляет отдел фьючерсов Chartcraft, и он - первоклассный трейдер. Я настоятельно рекомендую вам подписаться на их услуги, касающиеся фьючерсов, так как у них в наличии есть все графики и комментарии по фьючерсам, торгуемым на рынке, и вам не придется переживать по поводу правильной величины клетки для какого-либо определенного контракта. Они позаботятся об этом.
Я подробно изучал методы Коэна и абсолютно разделяю его мнение. Мы используем этот метод на коммодити, работая с собственными счетами, торгуя собственными деньгами, и находим, что его метод прекрасно нам подходит. Ключ к успеху в торговле коммодити в том, чтобы позволять своей прибыли расти и урезать свои убытки. "Звучит блестяще", - скажете вы. Сначала я тоже так подумал. Но поразмыслите над этим немного. Какова причина того, что большинство торговцев на рынке коммодити терпят убытки? Они допускают маленькую прибыль и большие убытки. В торговле товарными фьючерсами все происходит настолько быстро, что торговец, заработавший прибыль, чувствует себя обязанным ее взять. Еще одним смертельным шагом в торговле товарами считается превышение здравого размера финансового рычага. Граф Блюменталь нашел прекрасный способ решения этой проблемы.
Метод "крестики-нолики" предлагает вам отчетливые сигналы к покупке и продаже, что другие подходы к анализу предложить не могут. Жизненно важная часть торговли - это отчетливые точки действий. Путь к уменьшению своих убытков - принятие всех сигналов к продаже, которые подает график "крестики-нолики", избавляя вас от необходимости гаданий на кофейной гуще. Вы позволяете своей прибыли расти, идя в длинную позицию при сигналах к покупке и удерживая ее до тех пор, пока не созреет сигнал к продаже. Линии тренда чрезвычайно важны. Если фьючерс торгуется над линией Бычьей Поддержки, всегда открывайте длинную позицию. Если фьючерс торгуется под линией Медвежьего Сопротивления, всегда торгуйте в шорт. Граф Блюменталь предлагал, чтобы вы начинали с одним контрактом и добавляли следующий на каждом сигнале к покупке или продаже, в зависимости от того, торгуете ли вы в лонг или шорт. Останавливайте все контракты на первом сигнале к продаже. А.В. Коэн никогда не предлагал построение пирамиды, а только говорил о торговле одной единицы за один временной интервал. На рисунке 10.1 показан график из книги А.В. Коэна, The Three-Point Reversal Method of Point and Figure Stock Market Trading, который иллюстрирует процесс.
График начинается с короткой продажи и заканчивается на сигнале к покупке. Ключ к успеху сделок, проведенных по этому графику, в том, что сделкам было позволено развиваться. Вы можете легко увидеть, все сделки были проведены в полном согласии с трендом и никогда - против него. Линии тренда могут оказаться подходящими, когда график в случае нисходящего тренда подает сигнал к покупке, а затем возобновляет тренд и генерирует другой сигнал к продаже. Линия тренда может быть продвинута ниже, к новой вершине. В случае восходящего тренда линия тренда может пригодиться, когда график подает сигнал к продаже, вслед за которым идет сигнал к покупке. В этом случае линия тренда может быть передвинута выше. Хороший пример перемещения линии тренда дан на рисунке 10.1. Давайте посмотрим на график хлопка (рисунок 10.2) и применим эти принципы. С первого взгляда вы, должно быть, подумали, что, используя этот тренд, невозможно торговать. На самом деле игра удалась на славу.
Также важно модифицировать и торговать несколькими товарными фьючерсами одновременно как в длинную, так и в короткую. Оставайтесь вместе со своей фьючерсной позицией, пока рынок продолжает свой тренд. Например, если фьючерс, лежащий в его основе, находится выше линии Бычьей Поддержки, а ваша позиция остановлена, возвращайтесь в рынок сразу же, как только появится следующий сигнал к покупке, и продолжайте действовать по прежней программе. Постоянно перепрыгивать между разными контрактами при каждой остановке - почти что самоубийство. Придерживайтесь тренда.
Мы идем в короткую позицию на первом сигнале к продаже от вершины на 75,80. Контракт упал до минимума 68,20, но мы не остановились до тех пор, пока не возник сигнал к покупке Двойной Вершины на 70,40 + 5,40. Не идите в длинную позицию, пока контракт находится ниже линии Медвежьего Сопротивления. Контракт последовательно поднимается до линии тренда на 74,20 и разворачивается. Сигнал Двойного Основания к продаже подается на уровне 72,40, вы прини-
Рисунок 10.1 График с торговлей коммодити, взятый из книги А.В. Козна
Рисунок 10.2 Хлопок, декабрь 1994 года (QQCTZ)
маете его к сведению и идете в шорт. Следующий сигнал к покупке, который вас останавливает, находится на 67,80 + 4,6. Вы останавливаетесь, но не идете в лонг, так как контракт находится ниже линии
Медвежьего Сопротивления. Следующий сигнал к продаже возникает на 69,60, и останавливающий сигнал к покупке находится на 68 на Тройной Вершине +1,60. Не идите в лонг. График хлопка затем поднимается и прорывает линию Медвежьего Сопротивления на 69, что является сигналом к покупке (идите в длинную позицию). Останавливающее Двойное Основание возникает на 68,40-68,60. Теперь вы размещаете стоп-ордер на покупку одного контракта по 70,20 на следующем сигнале к покупке. Если другой сигнал созреет ниже, чем 70,20, отмените свой ордер на 70,20 и идите по сигналу к покупке по более низкой цене. Конечным результатом сделок по хлопку с июня 1994 года будет 11 пунктов, или $5.500 на один контракт. Давайте вычтем 15 процентов, как результат влияния "проскальзывания" и комиссионных, и чистым результатом будет приблизительно $4.675. Давайте повторим торговые правила:
· Торгуйте в лонг только тогда, когда коммодити находится выше линии Бычьей Поддержки.
· Торгуйте в шорт только тогда, когда коммодити находится ниже линии Медвежьего Сопротивления.
· Если у вас длинная позиция, оставайтесь в ней до тех пор, пока не увидите первый сигнал к продаже, и только потом уже останавливайтесь. Если цена все еще выше линии Бычьей Поддержки, купите контракт еще раз на следующем сигнале к покупке и останавливайтесь на первом сигнале к продаже. Вы никогда не поймаете тренд, пока не станете безжалостным к самому себе в своей погоне за ним.
· Если у вас короткая позиция, оставайтесь в ней до тех пор, пока не получите первый сигнал к покупке, и только затем уже останавливайтесь. Если коммодити все еще под линией Медвежьего Сопротивления, еще раз продайте этот контракт в шорт на следующем сигнале к продаже. То же самое относится и к погоне за трендом - никакой жалости к себе.
· Никогда не торгуйте против тренда, какие бы ни были обстоятельства на рынке.
· Поднимайте или опускайте линию Бычьей Поддержки или линию Медвежьего Сопротивления, если для этого возникает возможность. Чтобы поднять линию Бычьей Поддержки, вы должны сначала получить сигнал к продаже, вслед за которым идет сигнал к покупке. Чтобы опустить линию Медвежьего Сопротивления, вы должны сначала получить сигнал к покупке, вслед за которым идет сигнал к продаже.
· Если коммодити прорывает линию Бычьей Поддержки, начинайте торговать в шорт, так как тренд направлен вниз.
· Если коммодити прорывает линию Медвежьего Сопротивления, начинайте торговать в лонг, так как тренд идет вверх.
· Если у вас длинная позиция на контракт, продолжайте поднимать свой стоп всякий раз, когда генерируется сигнал к продаже. Ни за что и никогда не продавайте контракт до тех пор, пока не получите сигнал к продаже.
· Если у вас короткая позиция на контракт, продолжайте передвигать свой стоп вниз всякий раз, когда создается сигнал к покупке. Ни за что и никогда не покрывайте короткую позицию до тех пор, пока не получите сигнал к покупке.
· Модифицируйте торговлю, когда это возможно. Хорошо иметь одновременно и длинную, и короткую позиции на разных рынках или при использовании опционов. Не пускайте все свои деньги на один рынок. Разрабатывайте приемы по управлению капиталом.
Система доменных именСодержание раздела
